Cum să profităm de un euro slab în investiția noastră în acțiuni

Euro a scăzut cu 10% față de dolar în acest an, din cauza slăbiciunii economiei, criză de energie și invazia rusă. Acest lucru, în timp ce campania agresivă de creștere a ratei dobânzii a Rezervei Federale a dat un nou impuls dolarului american. Acest lucru a făcut ca monedele să se niveleze săptămâna trecută pentru prima dată în ultimii 20 de ani. Acest fapt ar putea lăsa noi câștigători (și perdanți...) în investiția în acțiuni.

Ce înseamnă slăbiciunea monedei euro pentru profiturile investiției în acțiuni europene?​

Investind în acțiuni ale principalului indice bursier european, the STOXX 600, realizează 24% din vânzările lor în America de Nord.

bare de date

Expunerea la vânzările STOXX 600. Sursa: Goldman Sachs.

Deoarece aceste vânzări în dolari valorează mai mult atunci când sunt convertite într-un euro slab, această slăbiciune este pozitivă pentru rentabilitatea investiției în acțiuni europene, toate lucrurile fiind egale. De fapt, Goldman Sachs estimează că fiecare scădere de 10% a euro față de dolar adaugă aproximativ 2,5 puncte procentuale la profiturile investiției în acțiunile europene.

Ce înseamnă acest lucru pentru prețurile investițiilor în acțiuni europene?​️​

Destul de ciudat, investițiile în acțiuni europene au avut, din punct de vedere istoric, performanțe mai bune atunci când valoarea monedei euro a crescut, nu atunci când a scăzut. Acest lucru se datorează faptului că investitorii o consideră adesea o monedă „de risc”. Practic, opusul unei valori de refugiu sigur, cum ar fi dolar ieșire aur. Prin urmare, atunci când creșterea economică încetinește, acest risc depășește posibila recompensă a profiturilor îmbunătățite pentru aceste companii.Cu toate acestea, anul acesta s-au înregistrat unele rezultate care au depășit scăderea monedei euro. Investițiile în acțiuni europene cu vânzări în SUA au depășit cu peste 10% investițiile în acțiunile companiilor naționale.

grafic

Comparație între expunerea vânzărilor în SUA și UE. Sursa: Goldman Sachs.

Investițiile în acțiuni ale companiilor axate pe piața internă scad de obicei odată cu euro. Prin urmare, scăderea valorii monedei reflectă o pierdere a încrederii în creșterea economică a regiunii. În mod firesc, va avea un impact asupra fundamentelor investiției în acțiuni europene, în schimb, investiția în acțiuni care își desfășoară cea mai mare parte a afacerii în afara Europei i-a văzut pe analişti să-și mărească estimările privind câștigurile pentru anul viitor. Un euro mai slab va crește costul produselor importate. Dar cei care pot compensa parțial acest lucru cu vânzări de valoare mai mare în străinătate ar trebui să fie mai bine poziționați pentru a-și îmbunătăți rezultatele.

Cum profităm de această oportunitate de investiții în acțiuni?​

Ținând cont de cele de mai sus, are sens să ne creștem pozițiile în investiții în acțiuni europene cu venituri din străinătate și să ne îndepărtăm de cele cu venituri preponderent interne.În ceea ce privește investițiile în acțiuni cu profituri mai mari din străinătate, mijloacele de Comunicare (51% ), asistența medicală (39%) și produsele de bază, în special alimente, băuturi și tutun (31%) au cea mai mare expunere la vânzările din America de Nord. De asemenea, au expunere la vânzări în Europa sub medie, între 26-29% (media este de 42%). Există nenumărate fonduri tranzacționate la bursă care urmează aceste sectoare, cum ar fi iShares STOXX Europe 600 Media OPCVM (EXH6), iShares STOXX Europe 600 Food & Beverage UCITS ETF (EXH3) sau iShares STOXX Europe 600 Health Care UCITS ETF (EXV4).

 

Pentru a investi în acțiuni europene cu profituri mai mari din regiune, sectoarele de agrement, călătorii și retail realizează în medie 60% din vânzările lor în regiune. Și din moment ce costurile lor tind să fie plătite în dolari, ei vor simți slăbiciunea euro mai acut decât majoritatea. Dacă ne ajustăm portofoliile pentru a beneficia de fluctuațiile valutare, ar putea merita să evităm aceste sectoare pe termen scurt. Acestea fiind spuse, nu ar strica să analizăm expunerea la vânzări a portofoliului nostru de investiții în acțiunile europene, astfel încât să nu ne luăm. prin surprindere cu rezultatele trimestriale. Putem găsi expunerea la vânzări a unei companii căutând pe Google numele companiei, urmat de „relații cu investitorii” pentru a găsi site-ul său corporativ. Apoi mergem la cel mai recent raport anual al companiei (probabil într-o secțiune marcată „prezentări”, „publicări de câștiguri” sau „rapoarte anuale”) și căutăm „geografie” în raport. În cele mai multe cazuri, vom găsi defalcarea vânzărilor companiei pe regiune sau țară.

masă

Defalcarea vânzărilor pe regiune Unilever. Sursa: Unilever


Lasă comentariul tău

Adresa ta de email nu va fi publicată. Câmpurile obligatorii sunt marcate cu *

*

*

  1. Responsabil pentru date: Miguel Ángel Gatón
  2. Scopul datelor: Control SPAM, gestionarea comentariilor.
  3. Legitimare: consimțământul dvs.
  4. Comunicarea datelor: datele nu vor fi comunicate terților decât prin obligație legală.
  5. Stocarea datelor: bază de date găzduită de Occentus Networks (UE)
  6. Drepturi: în orice moment vă puteți limita, recupera și șterge informațiile.