Câștigul pe acțiune (EPS) le spune investitorilor cât de mult din profitul net al unei companii a fost alocat fiecărei acțiuni ordinare. Una dintre primele măsuri de performanță care trebuie verificate atunci când se analizează sănătatea financiară a unei companii este capacitatea acesteia de a obține profit. Să vedem cum este calculat câștigul pe acțiune al unei companii, pentru ce se calculează și ce impact are.
Care este câștigul pe acțiune
Câștigul pe acțiune (EPS) le spune investitorilor cât de mult din profitul net al unei companii a fost alocat fiecărei acțiuni ordinare. Se reflectă în contul de profit și pierdere al companiei și este informativ în special pentru companiile care au doar acțiuni comune în structura lor de capital.
Pentru ce este câștigul pe acțiune?
Una dintre primele măsuri de performanță care trebuie verificate atunci când se analizează sănătatea financiară a unei companii este capacitatea acesteia de a obține profit. Câștigul pe acțiune (EPS) este standardul industriei pe care se bazează investitorii pentru a vedea cât de bine s-a descurcat o companie. Câștigul de bază pe acțiune este o măsură aproximativă a sumei câștigurilor unei companii care poate fi alocată unei acțiuni ordinare. Companiile cu structuri simple de capital, în care au fost emise doar acțiuni ordinare, trebuie doar să publice acest raport pentru a-și dezvălui profitabilitatea. Profitul de bază pe acțiune nu ține cont de efectele dilutive ale titlurilor convertibile.
BPA de bază = (Profit net – dividende preferate) ÷ numărul mediu ponderat de acțiuni ordinare în circulație în cursul perioadei.
Ce impact are profitul pe acțiune?
Acțiunile tranzacționează pe multipli de câștig pe acțiune, astfel încât o creștere a EPS de bază poate determina o apreciere a prețului unei acțiuni în conformitate cu creșterea câștigului pe acțiune a companiei. Cu toate acestea, creșterea EPS de bază nu înseamnă că compania generează profituri mai mari pe bază brută. Companiile pot răscumpăra acțiuni, reducându-și astfel numărul de acțiuni și răspândind venitul net mai puțin dividendele preferate peste mai puține acțiuni ordinare. EPS de bază poate crește chiar dacă câștigurile absolute scad pe măsură ce numărul de acțiuni ordinare scade. O altă considerație pentru BPA de bază este abaterea sa de la BPA diluat. Dacă cele două măsuri EPS sunt din ce în ce mai diferite, poate indica faptul că există un potențial ridicat de diluare a acționarilor comuni actuali în viitor.

Prognoza de creștere VISA EPS din 2021 până în 2026. Sursa: Simplywall.st.
Exemplu de utilizare a câștigului pe acțiune
Să dăm un exemplu pentru a vedea cum se calculează câștigul pe acțiune al unei companii. Să presupunem că o companie declară un venit net de 100 de milioane de dolari după cheltuieli și impozite. Compania emite dividende preferate acționarilor săi preferați în valoare de 23 de milioane de dolari, lăsând profituri disponibile acționarilor comuni de 77 de milioane de dolari. Compania avea 100 de milioane de acțiuni comune în circulație la începutul anului și a emis 20 de milioane de noi acțiuni comune în a doua jumătate a anului. Ca urmare, numărul mediu ponderat de acțiuni ordinare în circulație este de 110 milioane:
100 de milioane de acțiuni pentru prima jumătate a anului și 120 de milioane de acțiuni pentru a doua jumătate a anului
(100 x 0,5) + (120 x 0,5) = 110. Împărțirea câștigurilor disponibile pentru acționarii ordinari de 77 milioane USD la numărul mediu ponderat de acțiuni ordinare în circulație de 110 milioane oferă un EPS de bază de 0,70 USD.