Prețurile indicilor mondiali din martie au prezentat un comportament opus în cele două săptămâni ale acestuia. În timp ce corecțiile au fost foarte notabile în primele 16 zile ale lunii, în a doua săptămână au recuperat o parte relevantă din ajustarea anterioară. De exemplu, Ibex 35 v-a corectat evaluarea cu 30% în primele 16 zile, dar începând cu acea dată s-a observat o reevaluare de peste 11% până la sfârșitul lunii martie, conform ultimelor date furnizate de Asociația Instituțiilor de Investiții Colective și Fondurilor de Pensii (Inverco).
Acest lucru arată că oricine a eliminat poziții în prima jumătate a lunii, pe baza performanței slabe a pieței, nu numai că a trebuit să își asume pierderile din acele zile, dar, de asemenea, nu a putut profita de corectarea zilelor următoare, confirmând că strategia corectă Investiția este una care își concentrează obiectivul pe termen mediu și lung. Piețele cu venituri fixe au înregistrat, de asemenea, reduceri ale valorii, cu creșteri ale IRR ale datoriei publice pe termen lung, până la 0,54% pe an. Garanție spaniolă pe 10 ani (de la 0,30% în luna precedentă) sau - 0,49% pentru datoria publică pe termen lung din Germania de la -0,61% în luna precedentă.
Pe de altă parte, prima de risc se ridică la 110 puncte de bază. Teama de o recesiune economică globală din cauza efectelor crizei cauzate de pandemia de coronavirus a generat o volatilitate extremă pe piețele financiare, generând reduceri notabile ale valorii la toți indicii. Anunțul de către Banca Centrală Europeană (BCE) a unui nou program de achiziție de urgență pentru pandemie cu o sumă de 750.000 milioane de euro până la sfârșitul anului, împreună cu aprobarea de către SUA a unui program de stimulare economică de 2 trilioane de dolari SUA.
Active financiare: randament ridicat
Unul dintre activele financiare cele mai afectate de scenariul financiar actual este, fără îndoială, randamentul ridicat. Mai bine cunoscute sub numele de obligațiuni nedorite, acestea sunt produse de investiții emise de țări sau companii care au primit un rating scăzut. de către agențiile de evaluare a riscurilor și trebuie să plătească o dobândă mai mare investitorului, deoarece își asumă mai multe riscuri cumpărându-le. În acest sens, agenții precum Standard & Poor's, Moody's sau Fitch, pentru a numi cele mai reprezentative, evaluează obligațiuni corporative conform securității pe care o oferă investitorului.
În orice caz, obligațiunile cu randament ridicat sau junk sunt un produs care prezintă mai multe riscuri decât restul, așa cum devine evident în această nouă criză economică. Pentru că poate fi înțeles ca un activ financiar legate de ciclurile economice. În sensul că oferă cea mai bună rentabilitate în perioadele expansive ale economiei și, dimpotrivă, au cele mai slabe performanțe în recesiuni, cum ar fi cea care se experimentează odată cu sosirea coronavirusului. Cu o volatilitate mult mai extinsă decât în alte clase de active financiare.
Legături periferice
Este un alt mare pierdut în această criză economică, deoarece nu oferă încredere investitorilor. Ca de exemplu, în cazul specific al Obligațiuni spaniole și italiene care nu au încetat să piardă profitabilitatea în ultimele săptămâni. Până la punctul în care o bună parte a investitorilor mici și mijlocii și-au abandonat pozițiile în aceste active financiare din cauza riscului real ca aceștia să își piardă în continuare evaluarea în următoarele săptămâni. La fel ca puțina încredere pe care o generează între diferiții agenți sau intermediari financiari. Fiind unul dintre produsele destinate investiției a ceea ce trebuie să lipsească în aceste zile excepționale pentru toată lumea.
