De câteva zile, inimile noastre sunt în suspans din cauza războiului pe care Rusia a decis să-l înceapă asupra Ucrainei. Îmi este foarte greu (un server) să vorbesc despre implicațiile economice pe care le va avea acest lucru, doar gândindu-mă la viețile și pierderile umane care au loc chiar acum, face un nod în stomac. Totuși, și având în vedere că tema blogului este despre economie și finanțe, voi încerca să explic impactul economic care poate rezulta.
Înainte de a începe, permiteți-mi să spun că multe dintre lucrurile care se întâmplă astăzi își au originea cu mult timp în urmă. De la dizolvarea fostei Uniuni Sovietice, rolul principal al Rusiei în sfera politică mondială a pierdut mult din greutate. Unii participanți la acest conflict este preocuparea Rusiei cu privire la extinderea NATO și posibilitatea de a vedea din Rusia că și Ucraina va deveni parte. În cele din urmă, există atât de multe nuanțe încât anticiparea impactului real poate fi este oarecum incertă, nu în ultimul rând pentru că lucrurile se schimbă rapid. De exemplu, cele mai recente știri, exclude anumite bănci rusești din sistemul global SWIFT pentru a preveni efectuarea tranzacţiilor.
Despre economia Rusiei
Economia Rusiei este foarte deschisă.a, contrar a ceea ce cred mulți oameni. De fapt, 46% din PIB-ul său se bazează pe exporturi. Este unul dintre principalii exportatori din lume în ceea ce privește petrolul și gazele, care este al patrulea și, respectiv, primul. Rusia exportă 43% din exporturi a gazelor mondiale, având ca destinație principală Europa, care cumpără puțin peste 70% din gazul pe care țara îl exportă.
Ce implicații pot fi cu gazul?
În ciuda cantității mari de gaz pe care Europa o importă din Rusia, acesta reprezintă 37% din totalul importurilor. Chiar și așa, pentru o mare parte a Europei de Est și în special în Germania, gazele din Rusia sunt esențiale pentru a-și menține ritmul de viață și economie. O ofertă mai mică de gaz ar crește prețurile de la începuts, creșterea costurilor gospodăriilor și întreprinderilor, ceea ce, la rândul său, ar face multe afaceri mai puțin competitive, dintre care unele nici nu ar fi profitabile să continue. Am reușit deja să facem acest fenomen în diferite sectoare în ultimul an din cauza crizei energetice.
Și cu ulei?
Rusia, împreună cu Arabia Saudită și Statele Unite, este unul dintre cei mai mari producători de petrol din lume. De fapt, produce zilnic 10 milioane de barili de petrol. În lume, se consumă aproximativ 5 de milioane de barili pe zi, ceea ce înseamnă că Rusia produce 100% din petrolul lumii.
Un deficit de 2, 3 sau 4% la nivel mondial ar produce o creștere mult mai mare a prețului petrolului. Așa cum sa întâmplat în 2008, unde prețurile au ajuns la 150 de dolari pe baril, când în urmă cu un an erau în jur de 70 de dolari. Dacă deficitul ar fi mai mare, creșterea prețului ar putea fi exagerat mai mare.
Efectul bumerang al sancțiunilor asupra Rusiei
Unul dintre obiectivele urmărite prin sancționarea Rusiei este acela de a crea o criză economică mai mare pentru aceasta ca răspuns la atacurile pe care Rusia le-a îndreptat asupra Ucrainei. Cu toate acestea, legătura dintre exporturi și importuri dintre Europa și Rusia este suficient de considerabilă pentru ca efectele acesteia să se termine lovind și mai tare economia occidentală. Tot cu efecte asupra economiei SUA.
Anticipând acest scenariu, Moscova a început să vândă 15% din producția de gaze către China unde, în plus, președintele său Xi Jinping, care „își păstrează profilul” față de ceea ce se întâmplă în Ucraina, a promis în urmă cu câteva săptămâni să-și dubleze importurile de gaze rusești. . Aceste achiziții mai mari ar urma să fie realizate prin construirea unui alt tub subteran. În acest fel, ar asigura furnizarea de bunuri strategice precum bunuri industriale și tehnologice.
Dincolo de gaze și petrol, alte materii prime
Posibil ca urmare a creșterii prețului energiei în Europa, atenția este îndreptată către creșterea gazelor și petrolului. Pe lângă faptul că este Rusia, așa cum am spus, unul dintre cei mai mari producători și exportatori. Dar nu totul se termină aici, există multe metale pe care conflictul le poate împinge prețurile în sus. Atât fierul, aluminiul, nichelul sau paladiul, dintre care Rusia este principalul producător al acestuia din urmă și necesar pentru automobile, le-ar vedea prețurile crescând considerabil.
Ulei de grâu, porumb și floarea soarelui, Aici Atât Rusia, cât și Ucraina sunt două grele la nivel mondial. Conflictul împreună cu sancțiunile, precum și capacitatea de producție mai mică în afară de cea comercială, ar determina o creștere a prețurilor acestor materii prime și a alimentelor derivate din acestea. Acesta este ceva care ar afecta aproape pe oricine, pentru că toți trebuie să mâncăm. Rusia este al patrulea cel mai mare producător de grâu din lume, iar Ucraina al șaptelea. Între ei, ei reprezintă aproape 20% din producția mondială de grâu.
În acest tip de piață, cum ar fi piața alimentară, când producția este redusă doar cu 3 sau 5%, creșterea prețului se poate dubla. Nimeni nu încetează să mănânce, iar un deficit de producție poate zgudui foarte mult aceste tipuri de piețe. Acesta este motivul pentru care pe piața de mărfuri se văd creșteri atât de mari și chiar și pe 24 februarie prețurile au avut vârfuri foarte mari (double digits) într-o singură zi.
O alta piata importanta este cea a ingrasamintelor. Rusia este unul dintre cei mai mari producători de potasiu, iar îngrășămintele cu potasiu găsesc de luni de zile o creștere a prețurilor lor. Alături de Ucraina, acest conflict nu va face decât să scumpească îngrășămintele, care vor fi transferate în sectorul agricol, crescând costurile de producție și unde vor afecta inevitabil și consumatorul.
Ce spun băncile centrale despre ratele dobânzilor?
Ne așteptam de câteva luni la creșterea ratei dobânzii, în fața creșterii procentuale necruțătoare a inflației. Cu toate acestea, ei au anunțat recent că o majorare a ratei în fața schimbării bruște a scenariului actual ar fi prematură și ar putea înăbuși și mai mult economia. Astfel încât drumețiile ar fi amânate puțin mai mult.
Această situație de ușoară redresare după covid cu o stagnare finală împreună cu inflația, alimentează din nou fantomele stagflației. De asemenea, situația se poate schimba în zilele următoare. Piețele au crescut în ultima zi de vineri, părând că se așteaptă o negociere a conflictului.
Ceea ce pare total inevitabil în cele din urmă este că PIB-ul țărilor europene în general nu va crește atât de mult cât va crește inflația, determinând o deteriorare a puterii de cumpărare. În ceea ce privește dacă pot exista și alte efecte economice, sau dacă unele dintre acestea nu se vor concretiza atât de serios, este ceva ce vom vedea pe măsură ce situația se va rezolva, sau cel puțin, asta sperăm cu toții.