În ultimul deceniu, investiții în stocuri de tehnologie Erau mine de aur pentru investitori. Dar se pare că odată cu începerea acestei piețe urs, acțiunile de tehnologie sunt unul dintre sectoarele care au suferit cele mai multe scăderi. Aceste evenimente au determinat investitorii să înceapă să se îndepărteze de acest sector. Deci, să analizăm situația investiției în acțiuni de tehnologie și la ce se pot aștepta investitorii...
1. Meta (fostul Facebook)
Compania-mamă a Facebook (META) a pariat mare pe metavers cu o schimbare de nume în urmă cu un an și, în ciuda scăderii cu 70% a prețului investiției în acțiunile Meta, Mark Zuckerberg, CEO-ul acesteia, pare la fel de încrezător ca întotdeauna. Atat de mult incat isi pune banii (bine, banii actionarilor...) unde vrea. Compania a anunțat o creștere mare a cheltuielilor, pariând totodată pe metavers și luptă cu rivalul său TikTok pe frontul rețelelor sociale. Dar este puțin probabil ca Meta să își transforme viitorul virtual în profituri pe termen scurt, ceea ce a ridicat semne de întrebare cu privire la viitorul direcției companiei.
Schimbarea numelui nu s-a potrivit cu investiția în acțiunile Meta. Sursa: Yahoo Finance.
La ce se pot aștepta investitorii?
Investiția în acțiuni Meta este între o piatră și un loc greu. Investitorii nu ar fi fericiți dacă Meta ar face urechea surdă față de concurență, ar accepta că platformele sale de bază (Instagram și Facebook) se maturizează și ar gestiona afacerea în consecință. Aceasta ar fi o opțiune mai bună decât să vă puneți toate ouăle într-un singur coș, motiv pentru care investitorii sunt furioși. Deci, dacă credem că Facebook și Instagram au o durată de viață mai lungă decât cred oamenii, acțiunile Meta, acum la o evaluare scăzută din toate timpurile, sunt o oportunitate pe termen lung cu destul de puțin risc.
Raportul P/E al investiției în acțiunile Meta. Sursa: Ycharts.
2. Amazon
Amazon (AMZN) este una dintre companiile care începe să simtă un declin. În perioada de izolare au beneficiat de cererea în creștere a consumatorilor. Dar se pare că după prezentarea rezultatelor trimestriale au apărut primele îndoieli, din moment ce departamentul care generează cele mai multe venituri pentru Amazon (Amazon Web Services) a intrat într-o etapă de creștere inferioară. După cum putem vedea în graficul de mai jos, fluxul de numerar gratuit al Amazon a scăzut după ce au reunit rezultate excelente an de an.
Fluxul anual de numerar gratuit al Amazon. Sursa: Macro Trends.
La ce se pot aștepta investitorii?
În cazul companiilor în creștere precum Amazon, investitorii pot fi dispuși să treacă cu vederea profiturile în favoarea creșterii vânzărilor, atâta timp cât există o recompensă în viitor. În ultimii câțiva ani, Amazon a fost pe o traiectorie de creștere impresionantă și de îmbunătățire a profitabilității, în parte datorită serviciului AWS.
Cota de piață a diferitelor platforme de servicii cloud. Sursa: Statista.
Cu toate acestea, cheltuielile agresive ale companiei au pus compania într-o situație delicată. Acest eveniment s-a extins la acțiunile companiei, care au scăzut cu peste 40% pe parcursul acestui an. Pentru ca acest declin să devină o oportunitate, Amazon ar trebui să reducă cheltuielile și să mențină un nivel sănătos de creștere. În acest moment, sentimentul pesimist s-a instalat pe Amazon, deoarece nu există nicio speranță că acest lucru se va întâmpla.
3. alfabet
Alphabet (GOOG/GOOGL) are diferite afaceri cu un viitor excelent. Platforma cloud a Alphabet (a treia poziție în spatele AWS și Azure) a crescut constant. În același timp, aceștia sunt, de asemenea, în fruntea tehnologiilor inovatoare, cum ar fi inteligența artificială (AI). Desigur, afacerea de stocare în cloud reprezintă mai puțin de 10% din vânzările companiei, iar AI mai are mulți ani de dezvoltare. Prin urmare, afacerea de publicitate este epicentrul veniturilor sale. Această afacere a crescut constant, așa cum putem vedea în graficul următor:
Creșterea trimestrială a veniturilor din publicitate Alphabet. Sursa: Alphabet.