Pe de altă parte, nu se poate uita că obligațiunile periferice sunt prezente într-o bună parte a fondurilor de investiții pe baza venitului fix. Fie individual, fie ca parte a altor active financiare de altă natură. La fel și faptul că este considerată o investiție destinată celor mai defensive sau conservatoare profiluri de investitori. Dar de data aceasta nu este cel mai bun însoțitor pentru a face economiile profitabile din orice tip de strategie de investiții. Cu pierderi de fonduri de investiții în luna martie între 10% și 13%. Deși, pe de altă parte, a arătat o ușoară recuperare în primele zile ale acestei luni a lunii aprilie.
Piețele emergente
În ceea ce privește răscumpărările, categoriile cele mai penalizate în luna martie au fost atât fondurile cu venit fix pe termen scurt, cât și fonduri globale (1.590 și, respectiv, 1.417 milioane de euro). Dar, în orice caz, piețele bursiere emergente au cele mai slabe perspective pe termen scurt. Pentru că vor suferi mai mult decât piețele de capital majore și pot genera câștiguri de capital foarte periculoase pentru toți investitorii mici și mijlocii. Cu randamente negative care se pot apropia de niveluri foarte apropiate de 30% sau chiar cu intensități mai mari. În special, din cauza îndoielilor cauzate în aceste țări de datoria pe care au acumulat-o de câțiva ani. Într-un mediu care cu siguranță nu este foarte favorabil pentru comportamentul lor pe piețele de acțiuni.
Pe de altă parte, piețele emergente nu trebuie să își introducă pozițiile pentru că sunt șanse mai mari de a pierde bani decât să câștigi. Prin urmare, nu pot fi asumate riscuri inutile, întrucât la final rezultatele pot fi foarte negative pentru interesele noastre familiale sau personale. Există foarte puține piețe cu aceste caracteristici care au rezistat curentului brutal de vânzare pe care l-am suferit încă din primele zile ale lunii martie. Este o reflecție pe care o bună parte a investitorilor mici și mijlocii ar trebui să o ia în considerare de acum înainte. În primul rând, să-ți păstrezi banii față de alte strategii mai agresive.
Petrolul dominat de volatilitate
Ar fi putut fi unul dintre valori de refugiu prin excelență, dar în realitate nu a fost așa. Dacă nu, dimpotrivă, a făcut parte din problemă, deoarece prețul său pe piețele financiare a scăzut până la nivelurile periculoase de 20 de dolari SUA pe baril. Din acest punct de vedere, este mai mult o problemă decât o soluție la problemele noastre de investiții în aceste zile dificile pe care ni le-a adus acest nou an. Este un activ foarte propice pentru a opera în tranzacționare datorită divergenței mari între prețurile sale maxime și minime și care vă permit să optimizați operațiunile mai eficient dacă aveți o oarecare învățare în acest tip de mișcări pe piețele financiare.
Pe de altă parte, nu puteți uita că a existat un acord între Rusia și Arabia Saudită care permite creșterea producției acestei materii prime de acum înainte. Și, prin urmare, și în mod logic, va crește semnificativ prețul unui baril. De fapt, este deja la niveluri de 30 de dolari pe baril și are perspectivele că poate face acest lucru în aceste zile complicate de tranzacționare. Într-un context nou, care va atrage atenția unei bune părți a investitorilor mici și mijlocii, care au multe îndoieli cu privire la ceea ce trebuie să facă în aceste zile. La niveluri similare ale altor active financiare, cum ar fi achiziționarea și vânzarea de acțiuni la bursă sau fonduri de investiții de orice natură și condiție. Adică, cu obiceiuri complet noi pentru utilizatorii din țara noastră.
Valorile sectorului tehnologic
Există un fapt care atrage atenția specială a investitorilor mici și mijlocii și este că, în prezent, Nasdaq s-a depreciat doar cu 7% din primele zile ale anului. În practică, acest lucru înseamnă că stocurile tehnologice nu se descurcă prost pe piețele financiare. Dacă nu, dimpotrivă, și într-un anumit fel, acționează ca paradisuri sigure în acest nou scenariu pe care piețele de acțiuni îl prezintă în întreaga lume. Cu unele dintre ele chiar la niveluri pozitive și care se deschid și la nivelurile comerciale ale vechiului continent și care fac în prezent obiectul mișcărilor fluxurilor monetare.
