Crack-urile au început să se arate în weekend pentru blockchain-ul Terra, când stablecoin-ul său TeraUSD (UST) s-a desprins de dolarul american. Schimbarea a făcut ca prețul lui Luna, cel mai volatil omolog al UST, să scadă mai mult de 60%, eliminând criptomoneda din primele 10 active digitale în funcție de dimensiunea pieței. Să investigăm ce s-a întâmplat și ce am putea crede despre monedele stabile în ansamblu.
Care este relația dintre UST și Luna?⚖️欄
Ecosistemul blockchain al Terra folosește tehnologia criptografică pentru a face ceea ce face sistemul financiar tradițional, dar cu monede stabile algoritmice care urmăresc prețul monedelor fiduciare. De exemplu, TerraUSD (UST), cea mai mare monedă stabilă algoritmică, urmărește dolarul american și TerraKRW (KRT) urmărește câștigat de Coreea de Sud. Ca și în cazul altor criptomonede, puteți face ping rapid la stablecoins pe blockchain cu comisioane minime și fără a utiliza sistemul bancar. Dar, spre deosebire de activele digitale mai volatile, valoarea acelor monede stabile (teoretic) rămâne legată de valoarea unei monede fiat.
Evenimente care au avut loc cu UST peg.
Algoritmul Terra își păstrează, în general, monedele stabile legate de valoarea monedelor fiat prin relația sa cu tokenul LUNA, principala sursă de garanție pentru monedele stabile Terra. Pentru a bate UST (sau orice alt stablecoin Terra), o cantitate echivalentă de Luna trebuie „arsă”, adică transferată la o adresă de portofel Luna care nu va mai fi folosită. Și același lucru este valabil și pentru monetarea Luna, unde UST este ars pentru a-și reduce aprovizionarea. Dacă UST se tranzacționează la 1.10 USD, de exemplu, deținătorii de Luna își pot arde jetoanele LUNA pentru a bate UST și pot obține un profit de 10 cenți (mai puțin o taxă mică). Oferta de UST crește apoi, aducându-și valoarea înapoi în linie cu dolarul. Dar dacă UST se tranzacționează la 90 de cenți, deținătorii de UST își pot arde jetoanele pentru a bate Luna și pot obține un profit de 10 cenți (mai puțin o taxă mică). Acest lucru reduce cantitatea de UST în circulație, aducând valoarea înapoi la un dolar, sau cel puțin, asta se întâmpla până de curând...
Deci, ce sa întâmplat mai exact cu Terra? ⚠️
Weekend-ul trecut, moneda stabilă UST a alunecat de la nivelul său la dolarul american și se tranzacționa sub 62 de cenți marți. Până acum, nu există o opinie unică cu privire la motivul pentru care s-a întâmplat acest lucru. Unii cred că tremurul făcea parte dintr-un atac coordonat asupra Terrei, lansat atunci când o anumită „balenă” sau un mare comerciant, a vândut 285 milioane USD în UST pe protocolul DeFi Curve Finance. Între timp, alții cred că a fost un efect cumulativ al pierderii încrederii în caracteristica algoritmică stablecoin a Terra, împreună cu nervozitatea generală a pieței.
Scădere de 95% a jetonului nativ Terra, LUNA.
Indiferent de ce a cauzat această tulburare, un lucru este clar: încredere în Terra Se clătina. Și putem vedea asta în prețul lui Luna, care a scăzut cu peste 60% de când a început hype-ul weekend-ului trecut. Terra este unul dintre cele mai mari blockchain-uri de acolo, motiv pentru care această dezamăgire a zguduit întreaga piață.
Care este lecția aici?
La fel ca mulți investitori și comercianți de criptomonede, putem deține monede stabile pentru a reduce volatilitatea portofoliului nostru de criptomonede. Dacă vom face acest lucru, este mai bine să împrăștiem riscul ținând câteva stablecoins diferite în loc de doar una. Cealaltă lecție este că chiar și cele mai promițătoare proiecte cripto au riscuri masive. Până acum, Terra a fost considerată pe scară largă drept unul dintre cele mai bune blockchain-uri, LUNA crescând de la mai puțin de 30 de cenți pe monedă în noiembrie 2020 la peste 100 de dolari în urmă cu doar o lună. Dar acest eveniment a complicat punctul de vedere al pieței Terra și a evidențiat importanța diversificării pariurilor sale cripto.
Comparația a două portofolii diversificate. Sursa:Quadency
Dacă Terra poate scăpa cumva din această mizerie, ar putea exista o șansă pe termen lung ca Luna să se salveze, dar este prea devreme pentru a specula. În primul rând, piața va dori să vadă UST să revină la nivelul său față de dolarul american și să rămână acolo câteva luni fără probleme. Poate atunci, încrederea în Terra s-ar putea întoarce încet. Aproape 40% din oferta de jetoane Luna este blocată pentru miza, potrivit Stakingrewards.comși nu poate fi accesat timp de 21 de zile. Odată ce investitorii care au mizat Luna au din nou acces la monedele lor, ar putea dori să le vândă, mai ales dacă UST rămâne instabil.