De ce este încă un moment bun pentru a investi în mărfuri?

După ce s-au dublat de la prăbușirea Covid din 2020, prețurile mărfurilor au scăzut recent cu 20% față de maximele lor, deoarece investitorii devin mai preocupați de posibilitatea unei recesiuni globale care să reducă cererea de mărfuri. Prin urmare, este un moment ideal pentru a cumpăra materii prime. Astăzi vă vom oferi o mică lecție pentru pregătirea dumneavoastră în investiția în materii prime. Avem trei motive pentru care ar trebui să luați în considerare să profitați de declin și să adăugați mărfuri în portofoliul dvs....

Mărfurile adaugă putere portofoliului nostru.​

Unul dintre pilonii fundamentali ai formării noastre de investiții este diversificarea portofoliului nostru, mai ales atunci când mediul economic este incert. Problema investiției doar în acțiuni și obligațiuni este că, pentru a obține rezultate bune, ambele au nevoie de o inflație scăzută. Acest lucru se datorează faptului că atunci când inflația este ridicată, băncile centrale tind să răspundă prin creșterea ratelor dobânzilor. Și acești doi factori (inflația în creștere și creșterea suplimentară a ratelor dobânzilor) scad valoarea actuală „reală” a fluxurilor de numerar viitoare ale ambelor clase de active. Acest lucru s-a văzut pe tot parcursul anului. Odată cu inflația ridicată și cu creșterea ratelor de către Rezerva Federală, acțiunile și obligațiunile s-au luptat.

grafic

Comparația profitabilității materiilor prime (albastru), acțiunilor (galben) și obligațiunilor (roșu). Sursa: Tradingview.

Din fericire, mărfurile abordează acel punct oarb ​​din portofoliul nostru. După cum v-am spus într-o altă lecție instruire în investiții în mărfuri, petrolul, gazele, metalele și produsele agricole prosperă atunci când inflația este ridicată și ratele dobânzilor cresc, așa cum au făcut tot anul. Acest lucru se datorează parțial pentru că mărfurile sunt active reale cu valoare intrinsecă. Dar este și pentru că sunt adesea în centrul a ceea ce determină inflația, deoarece sunt motorul aproape a tot ceea ce este produs. Cu alte cuvinte, atunci când inflația crește, se datorează faptului că prețurile mărfurilor cresc. 

Oferta sa este limitată, iar profitabilitatea este cu adevărat tentantă.螺

În ultimul deceniu, mărfurile au cunoscut ani de investiții reduse în capacitatea de producție. Perturbațiile în spirală din cauza pandemiei și a războiului dintre Ucraina și Rusia au dus aprovizionarea cu materii prime la niveluri incredibil de scăzute. Și fără o soluție rapidă în vedere, lipsa stocurilor va menține prețurile în creștere, pe măsură ce oamenii se grăbesc să cumpere bunuri esențiale, temându-se de lipsă sau epuizare. Mai important, această ofertă scăzută îi obligă pe cumpărători să plătească o primă dacă doresc să asigure livrarea în viitorul apropiat. Acest lucru face ca prețul contractelor pe termen scurt să fie mai mare decât cel al contractelor pe termen lung, într-o situație cunoscută sub denumirea de „retrogradare«. Backwardation înseamnă că investitorii pe termen lung în mărfuri le pot cumpăra cu reducere și pot câștiga un profit suplimentar frumos numit „rentații înapoiate”. Acest randament suplimentar înseamnă că investitorii în mărfuri pot genera un randament bun chiar dacă prețul mărfii nu se schimbă prea mult.

grafic

Backwardation explicat. Sursa: Rankia.

Este o investiție bună pe termen lung.​​

Probabil că asistăm la începutul unui „superciclu al mărfurilor”, adică o perioadă de creștere a prețurilor cu o cerere puternică care durează de obicei mai mult de un deceniu. Noua eră a ratelor dobânzilor în creștere, împreună cu inflația ridicată, este probabil să continue să crească. Pe măsură ce investitorii, guvernele și întreprinderile se reorientează asupra economiei (cum ar fi infrastructura, producția și imobiliare), cererea de materii prime ar trebui să continue să crească, împreună cu prețurile acestora. Satisfacerea tuturor acestor cereri nu va avea loc imediat. În anii precedenți, cu prețuri mai scăzute și presiuni puternice de reglementare, investițiile în producție și ratele de producție respective au scăzut. Așadar, ar putea dura ani pentru ca oferta să satisfacă cererea în creștere, ceea ce face ca prețurile să continue să crească între timp.

grafic

Creșterea așteptată a cererii de materii prime până în 2040. Sursa: Wood Mackenzie.

Cum profităm de această oportunitate de investiție?類​

De la colapsul suferit în timpul pandemiei, mărfurile au câștigat de atunci cu 78%, în timp ce stocurile au crescut doar cu 7%. Chiar și după o creștere atât de puternică, continuăm să credem că mărfurile au un profil risc-recompensă atractiv la aceste niveluri. Desigur, există riscuri pe termen scurt. O recesiune globală care ar putea reduce serios cererea de materii prime, de exemplu, sau o soluție atât de necesară la criza energetică din Europa. Concluzia pe care o tragem din acest training de investiții este că cei care doresc să construiască a portofoliu echilibrat pe termen lung, este esential sa ai materii prime, iar orice picatura este un punct de intrare interesant.

 

Există multe modalități de a investi în mărfuri, dar una dintre cele mai bune este abrdn Bloomberg All Commodity Strategy K-1 Free ETF (BCI). Este cel mai ieftin ETF lichid și este bine diversificat. Pentru investitorii europeni, L&G All Commodities UCITS ETF (BCOG) este un pariu bun. Acest fond urmărește indicele de mărfuri Bloomberg și ne oferă o expunere diversificată la sectorul energetic, metale prețioase, metale industriale, animale, cereale și mărfuri moi. 


Lasă comentariul tău

Adresa ta de email nu va fi publicată. Câmpurile obligatorii sunt marcate cu *

*

*

  1. Responsabil pentru date: Miguel Ángel Gatón
  2. Scopul datelor: Control SPAM, gestionarea comentariilor.
  3. Legitimare: consimțământul dvs.
  4. Comunicarea datelor: datele nu vor fi comunicate terților decât prin obligație legală.
  5. Stocarea datelor: bază de date găzduită de Occentus Networks (UE)
  6. Drepturi: în orice moment vă puteți limita, recupera și șterge informațiile.