Care sunt indicatorii macroeconomici și care sunt cei mai importanți? 

În ultimul articol pentru instruirea dumneavoastră în investiții am vorbit despre ce sunt băncile centrale, principalele lor funcții și care sunt cele mai importante. Printre alte funcții, băncile sunt responsabile de politicile monetare ale țărilor sau regiunilor lumii, care acționează ca evenimente catalizatoare atunci când se reunesc pentru a lua decizii cu privire la economiile lor respective. În cadrul acestui subiect putem regăsi și indicatori macroeconomici, tocmai subiectul pe care îl vom discuta în cadrul acestui training de investiții.

Ce sunt indicatorii macroeconomici?路‍♀️ 

Indicatorii economici vor fi subiectul pe care îl vom discuta în cadrul acestui training de investiții. Acești indicatori sunt rapoarte cu date statistice sau informative care ne ajută să vedem cum se dezvoltă economia unui anumit sector, țară sau regiune. Aceste tipuri de indicatori financiari ne ajută să analizăm performanța unei economii sau a unui sector cu date din trecut sau previziuni viitoare care determină sănătatea lor economică. Pentru a face o analogie, am putea spune că aceste rapoarte ne arată starea de funcționare a fiecărei părți a unei mașini mari, dintre care unele pot avea un impact mai mare asupra funcționării generale a tuturor acestora. La rândul lor, acești indicatori ne ajută să profităm de momentele de volatilitate de pe piețele financiare. Acest lucru se datorează faptului că publicarea anumitor date (anterior publicării lor) generează deja un val de speculații care pot fi reduse înainte sau în momentul anunțării.

Ce tipuri de indicatori macroeconomici există?樂 

Indicatorii macroeconomici se diferențiază în principal printr-o serie de factori despre care am discutat în paragraful anterior, precum țara, regiunea sau sectorul din care provin datele sau rapoartele. Aceste rapoarte sau date care compun indicatorii macroeconomici variază în perioadele de publicare, deoarece pot exista rapoarte de publicare săptămânale, lunare sau trimestriale. Putem clasifica indicatorii macroeconomici în două tipuri:

Indicatori prospectivi.⏩

Indicatorii conducători sunt cei care anticipează rezultatele viitoare care pot apărea. Practic, acestea sunt cele care se bazează pe o prognoză viitoare pentru a încerca să determine unde ar putea merge o economie sau un sector. De exemplu, deciziile privind ratele dobânzilor sau curba randamentului obligațiunilor sunt indicatori de perspectivă.

Indicatori retrospectivi.⏪

Indicatorii întârziați sunt cei care se bazează pe observarea performanței istorice a datelor, care se schimbă doar atunci când a fost identificată o tendință. Ele ne permit să confirmăm dacă tendința care a fost identificată are putere sau dacă are slăbiciune. De exemplu, rapoartele privind rata inflației, produsul intern brut (PIB) sau piața muncii sunt indicatori întârziați. În același timp, avem și indicatori de potrivire, care sunt date sau rapoarte care ne arată evenimente în timp real.

Care sunt cei mai importanți indicatori macroeconomici? 

În cadrul indicatorilor macroeconomici putem găsi sute de date sau rapoarte care sunt publicate pe parcursul anului, dar nu toate afectează economiile sau sectoarele în același mod. Să continuăm această pregătire pentru investiții prin enumerarea celor mai importanți indicatori macroeconomici pe care să îi luăm în considerare pentru operațiunile noastre:

Produsul Intern Brut (PIB).

Produsul intern brut ne arată valoarea tuturor bunurilor și serviciilor produse într-o țară. Datorită acestor date, putem compara modul în care se dezvoltă economiile globale și putem încerca să facem o predicție viitoare cu privire la creșterea lor viitoare. PIB-ul are un efect direct asupra altor tipuri de indicatori despre care vom discuta în paragrafele următoare, precum piața muncii, care se bazează pe rapoarte de angajare și șomaj.

