Se pare că anul acesta 2022 este pe cale să fie surprins în cărțile de istorie ale lumii contemporane datorită tuturor evenimentelor care au înconjurat acest an frenetic. Fără îndoială, a fost un an plin de lecții pentru formarea noastră de investiții. Tocmai unul dintre cuvintele care a existat cel mai mult în ultimul an a fost cuvântul „criză”. Un cuvânt deloc bine primit de oameni, cu atât mai puțin de investitori. Ei bine, nu va fi chiar atât de rău... Să vedem în acest antrenament de investiții ce financiare, catalizatorii săi și care au avut cel mai mare impact asupra istoriei.
Ce este o criză financiară?
Ei bine, să începem pregătirea pentru investiții definind mai întâi ce este exact o criză financiară. O criză financiară este definită ca o perioadă în care prețurile activelor financiare suferă o depreciere bruscă, iar consumatorii și companiile nu își pot plăti datoriile. Aceste evenimente provoacă lipsuri de lichiditate pentru instituțiile financiare. Adică, o criză financiară este definită ca situații de panică în care investitorii își vând activele și își retrag toate numerarul de la instituțiile financiare din cauza fricii de depreciere ulterioară a capitalului lor. Există și alte evenimente care pot fi, de asemenea, clasificate ca o criză financiară, cum ar fi izbucnirea unei bule de speculații, o neplată a datoriilor, o piață de valori sau prăbușirea valutară. Deci, o criză financiară poate apărea într-o singură instituție, într-o singură economie, într-o regiune sau la nivel global.
Ce factori declanșează o criză financiară?
La prima vedere întrebarea sună ușoară; bani deoarece este o criză legată de finanțe. Dar pot exista mai mulți factori care pot declanșa aceste crize. Acestea apar de obicei atunci când un activ sau o instituție este supraevaluată, care este puternic expusă mișcărilor investitorilor. Adică dacă, de exemplu, există o serie de vânzări consecutive ale unui stoc supraevaluat, aceasta poate provoca o depreciere mare a stocului. Această evoluție poate determina investitorii de retail să dispună în mod masiv de activele lor. Poate apărea și cu cantități enorme de retrageri de capital din cauza zvonurilor despre presupuse falimente ale entităților bancare. Să continuăm instruirea investițională privind crizele financiare prin enumerarea factorilor care declanșează o criză financiară, cum ar fi:
Comportamentul neașteptat al ființei umane
Știm că ființele umane și aleatorietatea acțiunilor lor sunt strâns legate de istoria umanității. Comportamentele noastre neașteptate au condus omenirea la crize financiare de mai multe ori de când au început înregistrările.
Probleme sistemice
Putem defini aceste probleme sistemice ca eșecuri, situații sau erori care sunt integrate într-o cultură sau într-un sistem. Se datorează unor condiții specifice unui sistem, care necesită modificări în managementul poliței sau în structura acesteia. De exemplu, protestele recente din Iran s-au petrecut pe o problemă sistemică legată de guvernarea regiunii.
Asumarea multor riscuri în schimbul unor mari beneficii
Un alt dintre marile riscuri care poate provoca o criză financiară este managementul deficitar al riscului de către instituțiile financiare. După cum am văzut recent în ecosistemul criptomonedei, riscurile legate de protocolul LUNA l-au condus la faliment, târând împreună cu ele diferite entități din sector.
Absența sau lipsa reglementării
În coaliție cu paragraful anterior, absența sau lipsa reglementării în anumite domenii poate provoca, la rândul său, crize financiare. Avem un exemplu clar cu marea criză din 2008, care a fost creată de lipsa de reglementare în sectorul imobiliar la acea vreme.
Extinderea problemelor la alte instituții/țări
Exemplul clar de răspândire a problemelor către alții (ceea ce știm ca trecerea cartofului fierbinte) este un alt declanșator al crizelor financiare. Gestiunea defectuoasă a coronavirusului a fost declanșarea marii crize financiare trăite în 2020, care s-a extins încetul cu încetul din China în întreaga lume.
