FTT, noul LUNA 2.0?

Există o frază care definește perfect situația care se trăiește în prezent în ecosistemul criptomonedei. Și da, este adevărat; „Nu există o modalitate mai bună pentru ființele umane de a învăța decât făcând greșeli.” Adevărul este că fraza nu este direcționată greșit. După ce a suferit acum 6 luni unul dintre cele mai rele așezări În istoria criptomonedelor, dăm din nou peste cazul schimbului FTX. Nu ai aflat încă? Haide, în acest antrenament de criptomonedă vom discuta despre cheile debaclei FTX și a simbolului său utilitar, FTT.

Ce sa întâmplat anterior cu LUNA?

După cum am raportat deja în urmă cu mai bine de șase luni într-o postare pe blogul nostru, protocolul Terra a fost un blockchain promițător în care se dezvolta un ecosistem foarte interesant. A fost unul dintre proiectele care a rezistat cel mai bine începutului pieței urs în care suntem cufundați, în același timp că a fost unul dintre primii care a început din nou calea ascendentă. Dar totul a venit în momentul în care au avut loc diferite evenimente care au declanșat sfârșitul acestui blockchain. Totul s-a întâmplat pe baza a trei factori:

1. Paritate UST legată de LUNA​​

La Blockchain Terra Pe lângă faptul că avea propriul token nativ (LUNA), avea și propria monedă stabilă, UST. Această monedă stabilă, spre deosebire de obținerea parității pe baza unei monede sau a altor monede stabile, a obținut paritatea prin calcule algoritmice care echilibrau paritatea legată de jetonul LUNA. Adică, în orice moment, cererea și oferta de UST se echilibrau. Ulterior, o vânzare de 285 de milioane de dolari a făcut ca paritatea activului menționat să se piardă. Părea viabil, dar încrederea într-o paritate care iese din aer nu se putea termina cu bine, mai ales știind că...

bare de date

Moment în care UST a pierdut legătura cu dolarul american. Sursa: Tradingview.

2. Trezoreria lui Terra a fost puternic expusă mișcărilor BTC

Alți factori care au declanșat prăbușirea ecosistemului Terra a fost planul de management al rezervelor de trezorerie ale protocolului. Intrarea clară pe o piață ursară și cu semne de escaladare a unui conflict între națiuni, adăpostirea unei mari părți din rezervele protocolului în active volatile nu pare a fi o idee grozavă.

comunicare

Declarație prin care se anunță vânzarea rezervelor Terra. Sursa: Twitter.

Dar se pare că Do Kwon a găsit-o revelația vieții sale și a decis să înceapă o serie de achiziții masive pentru a avea expunere la alte active cripto în trezoreria sa. Între ei, au obținut un total de 80.394 BTC. Această strategie de gestionare a rezervelor este un pic kamikaze dacă ne punem în contextul situației în mijlocul unei piețe de urs și a nu avea rezerve de stablecoin care pot reduce impactul vânzărilor masive. Nu se pune…

3. Retururi nesustenabile în protocoalele DeFi (Anchor)

Ultimul pai de pe Pământ (adică pe Terra) a fost unul dintre protocoalele DeFi din ecosistemul său. Așa-numitul Protocol Anchor a fost o platformă care a oferit o profitabilitate surprinzătoare, deoarece nu avea concurenți în domeniul său. Acesta a fost un randament fix de 18,5% la depozitele monedei sale stabile, UST. La prima vedere, pentru întreaga comunitate a fost o oportunitate unică de a genera o profitabilitate de aproape 20% cu un activ care garantează protecție împotriva volatilității.

protocol

Colapsul protocolului de ancorare. Sursa: Defillama

Fără a pune mai întâi la îndoială dacă ar putea fi sustenabilă, rezervele UST din protocolul Anchor au atins imediat limite nebănuite. Stablecoin-ul a atins o capitalizare de piață care i-a permis să intre în top 10 al clasamentului de capitalizare de piață. În cele din urmă, când peg-ul UST aluneca încet spre zero și LUNA mergea cu capul în iad, Bitcoin și piața au suferit consecințele cu scăderi de peste 10-20%.

Ce s-a întâmplat de data aceasta cu FTT?

