Este cu adevărat eficientă strategia de investiții a lui Peter Lynch?

Peter Lynch este o legendă a managementului al cărei fond de investiții în acțiuni Magellan A oferit investitorilor o rentabilitate anuală medie de 29%, mai mult decât orice alt fond din SUA. Și-a atins succesul în parte datorită strategiei sale de investiții în acțiuni. De fapt, Peter crede că avem deja secretul unei investiții câștigătoare: trebuie doar să știm cum...

Care este strategia de investiții în acțiuni a Lynch?​

Lynch, ca și Warren Buffett, recomandă să investești în acțiuni din industriile pe care le cunoaștem. Prin urmare, strategia lor este simplă: începem cu ceea ce știm sau ce ne pasă și lucrăm de acolo. Poate că suntem specialiști într-o industrie, adepți fideli ai unui brand sau am observat un produs sau un serviciu care credem că se află cu cap și umeri deasupra concurenței. Sunt șanse, dacă suntem fani ai companiei în calitate de consumatori, vor fi și alții.

grafic

6 tipuri de investiții în acțiuni de către Peter Lynch. Sursa: Trade Brains

În cele din urmă, Lynch crede că fiecare investiție în acțiuni începe cu o poveste grozavă. Deci de aici începem: trebuie să descoperim istoria companiei pe care am ales-o, poziția sa în industria sa, perspectivele de creștere, avantajele sale competitive și cele mai mari provocări. Apoi, Lynch spune că vom dori să punem acea companie sub microscop cu câteva teste.  

Primul test: revizuiți lista de verificare a lui Lynch✍️​

Lynch a observat că cele mai bune companii posedă cel puțin unele dintre următoarele caracteristici: ☑️​Compania se dezvoltă rapid într-o industrie plictisitoare sau cu o creștere redusă. Probabil că sunt subevaluate, deoarece au căzut de pe radarele investitorilor. ☑️​Compania este în continuă creștere. Nu căutăm doar viteza de creștere: căutăm o creștere de două cifre a câștigurilor de la an la an de câțiva ani. ☑️​Compania este lider pe un segment de nișă. Acest lucru face dificil pentru concurenți să pună piciorul în ușă, ceea ce înseamnă că cele mai bune companii tind să se laude cu marje mari și stabile. ☑️​Compania se dezvoltă rapid într-o industrie plictisitoare sau cu o creștere redusă. Probabil că sunt subevaluate, deoarece au căzut de pe radarele investitorilor. ☑️​Compania este în continuă creștere. Nu căutăm doar viteza de creștere: căutăm o creștere de două cifre a câștigurilor de la an la an de câțiva ani. ☑️​Compania este lider pe un segment de nișă. Acest lucru face dificil pentru concurenți să pună piciorul în ușă, ceea ce înseamnă că cele mai bune companii tind să se laude cu marje mari și stabile. ☑️​Compania este ignorată de analiști și de instituțiile de pe Wall Street. Acesta poate fi semnul unei bijuterii ascunse. ☑️​Firma este relativ mică. După cum spune Lynch: „Companiile mari au mișcări mici, companiile mici au mișcări mari”. ☑️​Oamenii din interiorul companiei își cumpără acțiunile. De obicei, este un semn bun că ei cred în viitorul companiei, pe baza informațiilor pe care le dețin și tu nu.

grafic

Comparația creșterii fondului Magellan față de S&P500. Sursa: Inbestia

Al doilea test: Verificați punctele slabe Companie 啕​

Pe de altă parte, Lynch recomandă evitarea semnăturilor cu următoarele caracteristici: ❌​Companii fierbinți din industriile fierbinți. Probabil că primesc prea multă atenție. ❌​Companii tinere cu planuri mari nedovedite. Ei sunt cei mai probabil să dezamăgească. ❌Companii dedicate „diversificării ineficiente”. Cumpărarea companiilor din stânga și din dreapta este puțin probabil să adauge multă valoare în viitor. ❌​Companii care se concentrează prea mult pe un produs sau un singur client. Sunt prea riscante. Acum, aceasta este doar un ghid general. La urma urmei, este puțin probabil ca firma analizată să îndeplinească fiecare dintre punctele. Dar dacă compania pare să se potrivească cel puțin parțial criteriilor lui Lynch, să trecem la al treilea test...