Care sunt cele mai importante crize financiare din istorie?
Crizele financiare nu sunt neobișnuite; au avut loc de când lumea deține controlul asupra economiilor. Să continuăm instruirea investițională pe crizele financiare, listând cele care au generat cel mai mare impact:
Criza lalelelor 1637
Criza lalelelor este una dintre primele crize cunoscute din istoria contemporană. Mulți istorici spun că nu a avut un impact atât de mare în regiunea olandeză, dar coincidența sa cu o ciuma bubonică a fost cea care a făcut-o să aibă un asemenea impact. Această criză a fost exemplul clar pentru a defini bulele speculative.
Reprezentarea unui grafic cu bule de lalele. Sursa: Twitter.
Criza creditelor din 1772
Această criză a apărut în urma expansiunii rapide a utilizării creditului la sfârșitul secolului al XVIII-lea. Această criză financiară s-a născut la Londra când Alexander Fordyce, partener la o bancă mare, a pierdut o sumă mare de bani vânzând acțiuni la Compania Indiei de Est. Apoi a fugit în Franța pentru a evita rambursarea sumei pierderii, ceea ce a provocat o mare avalanșă de falimente în băncile engleze. Criza s-a extins cu viteza luminii, afectând o mare parte a regiunilor europene.
Reprezentare a prăbușirii cauzate de criza creditelor din 1772. Sursa: Doug McCune.
Prăbușirea bursierei din 1929.
Accidentul din '29 este una dintre cele mai notabile crize financiare din istorie. A început pe 24 octombrie 1929, la punctul culminant al unei perioade de speculații și datorii sălbatice care au dus la scăderea masivă a prețului acțiunilor. Acest eveniment a condus economia americană în Marea Depresiune, o perioadă lungă de peste 12 ani care s-a răspândit în întreaga lume. Unul dintre catalizatorii acestei crize a fost o ofertă în exces de produse de bază, care a dus la o scădere bruscă a prețurilor acestora. Odată cu această criză financiară, pe piețele financiare au fost implementate o serie largă de instrumente și reglementări.
Grafic care arată începutul prăbușirii din '29 Sursa: Business Insider.
Criza petrolului OPEC din 1973.️
Criza a provocat primul default din istorie și sfârșitul standardului aur în dolar. Această criză a avut loc în 1973, când membrii OPEC au inițiat un embargo petrolier asupra țărilor care au sprijinit Israelul în Războiul Yom Kippur. Acest război a dus prețul petrolului de la 3 dolari pentru a-și multiplica valoarea cu patru la 12 dolari. Acest eveniment a provocat prăbușirea bursei din 1973, care a determinat indicele Dow Jones să piardă aproximativ 45%.
Graficul evoluției prețului petrolului cu standardul aur în anii 1970 Sursa: LessWrong.
Criza asiatică din 1997-1998.
După cum vedeți, crizele nu înțeleg regiunile. Criza asiatică a început în iulie 1997 odată cu prăbușirea bahtului thailandez (THB). Lipsa lichidității valutare a determinat guvernul Thailandei să renunțe la raportarea la dolarul american. Acest eveniment a provocat o mare devalorizare a monedei care s-a răspândit rapid în toată partea de est a continentului asiatic, ajungând chiar și în insula Japoniei. Această criză a ajuns să provoace o mare creștere a datoriei țărilor asiatice.
Graficul deprecierii mai multor valute asiatice în timpul crizei financiare din 1997. Sursa: ResearchGate.
Criza dotcom 1997-2001.
Bula sau criza dotcom a apărut din evoluția pe care o suferiseră piețele financiare. Această evoluție s-a dezvoltat în jurul noilor tehnologii care au condus omenirea la globalizarea piețelor, începând să aibă monitorizare live a pieței. Când am intrat în anul 2000, sectorul tehnologiei s-a maturizat destul de mult într-o perioadă scurtă, a existat o creștere a ratelor dobânzilor. Acest eveniment a provocat o depreciere masivă a investițiilor în sectorul tehnologiei, deoarece finanțarea a devenit semnificativ mai scumpă.
