Riscul sistemic se referă la riscul inerent întregii piețe sau segmentului de piață. Opusul riscului sistemic este riscul non-sistemic, care afectează un grup foarte specific de titluri de valoare sau un titlu individual. Deși riscul sistemic este imprevizibil și imposibil de evitat complet, investitorii îl pot gestiona asigurându-se că portofoliile lor includ o varietate de clase de active. Să analizăm ce sunt riscurile sistemice și cum să le gestionăm dacă se întâmplă.
Ce este un risc sistemic
Riscul sistemic se referă la risc inerent întregii pieţe sau segment de piaţă. Riscul sistemic, cunoscut și sub numele de risc nediversificabil, risc de volatilitate sau risc de piață, afectează întreaga piață, nu doar unui anumit stoc sau sector. Riscul sistemic este imprevizibil și imposibil de evitat complet. Nu poate fi atenuat prin diversificare, ci numai prin acoperire sau prin utilizarea strategiei corecte de alocare a activelor. Riscul sistemic stă la baza altor riscuri de investiții, cum ar fi riscul sectorial. De exemplu, dacă un investitor a pus prea mult accent pe acțiunile de securitate cibernetică, este posibil să se diversifice investind într-un număr de acțiuni din alte sectoare, cum ar fi asistența medicală și infrastructura. Cu toate acestea, riscul sistemic încorporează modificări ale ratelor dobânzilor, inflație, recesiuni și războaie, printre alte schimbări importante. Schimbările în aceste domenii pot afecta întreaga piață și nu pot fi atenuate prin schimbarea pozițiilor în cadrul unui portofoliu de acțiuni publice.

Grafic reprezentând riscul sistemic. Sursa: UOC.
Diferențele dintre riscul sistemic și riscul nesistemic
Opusul riscului sistemic este riscul nesistemic, care afectează un grup foarte specific de valori sau o valoare individuală. Riscul non-sistemic poate fi atenuat prin diversificare. În timp ce riscul sistemic poate fi considerat ca fiind probabilitatea unei pierderi asociată cu întreaga piață sau cu un segment al acesteia, riscul non-sistemic se referă la probabilitatea unei pierderi într-un anumit sector sau titlu. Dacă doriți să aflați cât de mult risc sistemic are un anumit titlu, fond sau portofoliu, poți să te uiți la versiunea beta, care măsoară volatilitatea acelei investiții în comparație cu piața mai largă. O versiune beta mai mare decât unu înseamnă că investitia prezinta un risc sistemic mai mare (adică, volatilitate mai mare) decât piața, în timp ce un beta mai mic de unu înseamnă un risc sistemic mai mic (adică, volatilitate mai mică) decât piața. Un beta egal cu unu înseamnă că investiția are același risc sistemic ca și piața.
Cum ne putem confrunta cu riscul sistemic
Deşi riscul sistemic Este imprevizibil și imposibil de evitat complet., investitorii pot gestiona acest lucru asigurându-se că portofoliile lor includ o varietate de clase de active, cum ar fi venit fix, numerar și imobiliare, fiecare dintre acestea reacționând diferit la un eveniment care afectează piața mai largă. De exemplu, o creștere a ratelor dobânzilor va face unele obligațiuni nou emise mai valoroase, în timp ce unele acțiuni ale companiei vor pierde din valoare. Astfel încât, Asigurarea faptului că un portofoliu include stocuri abundente generatoare de venit va atenua pierderea de valoare a unor stocuri.
Exemplu de risc sistemic
Marea recesiune este, de asemenea, un exemplu de risc sistemic. Oricine a fost investit pe piață în 2008 a văzut că valorile investițiilor lor se schimbă dramatic în urma acestui eveniment economic. Marea Recesiune clasele de active afectate în moduri diferite, ca titluri de valoare mai riscante (de exemplu, cele care au avut un efect de levier mai mare) au fost vândute în cantități mari, în timp ce activele mai simple, cum ar fi Trezoreria SUA, s-au apreciat. Am asistat recent la diferite falimentări bancare în Statele Unite, unde diferite entități bancare precum Silicon Valley Bank, Signature Bank, Silvergate Bank sau cea mai recentă First Republic Bank, au suferit falimente care le-au dus la faliment. Aceste evenimente au răspândit panică pe piețele globale din cauza fricii de repetare a efectului de contagiune care s-a produs în 2008 cu riscul sistemic care a provocat marea criză și valul ulterior de falimente bancare din întreaga lume. Din fericire pentru noi, de data aceasta băncile centrale au acționat rapid și hotărât pentru a preveni răspândirea panicii la alte entități, în schimbul tipăririi mai multor bani. Acest eveniment a suprimat progresele înregistrate în lunile următoare pentru combaterea inflației care ne-a afectat timp de doi ani.
Lista celor mai mari falimente bancare din istoria Statelor Unite. Sursa: FDIC.