În prima săptămână a lunii august, am văzut China devenind nervoasă când unul dintre oficialii guvernamentali americani de top a vizitat Taiwan la începutul acestei luni. Pentru a încălzi și mai mult atmosfera, vestea că un grup de legiuitori americani se va întâlni nu a făcut decât să alimenteze flăcările acestui conflict. Amenințarea Chinei de a prelua controlul asupra regiunii prin forță, dacă este necesar, pune în pericol cea mai mare economie de producție de cipuri din lume și, prin extensie, investiția noastră în acțiuni.
Ce se întâmplă mai exact?臘♂️
Taiwanul poate fi clasat pe locul 18 ca mărime economică din lume, dar este cu mult peste poziția sa economică când vine vorba de semiconductori. Această țară mică produce 65% din cipurile de calculator din lume, în timp ce China și Statele Unite (doi dintre cei mai mari consumatori de semiconductori) au o cotă de piață combinată de 15%. Numai producătorul taiwanez de cipuri TSMC produce de trei ori mai multe.

Cota de piata a semiconductorilor pe tara.
În acest moment, lumea se bazează prea mult pe Taiwan pentru a-și onora majoritatea comenzilor. Și, deși China, SUA și Europa au promis deja că vor investi peste 250.000 de miliarde de dolari între ele pentru a-și extinde capacitatea de fabricare a cipurilor, aceste noi proiecte probabil nu vor produce niciun cip înainte de 2026. În ceea ce privește dorința SUA... Pentru SUA pentru a atinge „autosuficiența completă” în ceea ce privește producția, va dura probabil cel puțin 10 ani și mai mult de XNUMX trilion de dolari în investiții, potrivit Boston Consulting Group și Asociația Industriei Semiconductorilor.
Ce impact are o invazie a Taiwanului de către China?
1. Întârzieri și lipsuri de cipuri.⏳
Dacă China atacă în cele din urmă Taiwanul, unul dintre principalele riscuri este o nouă penurie globală de cipuri. Deși de obicei reprezintă un procent mic din costurile totale ale materialelor, ele sunt și de neînlocuit. Aceasta înseamnă că o lipsă de cip poate opri complet producția. Pe vremea izolărilor de Covid, am trăit-o. De exemplu, Apple A trebuit să întârzie lansarea de noi produse și să reducă obiectivele de producție, ceea ce a avut un impact negativ asupra creșterii vânzărilor sale. Și Bloomberg estimează că Apple reprezintă aproximativ 25% din profiturile TSMC, acesta este un exemplu a ceea ce s-ar putea întâmpla la o scară mult mai mare în viitor pentru toate sectoarele de investiții în acțiuni.
Valoarea investiției în acțiunile TSMC depinde în mare măsură de Apple. Sursa: TSMC.
2. Ar stimula inflația globală.
În graficul de mai jos puteți vedea efectul penuriei cauzate de pandemie asupra industriilor dependente de cip din SUA, care reprezintă aproape 40% din sectorul de producție al țării. Prețurile investițiilor în acțiuni în industriile dependente de cip au crescut în medie cu 4% mai mult (în roșu) decât prețurile investițiilor în acțiuni în industriile care nu depind de cip (în albastru).
Variația prețului în industriile de producție din SUA Sursa: BEA/BLS
3. Creșterea economică globală ar fi afectată.
China contribuie cu o cincime din producția economică mondială, ceea ce înseamnă că un conflict militar ar avea consecințe majore pentru investițiile în acțiuni chineze. Ca să nu mai vorbim de faptul că o întrerupere a producției de cipuri din Taiwan ar cauza opriri ale producției în întreaga lume și, în cele din urmă, ar afecta investițiile în acțiuni din întreaga lume. La urma urmei, TSMC produce cipuri pentru alți producători și designeri de cipuri, cum ar fi Broadcom, Qualcomm, Nvidia, AMD y Texas Instrumente. Și din moment ce furnizează cei mai mari producători din lume de electronice de larg consum, echipamente de comunicații și piese auto, acest lucru ar avea efecte secundare grave.
Deci, cum ne protejăm investiția în acțiuni?類
Conflictele militare au fost în mod istoric legate de scăderi de între 10 și 20% ale investițiilor în acțiunile unei țări și au fost în special în detrimentul investițiilor în acțiunile piețelor emergente. De asemenea, a fost asociat cu riscuri precum creșterea inflației și posibile recesiuni. Din moment ce știm acest lucru, vă recomandăm să faceți investiția noastră în acțiuni cu a beta scăzută, Obligațiuni de trezorerie protejate împotriva inflației (TIPS) și în investiții alternative.
Există ETF-uri interesante în care să investiți?
Din fericire pentru tine, răspunsul este da. Vă puteți diversifica investiția în acțiuni cu ETF-uri din sectoarele aerospațial și de apărare. Cel mai optim pentru mix ar fi ETF-ul iShares US Aerospace & Defense (NYSE:ITA), ETF-ul Invesco Aerospace & Defense (NYSEARCA:PPA) și ETF SPDR S&P Aerospace & Defense (NYSEARCA:XAR).
Și din moment ce războaiele devin la modă, ETFS-ul de securitate cibernetică le place SPDR S&P Kensho Future Security ETF (NYSEARCA:FITE) ar putea fi, de asemenea, un pariu bun pentru a diversifica investiția noastră în acțiuni.
Ce se întâmplă dacă nu vreau să investesc în ETF-uri?
Dacă simțiți că doriți să vă asumați puțin mai mult risc și nu doriți să investiți în ETF-uri, vă puteți investi în acțiuni ale companiilor de producție de cipuri cu sediul în SUA și Europa, cum ar fi ASML (NASDAQ:ASML), Turnatorii globale (NASDAQ:GFS), Tower Semiconductor (NASDAQ:TSEM) sau sud-coreeanul Samsung Electronics (KRX:005930). Toți ar beneficia de eventuale probleme de logistică și de o creștere a prețului în cazul unei întreruperi, întrucât producătorii lumii ar apela la ei pentru a compensa absența Taiwanului.