În timpul pandemiei, veniturile din publicitate au scăzut cu doar 8% și au crescut după încheierea blocajelor. Dar ultimele două trimestre nu au decurs așa cum era de așteptat. Din Alphabet ei dau vina pe declinul economiei și, la rândul lor, pe ratele impresionante de creștere din anul precedent, care fac ca comparațiile să nu fie complet exacte. Desigur, piața de publicitate este matură și există o mulțime de capital care a fost deja transferat în sectorul digital. Toate acestea înseamnă că creșterea viitoare a Alphabet este în discuție.
La ce se pot aștepta investitorii?
În graficul următor putem observa că raportul preț-câștiguri (P/E) al investiției în acțiunile Alphabet este aproape de minimele sale istorice. Putem interpreta că investitorii nu au nicio speranță că Alphabet își poate recupera rata de creștere a reclamei pe termen scurt. Prin urmare, în acest moment, riscurile pentru creșterea Alphabet pe termen scurt și lung domină mediul. Dar dacă veniturile din publicitate își revin anul viitor și afacerea de stocare în cloud continuă să avanseze, rezultatele Alphabet ar putea începe să arate din nou mai bine. Sentimentul, la urma urmei, poate fi oarecum imprevizibil.
Raportul P/E al investiției în acțiunile Alphabet. Sursa: Ycharts.
4. Microsoft
Afacerea de servicii cloud (MSFT) a Microsoft reprezintă acum peste 50% din veniturile totale ale companiei. Dacă luăm în calcul boom-ul teleworking determinat de pandemie, vânzările gigantului software au generat o creștere de 20% în ultimii doi ani, cel mai rapid ritm din ultimii 20 de ani. Dar, având în vedere că vânzările de laptopuri și desktopuri sunt în plin declin, afacerea Microsoft în cloud trebuie să corespundă creșterii durabile de aproximativ 20% față de trimestrul trecut, dacă doresc să-și mențină succesul impresionant de creștere a vânzărilor.
Venituri ale departamentelor Microsoft. Sursa: Kamilfranek / SEC (EDGAR).
La ce se pot aștepta investitorii?
Afacerea de servicii cloud Azure (o parte importantă a companiei) a înregistrat o creștere mai lentă decât se aștepta, de 35% în ultimul trimestru. Aceste date au zdruncinat perspectivele investitorilor. La prețul actual, acțiunea se tranzacționează la de 23 de ori raportul P/E, revenind la niveluri văzute ultima dată în 2017. Acest lucru ne sugerează că investitorii nu se așteaptă ca creșterea din ultimii ani să continue. Dacă creșterea Azure încetinește semnificativ de aici, investitorii probabil vor scădea și mai mult aceste așteptări, iar acest lucru nu ar fi bun pentru prețul acțiunilor sale. Dar dacă Azure își menține o creștere similară cu trimestrul trecut, probabil că va estompa acel sentiment negativ.
Raportul P/E al investiției în acțiunile Microsoft. Sursa: Ycharts.
5. măr
Fără îndoială, iPhone-urile au fost atât o invenție revoluționară, cât și o mină de aur pentru Apple (AAPL), dar nu știm dacă acest lucru se va schimba vreodată. Desigur, produsele Apple vor continua să crească de ceva timp. La urma urmei, marca are o persoană fidelă care va plăti pentru cele mai recente dispozitive și există o mulțime de clienți neexploați în locuri precum India. Cu toate acestea, este puțin probabil ca Apple să continue să avanseze în același ritm ca în ultimii zece ani. Creșterea sa depinde și de câțiva alți factori. Se pune sub semnul întrebării dacă serviciile companiei (reprezentând 20% din vânzările curente) continuă să crească. De asemenea, poziționarea sa în inovații tehnologice precum AI.
Venituri de către departamentele Apple. Sursa: Statista.
La ce se pot aștepta investitorii?
Creșterea pe termen lung a vânzărilor Apple este de așteptat să încetinească, dar va fi crucial să știm dacă va fi de 2-4% sau 6-8%. Evaluarea prețului acțiunilor Apple a crescut în ultimii ani, ridicând puțin ștacheta așteptărilor. Deci o încetinire a acestor departamente probabil nu va fi foarte binevenită.
Prognoza de creștere a vânzărilor și a veniturilor Apple pe doi ani. Sursa: Simply Wall.st.