De ce Lord Buffett cumpără dintr-o dată dip?

Conglomeratul de Warren Buffett, Berkshire Hathaway, nu a fost tocmai interesat de acțiuni în timpul pandemiei și a spus deschis că se gândește la acțiuni acțiuni erau prea scump. Cu toate acestea, acum că piețele s-au corectat, a folosit cădea ca a oportunitate alin cumpărați acțiuni pentru o valoare de 51.000 milioane, cel mai mult pe care l-a cheltuit într-un singur trimestru din 2008. Deci, să aruncăm o privire la de ce Oracolul din Omaha a decis brusc să înceapă cumpăra din nou și ce este pe lista de cumpărături.

Ce știe Buffett că noi nu?

Să vedem, el chiar știe mai multe despre toate decât noi, dintr-un motiv pentru care este cel mai bun investitor al secolului XX. El este, de asemenea, cunoscut pentru că merge împotriva grădinii, cumpărare când alții sunt de vânzare. În același timp, cumpărare agresiv când Prețuri din companii care iti place "îi cad în poală” (expresia lui Buffet), dar rămâne pe margine când nu este cazul. De la criza financiară globală, piața a cunoscut o creștere rapidă crește din valoraciones din acțiuni și o concurență sporită a grupurilor de Capital privat. Și asta se traduce în mai putine oportunitati care îndeplinesc criteriile selective ale lui Buffett. Deci, în loc să cumpere companii bune a preturi proaste, Berkshire a construit un fond de numerar impresionant pentru investiții, gata să declanșeze când este momentul potrivit.

financiar

Dezvoltarea achizițiilor de acțiuni Berkshire Hathaway. Sursa: Bloomberg

Anul acesta, cu ratele dobânzilor Mai inalt şi umflare cântărind pe piață, se pare că factorii s-au aliniat în timp. Oracle a cheltuit aproape o treime din acest fond de numerar pentru a cumpăra acțiuni în primul trimestru; Se pare că în sfârșit pot cumpăra algunas companii mari la preț atractiv.

Deci, ce a cumpărat Buffett?

Dacă există un sector pe care Buffett pare să îl găsească deosebit de atractiv în acest moment, acesta este energic. Berkshire și-a mărit participațiile în ambele Western Petroleum (OXY) la fel ca în oase de pește (CVX), care acum îl reprezintă pe a lui a treia poziție ca mărime. Ambele sunt bune acoperire împotriva inflației deoarece lor ingresos Ei beneficiază direct de prețuri mai mari la energie. dar Blazon Are și alte puncte stelare:

  • Are o echipă de management excepțională (ceva esențial pentru Buffett)
  • Un dividend ridicat și stabil care și-a crescut constant dividendul și, spre deosebire de alte companii petroliere, nu l-a redus în 2020.
  • O rentabilitate mai mare decât media a capitalului investit.
investiție

Rezumatul rezultatelor Chevron pentru T1 2022. Sursa: Chevron

Faptul că compania operează de-a lungul întregului lanț de aprovizionare (este „complet integrată”) face și el mai capabil să ruleze cu pumnii atunci când există costuri suplimentare mai mari sau eșecuri în lanțul de aprovizionare. În afara energiei, Berkshire a luat o poziție curioasă și interesantă Activision (ATVI), producătorul de jocuri video din spatele „Call of Duty"Și"World of Warcraft”. Acesta este un joc pur de arbitraj de fuziune: Microsoft acordó cumpără Activision la un pret de $ 95 pe acțiune, dar acțiunile sale se tranzacționează în prezent la doar $ 78. Dacă acordul este îndeplinit (cum era de așteptat), Buffett poate genera un randament de 21% din preturile curente, un profit de aproximativ 1200 de milioane de dolari cu o investitie de 5600 de milioane de dolari.

financiar

Rezultatele Activision T1 2022. Sursa: Activision

Ultima adăugare semnificativă a fost HP (HPQ), cu Buffett cumpărând o participație la 11,5% la producătorul computerului și al imprimantei. HP este o afacere matur și defensiv, care plătește a randament ridicat al dividendelor (aproape de a 2,6% planificată pentru anul viitor) şi beneficiază de fluxuri de numerar stabile y marje peste medie. Din punct de vedere tehnic, este un stoc de tehnologie, dar nu tinde să se miște la fel de mult cu cheltuielile consumatorilorry s-ar putea dovedi a fi destul de rezistent da economia încetinește. 2

Curva

Rezultate HP Q1 2022. Sursa: HP

Ce mai are Oracolul în portofoliu?

Buffett este un investitor conservator și analitic Cel căruia îi place investi in companii ei au o avantaj clar, ceea ce el numește un «şanţ economic«, despre rivalii săi. Mai mult decât el crecimiento ieșire vitejie Mai presus de toate, pune mai mult accent pe cumpara firme sunt in stare de domină piețele lor timp de decenii. Deci, nu este surprinzător faptul că cele mai importante exploatații ale Berkshire includ Referințe americane ca Coca cola, Kraft Heinz, Bank of America y american Express. Poziția sa cea mai bună dintre toate, Apple, se încadrează perfect în teza Oracleului: compania are marje atractive y fluxuri de numerar solide, si este crescând sus dividende într-un ritm rapid.

masă

Deci, cum profităm de această oportunitate?

Buffett, acum în vârstă de 91 de ani, nu a pretins niciodată că este un maestru al piețelor sau că a deschis o academie de investiții, dar record arată că este bun pentru crește-ți pozițiile cand acțiuni están ieftin și pentru creați o rezervă de numerar Când sunt supraevaluat. Deci, dacă Buffett cumpără din nou acțiuni, asta sugerează că nu toate acțiunile sunt supraevaluate. De asemenea, este important să ne uităm, în afară de ce acțiuni cumpără Buffett, când le cumpără. Preferința dvs. acum pentru actiuni rezistente a la recesiune y rezistent a la umflare, de exemplu, arată că probabil ești îngrijorat de amenințare a stagflation, combo-ul departe de a fi ideal inflație ridicată y creștere scăzută. Dacă vrei să investești ca Buffett, vestea bună este că o poți face. Buffett tinde să păstra sus pozițiile în timpul mai multe sferturi sau, în unele cazuri, ani. Am putea replica ceea ce faci, chiar și la câteva săptămâni după ce faci asta. The lista anterioară și patru acțiuni pe care le-am evidențiat sunt bune punctul de plecare alin start. Sau am putea doar să cumpărăm Berkshire Hathaway (BRK-B), să dețină același portofoliu ca și Buffett.

grafic

Rentabilitatea Berkshire Hathaway 2022. Sursa: Google Finance


Lasă comentariul tău

Adresa ta de email nu va fi publicată. Câmpurile obligatorii sunt marcate cu *

*

*

  1. Responsabil pentru date: Miguel Ángel Gatón
  2. Scopul datelor: Control SPAM, gestionarea comentariilor.
  3. Legitimare: consimțământul dvs.
  4. Comunicarea datelor: datele nu vor fi comunicate terților decât prin obligație legală.
  5. Stocarea datelor: bază de date găzduită de Occentus Networks (UE)
  6. Drepturi: în orice moment vă puteți limita, recupera și șterge informațiile.