Protejați-ne portofoliul de investiții dacă există o întrerupere europeană

Se pare că problema gazelor Bătrânul continent mai are o scurgere de închis... Lipsa de gaze, raționalizarea și posibilele pene de curent se pregătesc pentru a ne oferi o iarnă grea pentru Europa. Guvernele din bloc lucrează pentru a umple rezervoarele de gaz în cazul în care Rusia întrerupe fluxul de gaz, dar probabil că vom avea suficient gaz doar pentru două sau trei luni. Așadar, acum că vara se termină, este un moment bun să ne gândim la cele cinci mari consecințe care ar putea avea loc în această iarnă și la cum să ne pregătim portofoliul de investiții în acțiuni pentru ele...

1: Consumatorul suferă în timp ce producătorii de gaze beneficiază.

Creșterea prețului gazelor poate fi o veste bună pentru producătorii de gaze, dar nu și pentru consumatorii și industriile europene. Și ce este mai rău, este o problemă cu efecte la nivel mondial. De exemplu, să ne uităm la prețul gazului olandez (TTF), prețul de referință în Europa. Prețurile lor au crescut de șapte ori de când a început războiul dintre Rusia și Ucraina, în februarie.

 

Lipsa gazelor din Europa înseamnă, de asemenea, că blocul a fost nevoit să apeleze la alte surse de energie, cum ar fi gazul natural lichefiat (GNL), pentru a suplimenta rezervele, ceea ce face ca prețul său să fie de patru ori mai mare decât media recentă pe patru ani. Europa poate evita întreruperile de curent în această iarnă, dar va putea face acest lucru doar prin aprovizionarea altor țări, ceea ce înseamnă că prețurile GNL vor continua probabil să crească pentru mai mult timp. Având în vedere că aceste costuri mai mari ale energiei afectează bugetele gospodăriilor, ar putea fi prudent să evitați investiția în stocurile discreționare ale consumatorilor europeni pentru o perioadă. Să luăm în considerare mai bine să investim în producători europeni de gaze precum Equinor, Royal Dutch Shell o BP

 

De asemenea, ne putem investi în acțiuni în companii care beneficiază de cererea puternică de GNL, cum ar fi Chesapeake, EQT Corp, Resurse Antero, Golar LNG o Energia Cheniere.

 

2: Sectorul industrial al Europei primește un mare impact.​️​

Raționarea gazelor sună urât și probabil că este, mai ales pentru industriile consumatoare de energie, cum ar fi cele chimice, auto, hârtie și oțel. În graficul următor puteți vedea utilizarea gazului de către fiecare sector industrial în raport cu contribuția acestuia la activitatea economică din Germania.

Aceste sectoare au înregistrat deja o creștere notabilă a cheltuielilor din cauza creșterii prețurilor la energie electrică, dar ar putea avea un impact și mai mare asupra rezultatelor lor, dacă raționalizarea le obligă să reducă producția. Acest lucru va duce la o scădere a profitabilității, deoarece costurile fixe ar rămâne aceleași, dar vor fi repartizate pe mai puține bunuri produse. În plus, în cazul industriilor care concurează pe o curbă globală a costurilor (produse chimice, hârtie și oțel), o creștere a prețului pe unitate va face investițiile în acțiunile acestor industrii europene mai puțin competitive în comparație cu cele ale omologilor lor asiatici și americani.

 

Prin urmare, cel mai bine ar fi să evitați producătorii europeni de produse chimice, hârtie și oțel. Mai bine să ne poziționăm pe producătorii americani de produse chimice precum Dow, lyondellbasell y Vânător. Cu acestea, probabil că vom beneficia de o creștere a prețurilor produselor chimice, deoarece oferta europeană este afectată. O strategie bună ar fi să ne poziționăm scurt în stocurile producătorilor europeni de produse chimice și lung în stocurile producătorilor americani de produse chimice.

3: Se apropie o recesiune europeană.​

Scăderea puterii de cumpărare a consumatorilor, creșterea costurilor pentru sectoarele industriale și riscurile de reducere a producției indică o creștere economică mai lentă și o presiune inflaționistă mai mare în Europa. Economiștii din abrdn Ei spun că este probabilă o recesiune europeană anul acesta. Aceștia estimează că creșterea va suferi o scădere de 1,5%, dar că impactul va fi mai mare, 4,5% dacă Rusia întrerupe complet fluxurile de gaze. Și ei estimează că creșterile prețurilor la gaze vor adăuga mai multă presiune asupra inflației în acest an și mult mai mult în viitor. 

curba 303

Criza energetică ar putea distruge perspectivele de creștere ale UE. Sursa: Bloomberg.

O recesiune în Europa nu ar fi bună pentru a investi în acțiuni europene, așa că poate fi mai bine să cauți active în Statele Unite. Cu toate acestea, dacă vrem cu adevărat să fim expuși Europei, cele mai sigure oportunități sunt în industriile mai defensive, cum ar fi cele farmaceutice și cele alimentare și a băuturilor, unde cererea și producția ar fi mai izolate chiar și în cazul unei pene de curent.

4: Euro slăbește și rămâne mai slab.​

Pe tot parcursul anului 2022, euro s-a slăbit foarte mult față de dolar și este probabil să continue să sufere. Desigur, Banca Centrală Europeană (BCE) a început să majoreze ratele dobânzilor și probabil că va continua să le majoreze. (Ratele mai mari beneficiază adesea moneda unei țări prin creșterea cererii investitorilor.)

 

Cu toate acestea, BCE a întârziat să majoreze ratele și este relativ limitată în ceea ce privește cât de mult poate crește, în funcție de modul în care reacționează economia. BCE este prinsă între o stâncă și un loc greu. În acest moment, trebuie să țină la distanță inflația peste media regiunii și să țină la distanță o recesiune economică puternică. O recesiune ar slăbi profund moneda euro, agravând presiunea inflaționistă cu care ne confruntăm în Europa prin creșterea prețului importurilor pentru consumatori și întreprinderi.

5: Are loc distrugerea permanentă a cererii.洛

Cu cât lipsa de gaz durează mai mult, cu atât este mai mare riscul de distrugere permanentă a cererii, deoarece consumatorii și industriile se adaptează la un mediu cu prețuri mai mari în sectorul energetic. În plus, sfârșitul dependenței Europei de gazul rusesc va duce la o creștere a prețurilor gazelor în întreaga bloc, reducând competitivitatea Europei în sectorul de producție și reducând interesul investitorilor.

 

Și, în același timp, am putea vedea că noi investiții în afaceri și producție se vor muta în regiuni cu costuri mai mici ale energiei. De exemplu, noile investiții de afaceri în sectoarele petrochimice ar putea urma exemplul rafinării europene prin mutarea în regiuni avantajoase din punct de vedere al costurilor, cum ar fi Statele Unite, unde industriile beneficiază de prețuri mai mici la gaze.


Lasă comentariul tău

Adresa ta de email nu va fi publicată. Câmpurile obligatorii sunt marcate cu *

*

*

  1. Responsabil pentru date: Miguel Ángel Gatón
  2. Scopul datelor: Control SPAM, gestionarea comentariilor.
  3. Legitimare: consimțământul dvs.
  4. Comunicarea datelor: datele nu vor fi comunicate terților decât prin obligație legală.
  5. Stocarea datelor: bază de date găzduită de Occentus Networks (UE)
  6. Drepturi: în orice moment vă puteți limita, recupera și șterge informațiile.