Investițiile în criptomonede suferă o perioadă groaznică în acest an. Prăbușirea protocolului Terra a afectat Bitcoin și a târât cu el întregul ecosistem. În weekendul trecut, aceasta a scăzut sub 20.000 de dolari pentru prima dată din 2020. Dar există un motiv de claritate: trei dintre cele mai mari victime ale ecosistemului ne-ar putea oferi indicii care să ne ajute să ne protejăm de următoarea prăbușire a criptomonedei.
Victima 1: Rețeaua Celsius (CEL)略
Pe 13 iunie, platforma de creditare a criptomonedei Celsius Network (CEL) a anunțat că va îngheța toate retragerile utilizatorilor din cauza „condițiilor extreme de piață”. Acest lucru a evocat o situație de neîncredere extremă. Protocolul are peste 1 milion de utilizatori și a raportat că are aproape 12 miliarde de dolari în active ale utilizatorilor gestionate în luna mai a acestui an.

Celsius a început să mute fondurile clienților săi fără niciun consimțământ. Sursa: Twitter
Până de curând, am fi putut să ne parcăm investiția în criptomonede cu Celsius și să generăm profituri decente. În funcție de tokenul introdus, am fi putut ajunge la o rentabilitate de 19%, potrivit site-ului platformei. Dar pentru a menține aceste randamente, Celsius a fost expus colapsului investițiilor în criptomonede.
Rentabilitatea oferită în Celsius pentru blocarea jetoanelor SNX. Sursa: Celsius Network
Pe de o parte, Celsius a fost expus Colapsul monedelor stabile Terra USD (UST), cu depozite substanțiale în protocolul Anchor. Celsius a avut, de asemenea, volume mari de Staked ETH (StETH) pe Lido, o platformă DeFi pentru blocarea ETH pentru profit. Când utilizatorii Lido doresc să-și blocheze ETH, primesc StETH la un raport de 1:1. Dar jetonul StETH a început să se decupleze de peg la ETH, deoarece mai mulți investitori au fost forțați să vândă StETH și să-și retragă strategiile de miza în timpul recentului prăbușire a pieței. În acest moment, un StETH valorează doar 0,94 ETH, potrivit Coingecko.
Jetonul STETH a pierdut legătura cu ETH de peste o lună. Sursa: Coingecko
Care este lecția aici?
Celsius ar fi angajat avocați în restructurare. Dacă Celsius dă faliment, este puțin probabil ca utilizatorii să-și recupereze investiția în criptomonede. Aceștia ar fi tratați ca „creditori negarantați” în conformitate cu termenii și condițiile platformei. Aceasta evidențiază o mantră populară în investițiile în criptomonede: „fără cheile tale, nu este criptomoneda ta”. Prin urmare, cu excepția cazului în care ne folosim investiția în criptomonede pentru a investi sau a împrumuta pentru a genera un profit, este mai bine să optăm pentru soluții de stocare a criptomonedei cu auto-custodie ori de câte ori putem.
Minim 2: fondul speculativ Three Arrows Capital (3AC)
Fondul speculativ 3AC cu sediul în Singapore a avut o investiție în criptomonede în valoare de peste 3 miliarde de dolari în luna aprilie a acestui an. Dar lucrurile s-au schimbat rapid pentru fond în timpul pieței urs, iar acum explorează diverse opțiuni de lichidare pentru a-și respinge creditorii.
La fel ca mulți jucători importanți de pe piața criptomonedelor, 3AC a investit masiv în ecosistemul Terra înainte de prăbușirea acestuia. Cofondatorul fondului, Kyle Davies, a declarat pentru Wall Street Journal că 3AC a investit mai mult de 200 de milioane de dolari în jetoane LUNA, care au scăzut cu peste 99,99% în mai. Fondul are, de asemenea, o poziție masivă în Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), care a scăzut mai mult decât bitcoin în timpul vânzării pieței.
Care este lecția aici?
3AC a pierdut bani din investiția sa în criptomonede pe o piață ursară. A făcut niște investiții proaste, desigur, dar călcâiul lui Ahile ar fi putut fi că a folosit prea multă pârghie pentru a încerca să crească randamentele. Drept urmare, fondul a avut o cascadă de „apeluri în marjă” de la creditori precum BlockFi și Genesis și a acționat pe poziții pe burse precum BitMex, ceea ce, evident, a crescut pierderile.
Morala poveștii: Pârghia este un instrument periculos și chiar și profesioniștii sunt eliminați. Așa că nu folosiți efectul de levier în investiția dvs. în criptomonede, piața este suficient de volatilă pentru a ne complica viața. Când pur și simplu cumpărăm și deținem investiția noastră în criptomonede (adică fără a folosi efectul de levier), deținem tokenul respectiv dacă prețul scade și prețul s-ar putea recupera în cele din urmă. Dar dacă folosim efectul de levier, doar împrumutăm active de la o bursă și asta ne poate agrava cu adevărat pierderile atunci când piața merge împotriva noastră.
Victima 3: Balena ucigașă a lui Solend și Solana
Următorul afectat implică un proiect numit Solend, o platformă de creditare descentralizată construită pe blockchain-ul Solana. O balenă necunoscută (un investitor cu o investiție mare în criptomonede) a depus aproape 5,7 milioane SOL (aproximativ 200 milioane USD la prețurile curente) în protocol pentru a împrumuta aproape 100 milioane USD în moneda stabilă USDC. . Dacă prețul SOL scade la 22.27 USD, Solend va lichida acea investiție în criptomonede, deoarece garanția împrumutatului nu va fi suficient de valoroasă pentru a-și susține împrumutul USDC.
Propunere de guvernare care explică situația delicată a Solend. Sursa: Solend DAO
Problema este că poziția balenei reprezintă aproximativ 95% din toate depozitele SOL de pe platformă și aproximativ 85% din toate împrumuturile USDC. Cu alte cuvinte, dacă balena este ucisă, ar lua cu ea toți peștii de pe platformă.
Solend a încercat să contacteze balena pentru a încheia un fel de înțelegere, dar nu a primit niciun răspuns de ceva timp. Acest lucru i-a determinat pe investitorii Solana să voteze o „putere de urgență de a prelua temporar contul de balenă”, astfel încât decontarea să poată fi procesată fără ghișeu (OTC), mai degrabă decât direct pe protocolul Solend (deoarece acest lucru ar fi mult mai puțin perturbator pentru alți utilizatori Solend).
Propunere de guvernare de a interveni în portofelul balenei. Sursa: Solend DAO
Care este lecția aici?
Prețul SOL este în prezent în jur de 37 USD, cu mult peste nivelul de decontare de 22,27 USD. Și după el Solend Twitter feed, balena a fost acum în contact cu platforma pentru a găsi o soluție. Având în vedere acest fapt, există încă o șansă ca platforma să se redreseze, deși mult va depinde de modul în care se desfășoară evenimentele.
Acestea fiind spuse, o concluzie importantă încă se aplică: nu ar trebui să păstrăm toată investiția noastră în criptomonede într-o singură platformă sau protocol DeFi, în special pe piețele ursoaice, unde este mai probabil să apară vânzări mari.