Deși, în cele din urmă, trebuie remarcat faptul că valorile sectorului tehnologic sunt unul dintre segmentele care au rezistat cel mai bine acestei scăderi semnificative pe piața de valori. Întotdeauna peste cei mai tradiționali indici ai piețelor bursiere internaționale. Și, în orice caz, confirmă faptul că nu toate vor fi vești proaste pentru activele financiare într-o perioadă de răsturnare generalizată. Dacă nu, dimpotrivă, pot fi luate poziții pentru a obține câștiguri rapide în aceste sesiuni de tranzacționare. Deși cu marje de profit care nu sunt la fel de mari ca în alte perioade mai normale, cum ar fi până când a avut loc acest eveniment neprevăzut. Cu o schimbare importantă a obiceiurilor noastre de investiții.
Operațiuni pe piața bursieră spaniolă
Este cu 59,9% mai mult decât în aceeași lună ca în anul precedent și cu 46,4% mai mult decât în februarie
Numărul tranzacțiilor cu acțiuni s-a ridicat la 7,61 milioane în luna martie, ceea ce reprezintă o creștere de la 142,3% la an. Pe de altă parte, volumul tranzacționat cu venituri fixe înregistrează o creștere lunară de 26,1%. În cazul în care s-au tranzacționat 12 de contracte futures IBEX 77.763 PLUS pe 35 martie, un record istoric zilnic, excluzând săptămânile de expirare.
Pe de altă parte, Bursa spaniolă a tranzacționat venituri variabile cu 55.468 milioane euro în martie, cu 59,9% mai mult decât în aceeași lună a anului precedent și cu 46,4% mai mult decât în februarie. Numărul negocierilor în martie a fost de 7,61 milioane, cu 142,3% mai mult decât în martie 2019 și cu 82,9% mai mult decât luna precedentă. În luna martie, BME a atins o cotă de piață la tranzacționarea valorilor mobiliare spaniole de 72,39%. Intervalul mediu în martie a fost de 14,96 puncte de bază la primul nivel de preț (cu 16% mai bun decât următorul loc de tranzacționare) și de 21,43 puncte de bază cu o adâncime de 25.000 de euro în portofoliul de comenzi (26,1, cu XNUMX% mai bun), potrivit independenței Raport LiquidMetrix. Aceste cifre includ tranzacționarea efectuată în centrele de tranzacționare, atât în portofoliul de comenzi transparente (LIT), inclusiv licitațiile, cât și tranzacțiile netransparente (întunecate) desfășurate în afara portofoliului.
Investiții în venit fix
Volumul total contractat la Venit Fix a fost de 31.313 milioane de euro în luna martie, ceea ce reprezintă o creștere de 26,1% față de februarie. Admiterile la tranzacționare, inclusiv emisiile de datorii publice și venituri fixe private, s-au ridicat la 42.626 milioane de euro, cu o creștere de 19,5% față de aceeași lună a anului 2019 și de 83,7% față de luna februarie a acestui an. Soldul restant s-a ridicat la 1,59 trilioane de euro, ceea ce implică o creștere de 0,9% față de martie 2019 și de 2% în cumulatul anului.
În luna martie, tranzacționarea pe piața instrumentelor financiare derivate a continuat să crească. Mai ales în Index Futures, într-o lună marcată de volatilitate crescută. La 12 martie, au fost tranzacționate 77.763 de contracte futures IBEX 35 PLUS, un record istoric zilnic, cu excepția săptămânilor de expirare. Volumul Futures pe IBEX 35 a crescut cu 74,6%, iar în Futures Mini IBEX cu 200,8% comparativ cu luna martie a anului precedent. În Opțiunile pe acțiuni, luna martie a fost a treia lună consecutivă de creștere comparativ cu aceeași perioadă din 2019, cu o creștere de 60,4%. În timp ce, pe de altă parte, activitatea de pe piața instrumentelor financiare derivate BME a înregistrat o creștere interanuală de 17,8%.
