Investițiile în companii din sectorul imobiliar sunt pe cale să se prăbușească?

Pandemia a reușit să scoată tot ce este mai bun în investiții în acțiuni pe piața imobiliară globală. Proprietarii de case cu mai mulți bani de cheltuit, rate ipotecare mai mici de plătit și o nouă libertate de lucru de la distanță s-au aliniat pentru a trece la lucruri mai mari și mai bune. Dar există în sfârșit semne că forma sa începe să-și piardă din avânt, deoarece creșterea ratelor dobânzilor și încetinirea creșterii economice trage piața în jos. Marea întrebare acum este cât de repede ar putea începe să cadă...

Care sunt semnele că investițiile în acțiuni imobiliare încetinesc?​

Prețurile scad pe cele mai fierbinți piețe ​

În timp ce prețurile pieței locuințelor continuă să crească în SUA și în mare parte din Europa, acestea au început să scadă în Canada, Noua Zeelandă, Australia și Suedia, țările care au avut cele mai atractive piețe în ultimii ani. Acest lucru sugerează că investițiile în acțiuni ale companiilor din sectorul imobiliar își pierd avânt pe măsură ce ratele dobânzilor din acele locuri cresc și îndoielile cresc cu privire la sănătatea piețelor imobiliare globale. De-a lungul timpului, acest lucru ar putea face cumpărătorii din întreaga lume să fie mai precauți, răspândind punctele slabe la nivel global.

baruri

Investițiile în acțiuni ale companiilor din sectorul imobiliar ar putea fi aproape de scădere. Sursa: Fortune

Indicatorii indică în jos​⤵️​

În cele mai multe dintre marile țări industrializate ale lumii, trei lucruri au căzut recent: 

  • Numărul vânzărilor de locuințe.
  • Încrederea constructorilor.
  • Aprobari ipotecare. 

Prețurile locuințelor tind să urmeze acești indicatori timpurii sau conducători cu un decalaj de câteva luni. În plus, așa cum am explicat săptămâna trecută, slăbiciunile sectorului imobiliar au o modalitate de a se răspândi în economia mai largă, ceea ce ar putea adăuga și mai multă presiune în scădere asupra prețurilor investițiilor în acțiunile companiilor imobiliare.

grafic

Indicele pieței imobiliare din SUA pe 10 ani Nahb. Sursa: TradingEconomics

Investiția în acțiuni ale companiilor din sectorul imobiliar devine inaccesibilă羅​

Confruntați cu prețuri mai mari ale caselor și cu rate ipotecare mai mari, potențialilor cumpărători le este mai dificil să achiziționeze o locuință. De fapt, mulți economiști indică deteriorarea măsurilor de accesibilitate, cum ar fi raportul preț-venit și preț-chirie, ca dovadă că prețurile au ajuns pe teritoriul unui balon. În finanțe, atunci când prețurile caselor nu sunt în concordanță cu ceea ce câștigă oamenii, spunem că s-au detașat de fundamentele lor. Și avertizăm că, cu cât se separă mai mult, cu atât potențiala inversare ar putea fi mai brutală.

graficul datelor financiare

Semne că se formează o bulă imobiliară în SUA Sursa: Dallasfed.org

Nu există un echilibru între cerere și ofertă în investiția în acțiuni ale companiilor din sectorul imobiliar⚖️​

Acest moment post-pandemic este un moment ciudat. Inflația ridicată și dobânzile ipotecare în creștere au un impact puternic asupra bugetelor consumatorilor și încetinesc interesul pentru investițiile în acțiuni imobiliare. Între timp, conducta de case în construcție a crescut rapid, deoarece întreruperile lanțului de aprovizionare încep în sfârșit să se atenueze. Și, deși există încă o penurie de locuințe în majoritatea regiunilor, o creștere mai rapidă decât se aștepta a ofertei, împreună cu o scădere a cererii, ar putea determina investitorii să-și reevalueze punctul de vedere și să devină mai pesimiști în ceea ce privește investițiile în acțiuni ale companiilor în realitate. sectorul imobiliar.

grafic de bare

Constructii lunare de locuinte noi, finalizari si autorizatii in SUA Sursa: Census Bureau

Totul face parte din planul Fed​

În SUA, Rezerva Federală (Fed) a precizat foarte clar că combaterea inflației este prioritatea sa principală. Pentru a realiza această performanță, investițiile în acțiunile pieței imobiliare a țării trebuie oprite. Nu numai pentru că costurile mai mici ale locuințelor influențează direct modul în care este calculată inflația, ci și pentru că va răci restul economiei: investiția în acțiuni imobiliare nu este doar cea mai mare clasă de active din lume, dar are și un impact direct asupra crearea de credit.