Graficul prețului Nasdaq din 1994 până în 2005. Sursa: Wikipedia.
Criza financiară globală din 2007-2008.️
Această criză financiară a fost cea mai gravă catastrofă economică de la prăbușirea bursierei din 1929. A început cu o criză a creditării ipotecare subprime în 2007 și a devenit o criză bancară globală odată cu falimentul băncii de investiții Lehman Brothers în septembrie 2008. Salvarea uriașă și alte măsuri vizate limitarea răspândirii daunelor a eșuat și economia globală a intrat în recesiune.
Graficul falimentelor Lehman Brothers și Bear Stearns în 2008. Sursa: FactSet.
Criza coronavirusului 2019-2021.裂
Unul dintre evenimentele numite „lebădă neagră” ne-a condus la una dintre cele mai grele crize din ultima vreme. În timpul crizei cauzate de răspândirea coronavirusului, am trecut prin primele blocări din istorie cauzate de o pandemie virusologică. Aceste evenimente au paralizat activitatea mai multor sectoare și economii globale, până la punctul în care lipsa producției economice a fost transferată la toate clasele de active investibile. Unul dintre cei mai mari perdanți a fost petrolul, care și-a văzut prețul de pe piața la termen alunecând în cifre negative, eveniment care nu s-a întâmplat niciodată în istoria finanțelor.
Moment istoric în care futures pe petrol coboară la valori negative. Sursa: Bloomberg.
Războiul din Ucraina 2022.
Adăugată la criza pe care o trăim din cauza eșecurilor în lanțurile de aprovizionare cu materiale și produse, am venit dintr-o perioadă condusă de dobânzi scăzute și programe de relaxare cantitativă pentru a stimula economia după evenimentul din paragraful anterior. Și nu am putea începe anul într-un mod mai bun decât cu un război între două națiuni vital pentru creșterea economică globală. Conflictul dintre Ucraina și Rusia are o vechime în urmă, cel mai recent având loc în 2014 în zona Crimeei. În cele din urmă, la sfârșitul lunii februarie, a început escaladarea conflictului din Ucraina, ceea ce ne-a condus la o criză financiară majoră.
Grafic cu țările cu cele mai mari rate ale inflației din lume. Sursa: Economia comercială.
Acest conflict a declanșat inflația în mai multe sectoare peste noapte. Temerile de un posibil război nuclear au paralizat sentimentul investitorilor, determinând diferite clase de active să se deprecieze cu peste 60% față de maxime. Pe de altă parte, anumite tipuri de materii prime au beneficiat de aceste evenimente, precum prețurile materiilor prime moi, petrol și gaze naturale, declanșatoare ale crizei energetice europene.
Concluzii din această instruire investițională privind crizele financiare.
După cum am văzut în această pregătire pentru investiții, avansul crizelor financiare poate determina o economie să intre într-o recesiune sau depresie. Chiar și atunci când sunt luate măsuri pentru a evita o criză financiară (cum ar fi cele pe care le vedem astăzi) aceasta poate să apară, să se accelereze sau să se adâncească. Prin urmare, este foarte important ca guvernele și instituțiile financiare să acționeze cu transparență și securitate pentru a permite un comerț sănătos care să permită creșterea organică a economiei.
Din păcate, așa cum am menționat la începutul acestui training de investiții, factorii care ne pot conduce la o criză financiară nu pot fi prevăzuți întotdeauna, deoarece avem aleatorietatea ființelor umane. Chiar și așa, o reglementare corectă trebuie asigurată de către organele responsabile, atât de mult încât să beneficieze companiile, economiile, investitorii de retail înșiși și, în cele din urmă, să le protejeze pe toate în capitaluri proprii.