Ce este coeficientul beta și pentru ce este?

Beta (β) este o măsură a volatilității sau a riscului sistematic al unui titlu sau al portofoliului în comparație cu piața în ansamblu (de obicei, S&P 500). Beta este utilizat în modelul de stabilire a prețului activelor de capital (CAPM), care descrie relația dintre riscul sistematic și randamentul așteptat al activelor (de obicei stocuri). Să vedem ce este coeficientul Beta și cum ne ajută acesta în investițiile noastre.

Care este coeficientul beta?

Beta (β) este a măsurarea volatilității sau a riscului sistematic a unei valori mobiliare sau a unui portofoliu în comparație cu piața în ansamblu (de obicei, S&P 500). Valori mobiliare cu beta mai mare de 1,0 poate fi interpretat ca fiind mai volatil decât S&P 500. Beta utilizat în modelul de stabilire a prețului activelor de capital (CAPM), care descrie relația dintre riscul sistematic și rentabilitatea așteptată a activelor (de obicei acțiuni). CAPM este utilizat pe scară largă ca metodă de a să prețuiască titlurile riscante și să genereze estimări ale randamentului așteptat al activelor, luând în considerare atât riscul activelor menționate, cât și costul capitalului.

Pentru ce este coeficientul beta?

Beta este obișnuit încercând să evaluăm cât de mult risc adaugă o acțiune portofoliului nostru. În timp ce o acțiune care se abate foarte puțin de la piață nu adaugă prea mult risc unui portofoliu, nici nu crește potențialul de rentabilitate mai mare. Pentru a vă asigura că un anumit stoc este comparat cu indicele de referință corect, acesta ar trebui să aibă o valoare R-pătrat mare în raport cu indicele de referință. R-pătratul este a măsură statistică care arată procentul mișcărilor istorice ale prețului unui titlu, care poate fi explicat prin mișcările indicelui de referință. Atunci când beta este utilizată pentru a determina gradul de risc sistematic, un titlu cu o valoare R pătrat mare, raportat la benchmark-ul său, poate indica un benchmark mai relevant.

grafic de bare

Comparație a coeficientului beta al Accenture (ACN) față de concurenții săi în ultimii 5 ani. Sursa: Finbox.

 

Cum se utilizează coeficientul beta?

Un coeficient beta poate măsoară volatilitatea unei acțiuni individuale în comparație cu riscul sistematic al întregii piețe. În termeni statistici, beta reprezintă panta dreptei printr-o regresie a punctelor de date. În finanțe, fiecare dintre aceste puncte de date reprezintă randamentele unei titluri individuale față de cele ale pieței în ansamblu. Beta descrie eficient activitatea rentabilității unui titlu ca răspuns la fluctuațiile pieței. 

Cum se calculează coeficientul beta?

Calculul beta este folosit pentru a ajuta investitorii să înțeleagă dacă un titlu se mișcă în aceeași direcție ca restul pieței. De asemenea, oferă informații despre volatilitatea sau riscul unui titlu în raport cu restul pieței. Pentru ca beta să ofere informații utile, piața folosită ca referință trebuie să fie legată de securitate. De exemplu, calcularea beta a unui ETF valutar folosind S&P 500 ca punct de referință nu ar oferi prea multe informații utile unui investitor, deoarece obligațiunile și acțiunile sunt prea diferite. Valoarea beta a unei valori mobiliare se calculează prin împărțirea produsului covarianta a randamentul valorii şi profitabilitatea a pietei pentru varianță a rentabilitatea pieţei într-o anumită perioadă.

formulă

Formula și valorile pentru calcularea coeficientului beta.

 

Ce ar trebui luat în considerare despre coeficientul beta?

Există câteva considerații importante de reținut atunci când utilizați beta. Acest lucru se datorează faptului că putem găsi diferite tipuri de valori beta, pe care le vom enumera mai jos: 

  • Valoarea beta este egală cu 1,0: O beta egală cu 1,0 ne spune că activitatea sa de preț este strâns corelată cu piața. O securitate cu o versiune beta de 1,0 are risc sistematic. Cu toate acestea, calculul beta nu poate detecta niciun risc nesistematic. Adăugarea unei acțiuni la un portofoliu cu o valoare beta de 1,0 nu adaugă niciun risc portofoliului, dar nici nu crește probabilitatea ca portofoliul să ofere randamente în exces.
  • Valoarea beta mai mică de 1,0: O versiune beta mai mică de 1,0 înseamnă că securitatea este teoretic mai puțin volatilă decât piața. Includerea acestui titlu într-un portofoliu îl face mai puțin riscant decât același portofoliu fără titlu. De exemplu, acțiunile de utilitate au de obicei beta scăzute, deoarece tind să se miște mai lent decât mediile pieței.
  • Valoarea beta mai mare de 1,0: O versiune beta mai mare de 1,0 indică faptul că prețul titlului este teoretic mai volatil decât piața. De exemplu, dacă valoarea beta a unui titlu este de 1,2, se presupune că este cu 20% mai volatilă decât piața. Acest lucru indică faptul că adăugarea acțiunilor la un portofoliu va crește riscul portofoliului, dar poate crește și randamentul așteptat al acestuia.
  • Valoare beta negativă: O beta de -1,0 înseamnă că stocul este invers corelat cu valoarea de referință a pieței la un raport de 1:1. Această acțiune ar putea fi considerată o valoare de referință. Această valoare ar putea fi considerată ca o imagine opusă și oglindă a tendințelor indicelui de referință.

Lasă comentariul tău

Adresa ta de email nu va fi publicată. Câmpurile obligatorii sunt marcate cu *

*

*

  1. Responsabil pentru date: Miguel Ángel Gatón
  2. Scopul datelor: Control SPAM, gestionarea comentariilor.
  3. Legitimare: consimțământul dvs.
  4. Comunicarea datelor: datele nu vor fi comunicate terților decât prin obligație legală.
  5. Stocarea datelor: bază de date găzduită de Occentus Networks (UE)
  6. Drepturi: în orice moment vă puteți limita, recupera și șterge informațiile.