curbe grafice

Plățile ipotecare au crescut cu 30,5% față de anul precedent. Sursa: Redfin

Deci, investițiile în acțiuni imobiliare se vor prăbuși?​

Deteriorarea fundamentelor și sentimentul acru vor adăuga în mod clar o presiune descendentă asupra investițiilor în acțiuni imobiliare în următoarele luni, în special în regiunile care au cunoscut cele mai mari excese. Dar chiar dacă prețurile scad, ceea ce majoritatea investitorilor încă nu se așteaptă, o repetare a prăbușirii imobiliare din 2008 este puțin probabilă din cauza a trei fapte: (i) Există încă foarte puține case disponibile în acest moment. Deși se construiesc mai multe case, există totuși mai puține case decât cumpărători, iar asta ar trebui să pună un nivel sub prețuri, chiar dacă sentimentul se înrăutățește. (ii) Piața imobiliară este mai sănătoasă decât în ​​2008. Condițiile de creditare sunt mult mai stricte, mulți mai puțini proprietari au rate ipotecare variabile sensibile la rate, iar recenta creștere a prețurilor are mai mult de-a face cu o creștere a cererii din perioada pandemiei decât cu un moment de pura speculatie. Cu alte cuvinte, nu, nu este probabil să vedem un colaps așa cum am văzut în timpul crizei financiare globale. (iii) Din punct de vedere structural, cererea de locuințe rămâne puternică. Mai mulți mileniali se află în primii ani de cumpărare a casei, iar schimbările permanente ale condițiilor de muncă, cum ar fi locurile de muncă hibride, au fost pozitive pentru prețuri. Mai mult, investiția în cotele de piață imobiliară este o acoperire foarte bună împotriva inflației, iar asta nu este atât de ușor de găsit. Dacă asta nu este suficient pentru a convinge potențialii cumpărători să cumpere, probabil că este suficient pentru a împiedica unii proprietari actuali să vândă.

Deci, încotro se îndreaptă investiția în acțiuni ale companiilor din sectorul imobiliar?吝​

Scenariul cel mai probabil pentru piețele imobiliare globale este ca prețurile să stagneze, sau chiar să scadă, în următoarele luni. Dar investitorii buni (ca noi) nu se uită doar la scenariul cel mai probabil, ci și la cele mai puțin probabile. Și dacă crizele trecute ne-au învățat ceva, este că legăturile dintre piața imobiliară, economie și piețele financiare nu sunt întotdeauna evidente. La urma urmei, puțini oameni se așteptau ca titlurile garantate cu credite ipotecare să facă atât de multe ravagii în timpul crizei financiare globale. Astăzi, noi jucători, cum ar fi investitorii instituționali, pot fi veriga slabă, deoarece este dificil de știut cât de mult au împrumutat efectiv și cât de profund sunt implicați în investițiile în acțiuni imobiliare. Așadar, dacă vă întrebați dacă este un moment bun pentru a investi mult timp în imobiliare, sau chiar dacă este un moment bun pentru a cumpăra casa de vis, răspunsul nostru rămâne același; Nu. Dezavantajul actual este că riscăm să ne compensăm mai mult decât potențialele câștiguri, așa că cel mai bine este să așteptăm. Am putea face o investiție în acțiuni ale companiilor din sectorul imobiliar vânzând în lipsă printr-un ETF invers, cum ar fi ProShares Short Real Estate (REK) sau bănci de vânzare în lipsă, cum ar fi Commonwealth Bank of Australia (CBA), westpac (WBC), Banca Națională din Australia (NAB) și Australia și New Zealand Banking Group (ANZ).

 

Cea mai bună strategie rămâne să rămâi pe margine și să fii pregătit să tragi dacă se prezintă o ocazie bună. Nu tocmai entuziasmul din „Big Short”, știm. Dar, așa cum a spus regretata legendă a afacerilor Jesse Livermore: 

Imagine


Lasă comentariul tău

Adresa ta de email nu va fi publicată. Câmpurile obligatorii sunt marcate cu *

*

*

  1. Responsabil pentru date: Miguel Ángel Gatón
  2. Scopul datelor: Control SPAM, gestionarea comentariilor.
  3. Legitimare: consimțământul dvs.
  4. Comunicarea datelor: datele nu vor fi comunicate terților decât prin obligație legală.
  5. Stocarea datelor: bază de date găzduită de Occentus Networks (UE)
  6. Drepturi: în orice moment vă puteți limita, recupera și șterge informațiile.