baruri

Portofoliul de investiții în acțiuni ale fondului Magellan din octombrie 2019. Sursa: Seeking Alpha

Al 3-lea test: Evaluați fundamentele companiei​

Lynch recomandă să vă asigurați de câteva lucruri: 1. La Raportul preț-câștiguri (P/E) nu se tranzacționează cu mult mai mult decât comparatorii săi. Dacă compania este deasupra, putem opera la o sumă rezonabilă. Dar trebuie să ne asigurăm că este cu adevărat rezonabil. 2. Raportul P/E nu se tranzacționează prea mare în comparație cu propria sa istorie. În mod ideal, dorim să cumpărăm atunci când o scădere a pieței împinge raportul sub media sa istorică. (ceea ce se întâmplă în rândul multor companii chiar acum). 3. Lasă-l să aibă un echilibru solid: Raportul datorie-capital propriu este scăzut (mai puțin de 1), iar compania are o poziție netă de numerar puternică pe acțiune. 4. Verificați dacă nu este orientat semne de avertizare de metrici specifice industriei. Ar trebui să fim atenți dacă o companie ciclică are un stoc de acțiuni de care nu poate scăpa, pentru că ne-ar putea răni investitorii.

raporturi

Tipuri de rapoarte financiare. Sursa: Pareto Labs

Care este avantajul abordării lui Lynch?​

Ceea ce ne place la această abordare este că oferă investitorilor de retail un avantaj față de profesioniști. Fiind observatori și utilizând cunoștințele specifice zonei, putem identifica tendințele mai devreme decât majoritatea investitorilor. Și ca investitor de retail, avem flexibilitatea de a investi în afaceri mai mici, mai puțin cunoscute, care sunt mai susceptibile de a fi subevaluate. În plus, nu ne cere să dezvoltăm noi abilități complicate: dacă avem o pasiune sau un loc de muncă, suntem deja într-o poziție bună pentru a identifica unele dintre aceste oportunități. De exemplu, am realizat o listă diversificată de investiții în acțiuni, cum ar fi:

  Coinbase (MONEDE): Serviciu de custodie și tranzacționare a criptomonedelor pentru investitorii instituționali.

 

Desigur, nu toate aceste companii vor trece testul de bază, iar unele dintre ele sunt deja destul de bine acoperite. Dar ideea aici este să vă arătăm că există multe „povestiri” interesante care derivă direct din observații individuale. Și având în mână criteriile de investiții în acțiuni ale lui Lynch, acum avem toate instrumentele și „cunoștințele” pentru a începe să folosim metoda lui astăzi.

  Warby Parker (WRBY): Companie care a întrerupt monopolul ochelarilor în SUA.

 

  Dincolo de carne (BYND): Producători de burgeri vegani.

 

  oatly (OTLY): Producători de băuturi de ovăz.

 

Adyen (ADIEN): Companie specializată în procesarea plăților digitale.

 

Shimano (7309): Producător de piese premium pentru biciclete.

 

Airbus (AIR): producător de vehicule aerospațiale civile și militare.

 

Desigur, nu toate aceste companii vor trece testul de bază, iar unele dintre ele sunt deja destul de bine acoperite. Dar ideea aici este să vă arătăm că există multe „povestiri” interesante care derivă direct din observații individuale. Și având în mână criteriile de investiții în acțiuni ale lui Lynch, acum avem toate instrumentele și „cunoștințele” pentru a începe să folosim metoda lui astăzi.


Lasă comentariul tău

Adresa ta de email nu va fi publicată. Câmpurile obligatorii sunt marcate cu *

*

*

  1. Responsabil pentru date: Miguel Ángel Gatón
  2. Scopul datelor: Control SPAM, gestionarea comentariilor.
  3. Legitimare: consimțământul dvs.
  4. Comunicarea datelor: datele nu vor fi comunicate terților decât prin obligație legală.
  5. Stocarea datelor: bază de date găzduită de Occentus Networks (UE)
  6. Drepturi: în orice moment vă puteți limita, recupera și șterge informațiile.