Doi pași simpli pentru a consolida investiția noastră în acțiuni

Mulți investitori petrec mult timp gândindu-se la ce active să adauge portofoliilor lor și apoi petrec foarte puțin timp gândindu-se la cât capital ar trebui să aloce fiecărei poziții. Este o mare greșeală și ne poate determina să facem portofolii dezechilibrate și inutil de riscante. Dar urmând acești doi pași simpli, putem evita această greșeală și putem construi un portofoliu mai solid și mai sigur...

Care sunt cei doi pași?

1. Distribuiți activele noastre în funcție de nivelul lor de volatilitate.​​

Să presupunem că avem o preferință mai mare pentru două tipuri de investiții. Pe de o parte avem o investiție în criptomonede precum bitcoin (BTC) și pe de altă parte o investiție în acțiuni precum Coca-Cola (NYSE:KO). Căutăm să ne asigurăm că portofoliul nostru are un echilibru total. Cea mai simplă opțiune ar fi împărțirea portofoliului 50/XNUMX. Problema este că sunt două clase de active foarte diferite, iar asta nu ne va oferi combinația pe care o căutăm.

 

Pe de o parte, prețul bitcoin are o volatilitate mai mare decât cel al acțiunilor Coca-Cola, care au o volatilitate mai mică. Volatilitatea anualizată a Bitcoin este de 61%, de aproximativ patru ori mai mare decât cele 16% din acțiunile Coca-Cola. Deci, dacă facem o investiție în acțiuni Coca-Cola și o investiție în bitcoin și alocam 100 USD pentru fiecare dintre ele, ne putem aștepta ca investiția noastră în bitcoin să se miște (în sus sau în jos) cu 61 USD în acest an, iar investiția în acțiuni Coca-Cola doar la 16 dolari.

grafic

Vedem cum combinația dintre o investiție în acțiuni și criptomonede ar fi cea mai echilibrată pentru portofoliile noastre. Sursa: Portfolio Visualizer.

A avea o alocare 50/50 înseamnă că avem mai multă convingere despre bitcoin, deoarece beneficiile pe care le poate genera sunt mai mari în comparație cu cele pe care le poate genera investiția în acțiunile Coca Cola. Cu alte cuvinte, portofoliul nostru va fi dominat de bitcoin, în ciuda faptului că i s-a alocat inițial aceeași proporție în ambele active. Pentru a elimina această părtinire și pentru a face contribuția fiecărei investiții mai aliniate, trebuie să alocați mai puțin acelor active cu „octanitate ridicată” și mai mult pentru cele „octanică scăzută”. În exemplul nostru, înseamnă să investești de aproximativ patru ori mai mulți bani în Coca-Cola decât în ​​bitcoin. Adică 17% în bitcoin și 83% în Coca-Cola.

2. Distribuiți activele noastre pe baza avantajelor lor de diversificare.

Să presupunem că avem o investiție în acțiuni, în special 9 acțiuni. De asemenea, ne gândim să adăugăm aur în amestec. Presupunând că volatilitățile dumneavoastră sunt similare, ar putea fi tentant să ponderați portofoliul în mod egal, alocând 10% din portofoliu fiecăruia. Dar acesta nu ar fi cel mai optim, având în vedere că aurul va oferi mult mai multe beneficii de diversificare portofoliului nostru actual decât alte acțiuni. La urma urmei, portofoliul nostru este deja alcătuit în întregime dintr-o investiție în acțiuni, iar acestea tind să se miște într-un mod similar. 

grafică

Comparație între o diversificare egală și o distribuție 50/50.

Aurul, pe de altă parte, este mutat de diferiți factori. Beneficiază atunci când creșterea economică este slabă și inflația este ridicată, în timp ce investițiile în acțiuni beneficiază atunci când acele condiții sunt inversate. Prin urmare, vom dedica mai mult din portofoliul nostru aurului și mai puțin investiției în acțiuni. În acest fel, adăugăm beneficii de diversificare acestui mix și, probabil, va avea un randament bun atunci când investiția noastră în acțiuni va avea probleme.

curs de grafică

Comparația mișcărilor dintre SPY și aur din acest an. Sursa: Portfolio Visualizer.

