Una dintre cheile înțelegerii economiei și a dinamicii acesteia este corelația dintre materii prime și inflație. Această legătură între prețurile resurselor naturale, cum ar fi petrolul, metalele și alimentele, și nivelul inflației dintr-o economie, are un impact semnificativ asupra vieții de zi cu zi a oamenilor și asupra strategiilor economice ale guvernelor și companiilor. În acest articol vom explora modul în care dolarul influențează corelarea mărfurilor și inflația, factorii care influențează corelația și tipurile de efecte pe care le au asupra economiei.
Cum influențează dolarul american această corelație
Corelația dintre prețurile de import și dolarul american se reflectă în tendința descendentă a prețurilor mărfurilor atunci când dolarul se întărește. Piețele de mărfuri tranzacționează în dolari SUA, așa că poate părea intuitiv că atunci când dolarul crește, prețurile mărfurilor scad. Mai simplu spus, un dolar american mai puternic va afecta inflația prin prețurile mărfurilor și nu prin bunurile de larg consum. Astfel, un factor cheie de luat în considerare pentru a anticipa modul în care dolarul va afecta inflația este comportamentul prețurilor materiilor prime. Cu toate acestea, prețurile de import pentru bunurile de consum discreționare nu se mișcă întotdeauna în sincronizare cu schimbările dolarului american, deoarece companiile străine aleg adesea să-și mențină prețurile pe piața americană.

Corelația materiilor prime cu dolarul american.
Sursa: Topdown Charts.
Factori care influențează corelația dintre materii prime și inflație
- Oferta si cererea: Prețurile mărfurilor sunt influențate în mare măsură de factorii de ofertă și cerere. Când cererea de materii prime crește, prețurile tind să crească, iar când scade, prețurile tind să scadă. Modificările în aprovizionare, cum ar fi întreruperile producției datorate evenimentelor naturale sau conflictelor geopolitice, pot afecta, de asemenea, prețurile.
-
Efectele inflației asupra materiilor prime: Când inflația crește, costurile de producție tind să crească, ceea ce poate duce la creșterea prețurilor materiilor prime utilizate în producție. De exemplu, o creștere a prețului petrolului poate duce la o creștere a costurilor de transport și producție de bunuri și servicii, ceea ce, la rândul său, poate duce la prețuri mai mari pentru consumatori.
- Adăpost împotriva inflației: Unii oameni și companii văd mărfurile ca pe o acoperire împotriva inflației. Aceasta înseamnă că atunci când se așteaptă ca inflația să crească, ei pot investi în mărfuri pentru a-și proteja averea, deoarece prețurile mărfurilor pot crește ca răspuns la inflație.
- Comportament ciclic: Relația dintre mărfuri și inflație poate fi ciclică. În unele cazuri, o creștere a prețurilor mărfurilor poate alimenta inflația și invers. Cu toate acestea, această relație nu este întotdeauna liniară sau constantă, deoarece alți factori economici și politici pot influența și prețurile.
Corelația materiilor prime cu inflația din 1990 până în 2019. Sursa: Bloomberg.
Efectele asupra economiei corelației materiilor prime și inflației
Efect unic:
Prețurile mărfurilor sunt considerate a fi un indicator principal al inflației prin două canale de bază:
- Indicatorii de vârf arată adesea schimbări economice măsurabile înainte ca economia în ansamblu să facă acest lucru. Prețurile mărfurilor răspund rapid la șocurile economice generale, cum ar fi creșterea cererii.
- Schimbările de preț reflectă șocuri sistemice, cum ar fi uraganele, care pot decima oferta de produse agricole și, ulterior, pot crește costurile de aprovizionare. Până să ajungă la consumatori, prețurile globale vor fi crescut și inflația va fi apărut. Cel mai puternic argument pentru că prețurile mărfurilor sunt un indicator principal al inflației așteptate este că mărfurile răspund rapid la șocurile economice larg răspândite.
Efect de transmisie:
În trecut, creșterile prețurilor petrolului au stat în spatele unei creșteri puternice a prețurilor bunurilor și serviciilor. Motivul este că petrolul este un element fundamental pentru economie și este utilizat în activități critice, cum ar fi încălzirea locuințelor și alimentarea mașinilor. Dacă prețul petrolului crește, costul de fabricație a materialelor plastice, a materialelor sintetice sau a substanțelor chimice va crește și va afecta consumatorii. Această corelație a fost evidentă în ultimul an 2022 cu creșterea costurilor derivate din războiul din Ucraina.
Efect variabil:
Mișcările inflației mărfurilor depind de ceea ce determină schimbarea mărfurilor. În plus, un dolar mai puternic pe piața globală va crește prețul mărfurilor în raport cu valutele străine. Creșterea prețului materiilor prime în valută va scădea cererea și prețul materiilor prime în dolari. În acest scenariu, creșterea prețurilor mărfurilor în străinătate ar putea duce la deflație internă.