Contractarea de obligațiuni durabile
BME, prin Bursa de Valori de la Bilbao, admite astăzi pentru negocieri noua emisiune de obligațiuni durabile lansată de guvernul basc pentru o sumă de 500 de milioane de euro. Obligațiunile au un termen de 10 ani (scadența lor finală este programată pentru 30 aprilie 2030) și vor acumula un cupon anual de 0,85%. Aceasta este a treia emisiune de obligațiuni legate de factori de mediu, sociali sau de guvernanță (ESG) efectuată de guvernul basc, a cărui sumă totală ajunge la 1.600 de milioane de euro. BBVA, Santander, Caixabank, Natixis și Nomura au participat la plasarea numărului.
Guvernul basc are un rating A3, perspectivă stabilă, de către Moody's; A +, perspectivă pozitivă, de către S&P; și AA-, perspectivă stabilă, de Fitch. Difuzarea este dezvoltată în cadrul Obiectivelor Națiunilor Unite de Dezvoltare Durabilă (ODD). Categoriile care urmează să fie finanțate corespund în 83% programelor sociale și în 17% programelor de mediu. Printre altele, domeniile și politicile de acțiune ale cadrului de emisii durabile ale guvernului basc acoperă: locuințe la prețuri accesibile, acces la servicii esențiale precum educația și sănătatea, politici sociale, crearea de locuri de muncă, energie regenerabilă, transport durabil, prevenirea și controlul poluării managementul de mediu și durabil al apei și apelor uzate. Această emisiune de obligațiuni durabile de către guvernul basc se adaugă celei efectuate în februarie anul trecut de Comunitatea Autonomă Madrid.
Ofertă de preluare pe bursa spaniolă
În cele din urmă, trebuie remarcat faptul că consiliul de administrație al BME a aprobat astăzi raportul obligatoriu privind oferta publică de achiziție de acțiuni lansat de SIX pentru 100% din capitalul companiei. Operațiunea a primit autorizație de la Consiliul de Miniștri pe 24 martie, iar CNMV a autorizat broșura informativă pentru oferta publică de preluare în 25 martie.
Consiliul de administrație al BME, în unanimitate, a emis un aviz favorabil cu privire la OPA în raportul menționat. Consiliul „apreciază pozitiv prețul ofertei” și consideră că „angajamentele asumate de SIX și condițiile și precauțiile impuse prin autorizarea Consiliului de Miniștri sunt, în ansamblu, adecvate pentru a proteja dezvoltarea adecvată a piețe secundare oficiale și sisteme spaniole la care se referă aceste angajamente ”.
Odată cu încorporarea acestor trei companii, se inaugurează segmentul Creștere al EpM, care este destinat companiilor cu o traiectorie mai largă în toate tipurile de sectoare.
Cei doi noi parteneri din acest program BME sunt Asociația de Afaceri din Spania de Sud, CESUR, care încearcă să îmbunătățească condițiile economice, economice și sociale din sudul Spaniei și AtZ Financial Advisors, un magazin de consultanță financiară specializat în proiecte energetice regenerabile în Spania și Latam, obținerea de datorii și capitaluri proprii în finanțare, restructurare de proiecte și operațiuni de M&A.
Apelul pentru mediul de pre-piață pentru a primi noi companii este deschis pentru încorporări. Pentru a accesa programul, companiile trebuie să fie societăți pe acțiuni sau societăți pe acțiuni, cu o vârstă minimă de 2 ani, să prezinte conturi anuale auditate și să își furnizeze planul de afaceri timp de 3 ani.
"De la înființarea sa în 2017, mediul de pre-piață nu a încetat să crească și își îndeplinește obiectivul de a ajuta companiile să se pregătească să facă saltul pe piața de valori și să contribuie la o diversificare mai mare a surselor de finanțare pentru țesutul de afaceri. Spaniolă" , explică Jesús González Nieto, director general al MAB.