Evoluția PIB-ului Spaniei din 1996 până în 2021. Sursa: Infolibre. 

Problema acestui indicator este că îi lipsește claritatea în cifre, în condițiile în care aplicarea unor politici monetare expansive sau restrictive poate influența pozitiv sau negativ cifrele prezentate. În detaliu, creșterea constantă a PIB-ului este un semn bun că o economie crește într-un ritm bun. Pe de altă parte, dacă asistăm la o creștere accelerată a PIB-ului, aceasta poate ajunge să nu fie sustenabilă.

Indicele prețurilor de consum (IPC).

Indicele prețurilor de consum ne arată modificările costurilor serviciilor și produselor într-o anumită perioadă. Aceste date sunt de obicei publicate lunar, care ne arată evoluția lor lunară, trimestrială sau anuală. Fiecare țară sau regiune are propriul indice al prețurilor de consum, care ajunge să afecteze diferite sectoare într-o măsură diferită, având în vedere că există unele care pot transmite costurile asupra clienților lor și altele care sunt afectate de aceștia. Acest indicator este direct legat de evoluția ratelor inflației.

IPC istoric al zonei euro. Sursa: Investiții. 

Rata inflației.

Inflația, pe care am văzut-o chiar și în ciorbă în cursul anului 2022, sunt date care ne arată creșterea sau încetinirea prețului serviciilor și bunurilor într-o țară sau regiune. Inflația afectează în mod direct mulți factori ai economiei, cum ar fi monedele (referitor la puterea de cumpărare), piața muncii și evoluția PIB-ului. La rândul său, inflația este reglementată prin aplicarea politicilor de dobândă, despre care vom discuta mai jos.

State de plată non-agricole (NFP).⚒️

Raportul privind salariile non-agricole (NFP) este unul dintre cei mai importanți indicatori ai economiei Statelor Unite. Acest indicator ne arată numărul total de muncitori angajați în țară, excluzând fermierii, funcționarii de stat și organizațiile non-profit. Prin urmare, este un indicator important deoarece ne oferă informații despre numărul total de persoane angajate și, prin urmare, care contribuie la creșterea economiei.

Raportul SUA privind salariile non-ferme (NFP) în 2022. Sursa: Trading Economics. 

Un raport cu o creștere a angajărilor similară sau peste prognoză se traduce ca o veste bună pentru economie. Pe de altă parte, dacă raportul furnizează date negative, acesta ajunge să aibă un impact direct asupra economiei, deoarece poate da semne de încetinire economică.

Cereri pentru ajutor de șomaj.

Raportul cererilor de ajutor de șomaj este antonimul indicatorului pe care tocmai l-am discutat la punctul anterior. Spre deosebire de raportul privind salariile non-agricole, acest indicator se bazează pe sondaje efectuate în fiecare lună care determină câte persoane sunt șomeri și își caută activ un loc de muncă în perioada respectivă. Prin urmare, după cum am văzut cu PFN, dacă cererile de ajutor de șomaj scad, înseamnă că sunt mai puțini șomeri și, prin urmare, economia va funcționa mai bine.

Cereri de șomaj pentru ultimii 5 ani în Statele Unite. Sursa: Investiții. 

Ratele dobânzilor.➗

Ratele dobânzilor (cum am explicat în ultimul articol despre instruirea investițională) sunt unul dintre instrumentele politicilor monetare care sunt responsabile de controlul ofertei de capital pe piață prin aplicarea ratelor dobânzii.

Comparație a evoluției ratelor dobânzilor Fed, BoE și BCE din 2021. Sursa: Futur Finances. 

Acestea afectează direct costul banilor și prețurile capitalului împrumutat de băncile centrale băncilor private (bănci comerciale) și rata dobânzii pe care o vor primi la depozitele bancare. Odată cu aplicarea acestor rate ale dobânzii, băncile private își stabilesc politicile de rate ale dobânzii față de public, cum ar fi creditele ipotecare și conturile de economii.

