Urmărirea tendințelor a fost una dintre cele mai performante strategii de investiții în acțiuni ale fondurilor speculative în acest an. El SG Trend Index a crescut cu 29,6%, în timp ce indicele S&P 500 a scăzut cu 19%. Acești investitori care urmăresc tendințele au obținut aceste randamente concentrându-se pe semnalele de preț, căutând impuls și ținând cont de vechea zicală de a nu merge împotriva Rezervei Federale. Să vedem cum este alcătuită această strategie de investiții în acțiuni...
Care este strategia de urmărire a tendințelor?
Urmărirea tendințelor își propune să profite de tendințele pe termen lung, mediu sau scurt de pe piețele financiare. Nu este vorba de a prezice aceste tendințe, ci de a profita de ele atunci când apar. Adică identificați principalele operațiuni și schimbări care au impulsuri și generează beneficii din acestea. Strategia de urmărire a tendinței funcționează prin cumpărarea ridicată și vânzarea mai ridicată, sau vânzarea scurtă și ieșirea scurtă la un nivel și mai scăzut. Putem implementa o strategie de urmărire a tendințelor folosind medii mobile 100 și 200 de piețe de perioadă pe care le urmăriți. În esență, profitând de ele pentru a ne defini punctele de intrare și de ieșire, cheia va fi să urmărim prețul activului și să lăsăm profiturile să curgă. De exemplu, să vedem cum ar fi funcționat în ultimii ani dacă am investi în Nasdaq 100. Când media mobilă de 100 de perioade (linia galbenă) și media mobilă de 200 de perioade (linia roz) s-au depășit în mai 2019, strategia noastră de urmărire a tendințelor ne-ar spune să cumpărăm, în special acțiuni de tehnologie. Estimăm închiderea operațiunii pentru data de 6 aprilie a acestui an, când linia mediei mobile de 100 de perioade a trecut de media mobilă de 200 de perioade. În acel moment, strategia noastră ar indica o schimbare a pozițiilor, de la cumpărare la vânzare.
Mediile mobile pe 100 de zile Nasdaq. Sursa: Tradingview.
Cum a influențat Rezerva Federală toate acestea?
În acest an, Rezerva Federală a condus tendințele pe aproape toate piețele. Aceasta include slăbirea investițiilor în stocuri, creșterea randamentelor obligațiuni si intarirea American dolar. De la criza financiară globală din 2008-09, o regulă pe piețe a fost „nu te lupta cu Fed”. Băncile centrale, inclusiv Fed, au redus ratele dobânzilor până aproape de zero și au autorizat programe masive de cumpărare de obligațiuni. În acest fel au oferit în general o poziție care a încurajat investițiile în acțiuni, făcând economia să funcționeze din nou. Există doi factori cheie ai acestor evenimente:
Inflație fugitivă
Dar, în ultimul timp, inflația a atins niveluri nemaivăzute în mai mult de 40 de ani, iar Rezerva Federală a fost nevoită să-și schimbe poziția, renunțând la poziția permisivă anterioară asupra economiei. Obiectivul său este să readucă inflația, care a atins un maxim de 9,1% în iunie, la ținta de 2%, chiar dacă acest lucru este în detrimentul economiei. Săptămâna trecută, ratele au fost majorate din nou cu 0,75 puncte procentuale de către Rezerva Federală, urmând altele.
Istoricul inflației în SUA Sursa: Inflation.eu.
Crește rata dobânzii
Există acum o alternativă puternică la investiția în acțiuni, trezoreria la șase luni se întoarce cu aproape 4%. Acest lucru se datorează faptului că ratele plătite la depozitele în numerar cresc în conformitate cu majorările ratelor planificate de Rezerva Federală. Săptămâna trecută, administratorul miliardarului de fonduri speculative ray Dalio El a spus că, cu rate ale dobânzii de 4,5%, prețurile investițiilor în acțiuni ar putea scădea cu 20%...
Prognoza ratelor dobânzilor pentru următorii doi ani. Sursa: Bloomberg.
Pe de altă parte, Goldman Sachs a publicat un raport în care estima că, dacă înăsprirea Fed-ului va provoca o recesiune în SUA, S&P 500 ar putea scădea cu încă 27%. Deși inflația este principala preocupare a Fed și este în creștere, zicala „a nu lupta cu Fed” sugerează acum o tactică foarte diferită; Stai departe de piețele de investiții în acțiuni și obligațiuni.
Există vreo oportunitate de investiție în acțiuni?
Pe măsură ce ratele dobânzilor și temerile de recesiune cresc, probabil că ne-am gândit deja să ne umplem portofoliul de investiții cu acțiuni din sectoarele cele mai defensive ale pieței, cum ar fi asistența medicală sau utilitățile. La urma urmei, este posibil să fie mai izolați de o recesiune economică. Desigur, o recesiune din SUA ar putea duce la declinul majorității sectoarelor de investiții în acțiuni. Putem lua în considerare alocarea unei părți din portofoliul nostru de investiții în acțiuni pentru strategiile de urmărire a tendințelor. Acestea ne vor permite să investim în direcția actuală a pieței și să nu suferim eșecuri. Dar, în loc să încerci să prezice ce va face Fed în continuare, este probabil mult mai bine să folosești strategii simple de urmărire a tendințelor cu medii mobile. În acest moment, există câteva ETF-uri pe care le putem urmări...
Lista celor mai bune ETF-uri de urmat
- Trezorerie ProShares Short 20+ ani (TBF): Ne oferă un randament opus randamentului zilnic al indicelui Obligațiuni ICE US Treasury pe 20 de ani și mai mult. Așteptările de rate ale dobânzilor mai mari pot împinge acest ETF mai sus.
-
Simply Interest Rate Hedge ETF (PFIX): Este mai volatil și mai riscant, dar ne oferă o acoperire împotriva creșterilor bruște ale ratelor dobânzilor pe termen lung.
-
ProShares Short S&P 500 ETF (SH): Ne oferă profitabilitatea opusă S&P 500. Adică atunci când S&P 500 nu dă rezultate bune, acesta da.
-
ProShares Short QQQ (PSQ): Acest ETF ne oferă o rentabilitate inversă față de Nasdaq-100. Este de așteptat ca cele două ETF-uri anti-indici să genereze randamente bune dacă temerile de recesiune din SUA vor crește.
- WisdomTree Long USD Short GBP (GBUS): E o ETC (Exchange Traded Certificate) care urmărește pozițiile lungi în dolarul american față de lira sterlină. Situația actuală din Marea Britanie rămâne neconvingătoare, sugerându-ne că dolarul american va continua să câștige teren față de lire sterline. Chiar dacă așteptările privind creșterea ulterioară a ratei dobânzii în Statele Unite scad, ritmul crescător al acestora va continua.