După cum comentasem la începutul acestui antrenament privind criptomoneda, ființele umane învață făcând greșeli. Curios este că în prezent au trecut doar șase luni de când s-au petrecut evenimentele pe care le-am raportat în paragrafele precedente. Să analizăm ce s-a întâmplat de data aceasta în cazul FTT:

1. CZ publică tweetul controversat și revelator al întregului complot

CEO-ul și fondatorul celui mai mare schimb de criptomonede din lume, Binance, a postat un tweet pe 6 noiembrie, în jurul orei cinci după-amiaza. În el au anunțat că cele 2 miliarde pe care le-au primit de la FTX la retragerea investiției au fost returnate în BUSD (Binance stablecoin) și în jetoane de la bursa FTX, FTT. Prin investigațiile recente efectuate de CoinDesk, aceștia au decis să anunțe că urmează să lichideze toate jetoanele FTT pe care le aveau în custodie. Acest lucru s-a datorat unei posibile crize de lichiditate pe bursa FTX din cauza lipsei de suport pentru tokenul său de utilitate (vom vedea de ce mai târziu).

mesaj

Tweetul CZ care a început criza. Sursa: Twitter.

2. Tweet-ul de confirmare pe Whale Alert

Dacă ne-am gândi la un moment dat că CZ ar putea cacealma pentru a încerca să-și slăbească inamicul, am putea vedea că nu a fost cazul. El și-a reafirmat publicația anterioară cu o captură de ecran a profilului Whale Alert, un bot care urmărește cele mai notabile mișcări din ecosistemul criptomonedei. În ea puteai vedea o tranzacție de aproape 23 de milioane de jetoane FTT transferate dintr-un portofel rece la schimbul Binance.

grafic

Grafic de lângă tweet-ul lui CZ care a provocat o scurtă strângere a jetonului FTT. Sursa: Tradingview.

Aceste tranzacții sunt interpretate ca posibile vânzări sau achiziții care pot oferi indicii asupra locului în care mâinile puternice își direcționează acțiunile. În acest caz, am putut să verificăm că nu blufa, că jetonul sângera cu viteza luminii. Pentru a adăuga combustibil focului, CZ s-a reafirmat indicând că „și-au învățat deja lecția cu protocolul Terra”.

3. Al treilea tweet devastator care dezvăluie lichiditatea rezervelor sale 

Acesta este momentul în care complotul este pe cale să ajungă la începutul sfârșitului. O zi mai târziu, CZ a lovit din nou, de data aceasta vorbind despre valoarea portofelelor reci Binance 1 și 2 în ETH în valoare de 8 trilioane de dolari. Acest tweet se referea la marea scurgere de rezerve din trezoreria FTX, care au fost complet golite până când portofelele fierbinți (cele necesare pentru a permite retragerile și depozitele la schimbul lor) au fost lăsate la zero.

graficul 1

Grafic cu tweet-ul lui CZ care menționează lichiditatea, cu câteva momente înainte de prăbușire. Sursa: Tradingview.

Acest lucru a ajuns, evident, să afecteze utilizatorii, așa cum s-a întâmplat cu criza de lichiditate pe care a suferit-o Celsius în urmă cu câteva luni, retragerile fiind blocate. Ca exemplu, putem vedea un exemplu clar în graficul următor. Rezervele de BTC la bursa FTX au scăzut de la 20.176 BTC pe 6 noiembrie la 0.25 BTC la primele ore ale zilei de 8 noiembrie. Acest eveniment a afectat negativ prețul BTC, alunecând de la 20.500 USD la scăzând sub 18.000 USD în 24 de ore.

pregătire grafică

Rezerve FTX în BTC, unde se vede că au fost complet golite. Sursa: Cryptoquant.

Cât de asemănătoare sunt cazurile LUNA și FTT?

Cu siguranță, când trecem în revistă în acest antrenament pentru criptomonede cele două cazuri de prăbușire ale Terra și FTX, putem observa anumiți factori care s-au repetat în mod similar, precum:

Token de rezervă 

Principala problemă pe care am putut-o găsi în cazul Terra a fost suportul pe care l-au avut token-urile respective, atât cel nativ (LUNA), cât și moneda stabilă (UST). Jetonul LUNA a fost puternic expus volatilității pieței criptomonedei. Pentru a atenua efectele volatilității pieței, a fost creată o monedă stabilă, UST, care a fost... susținută de un token volatil, propriul token nativ. Dând deja aceste indicii, am văzut că acest lucru ar putea duce la consecințe teribile. Ei bine, cazul FTX este similar cu pașii pe care i-am văzut în antrenamentul anterior în criptomonede. Să le analizăm: în primul rând, FTX a fost responsabil pentru tipărirea jetoanelor FTT. În continuare, intră în scenă care a fost cel mai mare fond de investiții din ecosistemul criptomonedei; Cercetare Alameda. Se dovedește că Alameda a avut o relație strânsă cu schimbul FTX, prin care schimbul a oferit token-uri gratuit lui Alameda.

emisiune de bani

Schema de emitere de bani „gratuită” între FTX și Alameda.