Vânzări cu amănuntul.

Raportul de vânzări cu amănuntul este un alt dintre cei mai importanți indicatori de luat în considerare. Acest lucru se datorează faptului că înregistrează date despre vânzările de servicii și bunuri de către consumatori și întreprinderi. Consumul este o piesă fundamentală pentru avansarea activității economice datorită impactului său asupra diferitelor sectoare. De exemplu, o creștere a vânzărilor cu amănuntul ne spune că economia se află într-o perioadă de prosperitate, în care consumatorii pot consuma bunuri și produse care nu sunt esențiale, ceea ce se traduce la rândul său într-o creștere a PIB-ului unei țări sau regiuni.

Vânzările cu amănuntul în Germania din 1996. Sursa: Macro Data. 

Pe de altă parte, în perioadele de incertitudine sau recesiune economică, consumatorii devin mai precauți, ceea ce face ca consumul să scadă și, la rândul său, afectează negativ anumite sectoare și PIB-ul unei țări sau regiuni. Desigur, trebuie remarcat faptul că aceste date pot fi inexacte în condițiile în care vânzările cu amănuntul pot continua să crească din cauza creșterii cererilor de credite bancare pentru a continua să consume indiferent de situația economiei.

Autorizații de construcție.️

Raportul de autorizație de construcție este unul dintre indicatorii care ne permite să anticipăm viitorul sectorului imobiliar. Acest raport ne spune câte firme au solicitat autorizații pentru a construi locuințe noi (cu 6 luni înainte de începerea lucrărilor), ceea ce se traduce ca un semn pozitiv pentru piața imobiliară. Pe de altă parte, atunci când scad autorizațiile de construcție, poate indica faptul că începe să apară incertitudinea cu privire la piața imobiliară. În același timp, avem rapoarte de vânzări pentru locuințe noi și second-hand.

Date privind autorizațiile de construcție din ultimii 10 ani în Statele Unite. Sursa: Trading Economics. 

Aceste două rapoarte ne arată cifrele pentru locuințe noi adjudecate și numărul de vânzări de locuințe second-hand. Aceste două rapoarte merg mână în mână, deoarece o creștere a numărului de vânzări de case noi și o încetinire a vânzărilor de case la mâna a doua ne arată că economia este sănătoasă. Pe de altă parte, dacă vânzările de locuințe noi scad și vânzările la mâna a doua cresc, înseamnă că economia ar putea da semne de încetinire.

Stocuri/producție materii prime.️

Stocurile și producția de materii prime sunt doi dintre indicatorii care influențează diferite sectoare ale bursei și economii. În principal, materiile prime sunt necesare pentru producția industrială și pentru sectorul energetic. Materiile prime precum lemnul sau fierul ne permit să identificăm dacă economia este sănătoasă, având în vedere că acestea sunt două dintre materialele necesare construcției infrastructurii, așa cum cuprul este considerat „termometrul” datorită utilizării sale în diferite industrii.

Cererea globală de petrol în 2022. Sursa: Bloomberg. 

Acestea din urmă vor fi necesare și pentru tranziția energetică către energii regenerabile sau nepoluante, precum electricitatea. În sectorul energetic influențează atât stocurile, cât și producția de gaze naturale și petrol. Acesta din urmă influențează destul de puțin deciziile OPEC, așa cum am putut să asistăm de-a lungul anului 2022. De asemenea, este compus din materii prime agricole, precum cafeaua, soia, grâul, uleiul de palmier, care sunt produse de consum de bază.

Curba randamentului obligatiunilor.

