Energia nucleară a fost întotdeauna subiect de dezbatere în întreaga lume. Deși recent a existat o renaștere a interesului pentru utilizarea acestei energii. Este logic, cu tensiuni geopolitice tot mai mari, țările să caute alternative la gazul rusesc. În plus, obiectivele de combatere a schimbărilor climatice înseamnă că sunt căutate opțiuni cu emisii scăzute de carbon. Tocmai una dintre caracteristicile energiei nucleare... Deci haideți să aruncăm o privire la cum să profităm de această oportunitate de investiție în stocurile de energie nucleară.
De ce energia nucleară este acum o bună oportunitate de investiție?
Energia nucleară are o istorie controversată și o reputație oarecum proastă, mai ales după dezastrul nuclear din Fukushima în 2011 sau cel al Cernobîl în 1986. Și deși poate să nu fie soluția la criza gazelor din Europa pe termen scurt, poate fi o soluție pe termen lung care poate reduce în mod eficient dependența de gazul rusesc. Germania și Belgia și-au anulat deja decizia de a-și suspenda producția nucleară, iar Franța, Statele Unite și Regatul Unit și-au făcut planuri pentru a începe construirea de noi reactoare nucleare. Și nu este vorba doar despre independența energetică. Energia nucleară este, de asemenea, importantă pentru a ajuta țările să atingă obiectivele de reducere a emisiilor de gaze nocive.
Panorama construcției de noi centrale nucleare în Europa. Sursa: Bloomberg.
Energia nucleară este mai curată decât gazul natural, deoarece nu produce emisii cu efect de seră, deși nu este la fel de curată ca sursele regenerabile, cum ar fi eolianul, solarul și hidrocentrala. În plus, are o caracteristică în favoarea sa: sursele de energie regenerabilă depind de obicei de condițiile meteorologice, ceea ce înseamnă că energia furnizată este intermitentă și trebuie să o stocăm pentru ca rețeaua să funcționeze eficient. În schimb, energia nucleară oferă o aprovizionare stabilă cu energie electrică, dar cu o amprentă de carbon mai mică. Utilizarea acestuia are multe beneficii, așa că nu este surprinzător faptul că recenta legislație americană privind climă alocă aproape 30.000 de miliarde de dolari în credite fiscale pentru furnizorii de energie nucleară în următorul deceniu.
Care sunt riscurile energiei nucleare?
Acum am văzut avantajele utilizării energiei nucleare. Dar să trecem în revistă riscurile utilizării acestei energii. Unul dintre cele mai mari riscuri cunoscute ale energiei nucleare este posibilitatea unui accident. În timp ce accidentele de la alte fabrici de producție de energie tind să fie relativ izolate, accidentele de energie nucleară, precum cele de la Cernobîl sau Fukushima, pot avea consecințe catastrofale la scară largă. Ele pot face o întreagă regiune nelocuabilă, așa cum am văzut cu Cernobîl, și pot afecta negativ mediul pentru o lungă perioadă de timp. În plus, producția de energie nucleară generează deșeuri radioactive produse în exploatarea reactoarelor nucleare. Iar principala problemă este găsirea unei soluții durabile pentru depozitarea și eliminarea acestor deșeuri. Acest fapt a anulat planurile multor regiuni de a extinde producția de energie nucleară.
Zonă nelocuită ca urmare a dezastrului de la Cernobîl. Sursa: Counting Stars.
În plus, construcția de centrale nucleare nu este o sarcină simplă. De obicei, este nevoie de o medie de 5 până la 10 ani pentru a le construi, fără a lua în calcul costurile mari de care au nevoie. De multe ori acestea tind să fie întârziate și ajung să depășească bugetul inițial, o combinație explozivă pentru investitorii care le finanțează. Aceste eșecuri înseamnă, de asemenea, că investitorii doresc adesea o garanție a cererii pe termen lung și prețuri suficient de ridicate pentru a genera o rentabilitate bună a investiției lor.
Ce trebuie să știi pentru a investi în uraniu?
Ca oricare altul materii prime, prețul uraniului se mișcă în funcție de cerere și ofertă. Dar uraniul nu este tranzacționat pe o piață deschisă ca și alte mărfuri. Cumpărătorii și vânzătorii negociază contracte cu ușile închise. Și din moment ce centralele nucleare sunt costisitoare de construit, cumpărătorii preferă adesea ca aceste contracte să fie pe termen lung, pentru a asigura aprovizionarea. Aceasta înseamnă că prețurile reale sunt adesea mai greu de urmărit și mai puțin volatile.
Evoluția prețului uraniului de la accidentul de la Fukushima. Sursa: Tradingview.
După cum putem vedea în graficul de mai sus, prețurile uraniului au înregistrat o scădere uriașă de la dezastrul de la Fukushima din 2011. Multe țări au decis să-și închidă centralele nucleare și să oprească construirea unora noi. Odată cu situația actuală, totul s-a schimbat, deși creșterea recentă a prețurilor este încă cu o treime mai mică decât nivelurile observate cu un deceniu în urmă. Acum își revin după ani de investiții reduse în producția de energie nucleară, când guvernele prelungesc perioada de funcționare a centralelor, gata să construiască mai multe dacă este necesar.
Există oportunități de investiții în stocurile de energie nucleară?
Din păcate, investiția în energia nucleară nu este atât de ușoară pe cât pare. Pentru început, lanțul de aprovizionare cu energie nucleară este foarte extins. Include mineri de uraniu, companii energetice, companii de inginerie și construcții și companii responsabile cu fabricarea de componente pentru reactoare nucleare. Multe dintre aceste companii își generează cea mai mare parte a profiturilor în afaceri care nu au legătură cu energia nucleară. Adică, vom avea dificultăți să găsim o companie care își bazează operațiunile exclusiv pe energia nucleară. Dar asta nu înseamnă că nu avem opțiunea de a face o investiție în stocurile de energie nucleară. Putem investi prin uraniu sau companii miniere care îl extrag. Aproape toată tehnologia nucleară funcționează cu uraniu, iar doi dintre cei mai mari producători de uraniu sunt tocmai două companii în care ne putem investi în acțiuni ale producătorilor de energie nucleară; Kazatoprom (0ZQ) Y cameco (CCJ).
Cu toate acestea, dificultatea investiției în mineri, mai degrabă decât în materia primă în sine, este că își asumă riscuri operaționale și financiare suplimentare pentru companie.
Și vreun ETF pentru a obține expunere la uraniu?
Pentru a face o investiție diversificată în acțiuni de energie nucleară, avem mai multe ETF-uri pe care le putem folosi pentru a obține expunerea la această oportunitate. Avem ETF-uri de energie nucleară, cum ar fi ETF VanEck Uraniu+Energie Nucleară (NLR) sau ETF Global X Uranium (BUNA ZIUA). Sunt două variante bune, dar de remarcat că este orientată către firmele de servicii publice. De asemenea, trebuie să luăm în considerare faptul că cererea de uraniu va beneficia mai rapid de pe urma utilizării necesare a acestuia decât companiile care construiesc noi centrale nucleare. Pentru a investi în uraniu în sine, putem cumpăra Sprott Physical Uanium Trust (U.A.).
În sfârșit, pe termen lung, tranziția energetică include și energii precum energia nucleară. Putem obține expunere la acest eveniment investind în iShares Global Clean Energy ETF (ICLN) sau în iShares MSCI Europe Energy Sector UCITS ETF (ESIE).