Acesta este momentul în care lucrurile se complică, în momentul în care fondul de investiții începe să ofere aceste jetoane drept garanție, care nu au niciun fel de susținere... Până în cele din urmă, Alameda începe să împrumute USDT folosind jetoanele FTT pe care le-a oferit drept garanție. pentru împrumut.

Lipsa de stabilitate în rezerve

Se dovedește că în afară de faptul că avea o trezorerie larg expusă la propriul token, care nu avea nicio utilitate, FTX avea propriul călcâi al lui Ahile; monede stabile. Deși în cazul Terra problema cu stablecoin-ul său era că nu era stabil, în cazul FTX era că nu aveau suport pentru stablecoin. Pe lângă faptul că au rezerve expuse pe scară largă la jetonul FTT fără valoare reală, rezervele de stablecoin ale bursei au atins minime istorice în aceste săptămâni.

rezerve monetare

Rezervele de Stablecoin la minimele istorice pe bursa FTX. Sursa: Cryptoquant.

Un steag roșu care ne-a reamintit de problema pe care am abordat-o în instruirea în criptomonede despre prăbușirea Terra s-ar putea întâmpla dacă trezoreria unui proiect nu era bine gestionată. În perioadele de piețe ursoase, merită să aveți rezerve bune de valute stabile pentru a vă proteja împotriva volatilității pieței. Ca și în perioadele de piețe optimiste, având un portofoliu diversificat care să beneficieze proiectul.

Proiect de salvare

Acesta este factorul acestui antrenament în criptomonede care diferențiază un caz de celălalt. În timp ce protocolul Terra a decis să efectueze un hard fork al blockchain-ului pentru a bifurca rețeaua către una nouă, ca și în cazul monedei sale stabile. Vechile jetoane au fost redenumite LUNC și, respectiv, USTC. Aici lucrurile se schimbă, pentru că în timp ce CZ își publica tweeturile controversate, Sam Bankman Fried (CEO și fondator al FTX) apăra dinții și unghiile. Până în cele din urmă a trebuit să cedeze și să recunoască riscul din cauza problemelor de lichiditate ale bursei.

criptograf

Grafic cu tweet-ul lui CZ care anunță acordul de achiziție FTX. Sursa: Tradingview.

Așadar, controversa din jurul acestui întreg conflict este că tocmai s-a vorbit despre o posibilă achiziție de către CZ a schimbului FTX, cu anumite condiții desigur. Acest eveniment a catapultat temporar piața criptomonedelor, dar în cele din urmă s-a prăbușit complet. Acest acord nu a fost încă pe deplin confirmat, deoarece este cel mai probabil ca autoritățile de reglementare să ajungă să acționeze din cauza unor eventuale investigații privind întregul complot.

Concluzii din acest antrenament de criptomonedă

După ce am trecut în revistă în acest antrenament pentru criptomonede, asemănările dintre colapsul dintre protocolul Terra și schimbul FTX, putem ajunge la câteva concluzii:

  • Încă nu am învățat lecția cu privire la problematica rezervelor de proiecte, acționând cu practici lipsite de etică și compromițând continuitatea proiectelor.
  • Dilema de susținere a activelor continuă să ne afecteze încă o dată, ceea ce va duce în cele din urmă la o reglementare strictă a sursei de susținere a activelor.
  • Este adevărat că CZ și Binance au dorit să păstreze securitatea ecosistemului, deși s-ar fi putut face cu ușile închise și folosind Operațiuni OTC pentru a nu dăuna întregului ecosistem.
  • Achiziția Binance de la FTX reprezintă eliminarea unui concurent direct, mișcare care în comunitatea investițională se traduce prin atac la descentralizare. Este bine cunoscut faptul că de fiecare dată domnia lui Binance se extinde ca spuma, centralizând descentralizarea, deși poate fi văzută ca o practică de monopol într-un sector destul de mare...

Lasă comentariul tău

Adresa ta de email nu va fi publicată. Câmpurile obligatorii sunt marcate cu *

*

*

  1. Responsabil pentru date: Miguel Ángel Gatón
  2. Scopul datelor: Control SPAM, gestionarea comentariilor.
  3. Legitimare: consimțământul dvs.
  4. Comunicarea datelor: datele nu vor fi comunicate terților decât prin obligație legală.
  5. Stocarea datelor: bază de date găzduită de Occentus Networks (UE)
  6. Drepturi: în orice moment vă puteți limita, recupera și șterge informațiile.