Curba randamentului obligațiunilor este un alt indicator care ne permite să anticipăm viitorul unei economii. Curba randamentului obligațiunilor este alcătuită din linii care reprezintă profitabilitatea obligațiunilor cu diferite date de scadență, diferențiând obligațiunile pe termen scurt (afectate de ratele dobânzii) și obligațiunile pe termen lung (afectate de ratele dobânzilor, inflație și starea economiei). În teorie, randamentele obligațiunilor ar trebui să aibă o pantă ascendentă, deși, în funcție de starea economiei, acestea pot diferi.

Istoricul inversărilor curbei randamentului obligațiunilor din 2000. Sursa: Bloomberg. 

În perioadele de incertitudine, curba randamentului obligațiunilor se aplatizează de obicei. Semnele de avertizare pe curba randamentului obligațiunilor apar atunci când vedem că obligațiunile pe termen scurt oferă randamente mai bune decât obligațiunile pe termen lung, deoarece acest lucru ne spune că investitorii se așteaptă ca economia să încetinească. Pe de altă parte, când vedem că curba oferă randamente mai bune pentru obligațiunile pe termen lung decât pentru obligațiunile pe termen scurt, înseamnă că investitorii au încredere în creșterea economiei.

Indicele de fabricație.

Indicele producției de producție (PMI) este un indicator menit să ne ofere o imagine de ansamblu asupra activității din sectorul de producție și acționează ca un indicator principal al economiei. În cadrul PMI putem găsi diferite tipuri, cum ar fi Comenzi noi, producție, ocupație, termene de livrare a furnizorilor și stoc de achiziție. Când IPM este mai mic de 50, indică faptul că economia prelucrătoare încetinește, în timp ce o valoare peste 50 indică faptul că creșterea industriei prelucrătoare încetinește.

Istoricul dezvoltării PMI de producție din zona euro. Sursa: S&P Global. 

Concluzii din această instruire investițională asupra indicatorilor macroeconomici.  

După încheierea acestei instruiri investiționale pe indicatori macroeconomici, vom trece în revistă cele mai importante puncte. După cum am explicat, acești indicatori sunt formați din rapoarte sau date statistice care pot fi publicate lunar, trimestrial sau anual. La rândul său, putem identifica ambii indicatori care anticipează viitorul prin predicții sau indicatori care măsoară contextul istoric al datelor sau rapoartelor privind situația actuală. De asemenea, am enumerat o listă cu cele mai importante tipuri de indicatori macroeconomici de care trebuie să ținem cont pentru a profita de ei în operațiunile noastre.

Prețurile activelor financiare cu Jerome Powell la o întâlnire a Fed. Sursa: The San Diego Union-Tribune. 

Acești indicatori ne permit să profităm de volatilitatea cauzată de aceștia, care sunt considerate evenimente catalitice. Asta pentru că sunt evenimente care, anterior publicării lor, mișcă deja piețele scontând știrile sau profitând de volatilitatea pe care o provoacă atunci când sunt publicate. De menționat că trebuie să fim critici atunci când analizăm datele, având în vedere că uneori informațiile pe care ni le furnizează nu se bazează pe acuratețea deplină a faptelor. Ca întotdeauna, ne amintim că trebuie să folosim acești indicatori pentru a putea avea mai multe semnale de confirmare în cadrul operațiunilor noastre, dar în niciun caz să nu ne bazăm complet operațiunile fără a afla mai întâi cum influențează fiecare fiecare sector, țară sau regiune.


Lasă comentariul tău

Adresa ta de email nu va fi publicată. Câmpurile obligatorii sunt marcate cu *

*

*

  1. Responsabil pentru date: Miguel Ángel Gatón
  2. Scopul datelor: Control SPAM, gestionarea comentariilor.
  3. Legitimare: consimțământul dvs.
  4. Comunicarea datelor: datele nu vor fi comunicate terților decât prin obligație legală.
  5. Stocarea datelor: bază de date găzduită de Occentus Networks (UE)
  6. Drepturi: în orice moment vă puteți limita, recupera și șterge informațiile.