O modalitate utilă de a măsura beneficiile de diversificare ale unui activ este de a analiza corelația acestuia cu alte active. Activele care se mișcă perfect în tandem au o corelație de 1, în timp ce activele care se diversifică perfect între ele au o corelație de -1. Cu cât este mai mică corelația unui activ cu restul portofoliului, cu atât este mai util ca instrument de diversificare și cu atât ar trebui să îi acordați mai multă pondere.

Deci, cum punem acest lucru în practică în portofoliile noastre?類​

Pentru început, să presupunem că știm că dorim să avem o investiție în acțiuni, ceva aur și ceva bitcoin în portofoliul nostru. Ne putem determina alocările de portofoliu în funcție de volatilitatea și avantajele de diversificare ale fiecărei clase de active, folosind o metodă numită „paritatea riscului«. În acest fel folosim raportul risc-recompensă pe care fiecare activ îl poate contribui la portofoliul nostru. După cum v-am arătat cu alte ocazii, pagina Portfolio Visualizer are multe instrumente utile precum este. Tot ce trebuie să faceți este să selectați activele pe care doriți să le adăugați în portofoliu, să selectați „paritatea riscului” ca obiectiv de optimizare și apoi să comparăm „alocarea la volatilitatea inversă ponderată”. În cele din urmă apăsăm butonul de optimizare și... Avem deja atribuirea bazată pe cei doi pași pe care tocmai i-am explicat.

tabel de valori

Exemplu de portofoliu cu nivelurile sale de volatilitate, corelația și ponderea fiecărui activ. Sursa: Portfolio Visualizer

După cum puteți vedea, aurul a primit o pondere mult mai mare decât alte active. Aceasta nu doar pentru că este activul cu cea mai scăzută volatilitate (14%), ci și pentru că este cel mai potrivit pentru diversificare, cu o corelație de zero cu alte active. Având o pondere mai mare în el, portofoliul nostru este mai puternic. De aceea, investițiile în acțiuni din sectorul defensiv precum Walmart și Colgate-Palmolive au primit o pondere mai mare decât cele cu volatilitate ridicată precum Tesla sau investițiile în acțiuni ciclice precum General Motors. În ceea ce privește Bitcoin, principalul motiv pentru care ar trebui să i se aloce doar 3% este că are o volatilitate de patru ori mai mare decât investiția medie în acțiuni. Prin urmare, nu este necesar să avem atât de mult pentru a avea un impact considerabil asupra portofoliului nostru.

Există vreun risc în aplicarea acestor pași?​

Aceste ponderi ne oferă o recomandare, ca o sugestie a cât de mult să alocăm fiecăreia dintre pozițiile noastre, presupunând că nu avem o convingere puternică într-un activ față de celelalte. Dacă ar fi așa, cel mai bine ar fi să alocăm puțin mai mult, dar fără a ne abate prea mult de la alocarea inițială, deoarece acest lucru ne poate dezechilibra portofoliul. Deci, dacă ai încredere în bitcoin, de exemplu, cel mai bine este să nu îi dedici mai mult de 6% sau să dublezi alocarea sugerată. Convingerea este importantă, dar este mai utilă pentru a determina ceea ce adăugăm portofoliului nostru decât în ​​stabilirea sumelor de alocare.


Lasă comentariul tău

Adresa ta de email nu va fi publicată. Câmpurile obligatorii sunt marcate cu *

*

*

  1. Responsabil pentru date: Miguel Ángel Gatón
  2. Scopul datelor: Control SPAM, gestionarea comentariilor.
  3. Legitimare: consimțământul dvs.
  4. Comunicarea datelor: datele nu vor fi comunicate terților decât prin obligație legală.
  5. Stocarea datelor: bază de date găzduită de Occentus Networks (UE)
  6. Drepturi: în orice moment vă puteți limita, recupera și șterge informațiile.