Obligațiuni: ce sunt și cum funcționează

Obligațiunile sunt un instrument de investiții cu venit fix care sunt emise de o entitate guvernamentală sau de o companie pentru a obține finanțare. Această clasă de active este practic datorii emise de un guvern al unei regiuni sau de o companie pentru a încerca să obțină finanțare fără a recurge la împrumuturi bancare. Sunt unul dintre cele mai sigure active, deoarece ne oferă un randament fix, dar au și riscurile lor de care trebuie să fim conștienți. Deci, să vedem ce sunt bonusurile și cum funcționează.

Ce sunt bonusurile?

Obligațiunile sunt un instrument de investiții cu venit fix care sunt emise de o entitate guvernamentală sau de o companie pentru a obține finanțare. Adică, aceste active sunt practic datorii pe care le cumpărăm de la o țară sau o companie. Modul de funcționare a pieței obligațiunilor este foarte simplu, emitentul obligațiunii fiind de acord să restituie capitalul împrumutat persoanei care a achiziționat obligațiunea la o dată convenită în prealabil împreună cu dobânda, care poate fi plătită în mod regulat sau dedusă din capital. Emisiunea de obligațiuni permite instituțiilor și companiilor publice să obțină o sumă bună de capital pe care nu ar putea-o obține dacă ar încerca să solicite un împrumut de la un singur creditor. În acest fel, emiterea de obligațiuni permite celor care le emit să împartă suma împrumutului în diferite părți (obligațiuni) pentru cine dorește să investească în ele.

grafică

Pagina principală a Trezoreriei Publice Spaniole. Sursa: Tesoro.es.

Cum funcționează bonusurile?

Deși poate părea o clasă de active dificil de înțeles, este mai simplă decât pare. Mai întâi investitorul cumpără o obligațiune și Emitentul este de acord să restituie capitalul investit într-o singură plată la expirarea perioadei obligațiunilor., care a fost convenit în prealabil. Prin achiziționarea obligațiunii, emitentul obligațiunii este de acord să plătească o rată a dobânzii la împrumut. Aceste dobânzi sunt plătite de obicei sub formă de cupoane, care sunt distribuite periodic. Pe aici, investitorul primește periodic dobândă iar la expirarea perioadei vă recuperați investiția inițială. Să luăm un exemplu pentru a înțelege mai bine. Dacă investim 10.000 de euro într-o obligațiune cu o durată de 5 ani care ne oferă un randament de 2%, emitentul obligațiunii ne va plăti 2% din capitalul investit. Când trec acei 5 ani, ne recuperăm investiția cu ultimul cupon care ne rămâne de colectat. Desigur, în unele cazuri dobânda plătită periodic poate fi variabilă, având în vedere că poate avea ca referință indicatori precum Euribor.

grafic

Exemplu de cum funcționează obligațiunile.

Care este diferența dintre obligațiuni, facturi și obligații ale statului?

Statul spaniol emite în mod regulat obligațiuni de creanță. Desigur, nominalizarea acestora diferă în funcție de data de expirare. Acest lucru se datorează faptului că nu sunt emise doar obligațiuni, ci și bonuri și obligații publice ale Trezoreriei. Să vedem ce tipuri de obligațiuni sunt emise de Trezoreria Publică Spaniolă:

  • Bonuri de trezorerie: Acestea sunt ceea ce putem considera drept obligațiuni pe termen scurt, care au o durată de un an sau mai puțin. Din statul spaniol, acestea sunt emise periodic cu termene cuprinse între trei, șase, nouă și douăsprezece luni. Aceste Facturi sunt emise cu reducere (prețul de achiziție este mai mic decât prețul de răscumpărare) sau cu o primă (prețul de achiziție este mai mare decât prețul de răscumpărare).
  • Obligațiuni de stat: Acestea sunt ceea ce putem considera drept obligațiuni pe termen mediu, care au o durată cuprinsă între doi și cinci ani. Investitorii în obligațiuni de stat primesc periodic plăți de dobândă prin cupoane fixe. În acest moment, Trezoreria Publică Spaniolă emite obligațiuni de la trei la cinci ani.
  • Obligațiile statului: Acestea sunt ceea ce putem considera drept obligațiuni pe termen lung, care au o durată mai mare de cinci ani. După cum am văzut în cazul obligațiunilor, obligațiile statului sunt plătite periodic prin cupoane fixe. În prezent, Trezoreria Publică Spaniolă emite obligațiuni la 10,15, 30, 50 și XNUMX de ani.
graficul 1

Randamentul titlurilor pe 1 an, al obligațiunilor pe 3 ani și al obligațiilor pe 10 ani ale Trezoreriei Spaniole. Sursa: Tradingview.

Ce riscuri implică investiția în obligațiuni?

Obligațiunile sunt o modalitate excelentă de a obține venituri, deoarece tind să fie investiții relativ sigure. Dar, ca orice altă investiție, acestea prezintă anumite riscuri. Acestea sunt unele dintre cele mai frecvente riscuri cu aceste investiții:

Ratele dobânzilor.

Ratele dobânzilor și obligațiunile nu se înțeleg exact, așa că atunci când ratele cresc, obligațiunile tind să scadă și invers. Riscul ratei dobânzii apare atunci când ratele se modifică semnificativ mai mult decât se aștepta investitorul. Cu un mediu în care ratele dobânzilor în scădere semnificativă, investitorul se confruntă cu posibilitatea plății anticipate. Pe de altă parte, dacă ratele dobânzilor cresc, investitorul va fi blocat cu o investiție care are randamente sub ratele pieței. Cu cât timpul până la scadență este mai lung, cu atât este mai mare riscul ratei dobânzii pe care trebuie să-l suporte un investitor, deoarece este mai dificil de anticipat evoluțiile viitoare ale pieței.

Credit sau implicit.

Acest risc este mai caracteristic obligațiunilor corporative decât obligațiunilor suverane. Riscul de credit sau neplata apare atunci când plățile dobânzii nu sunt efectuate conform acordului. Atunci când se face o investiție în obligațiuni, se așteaptă ca emitentul să plătească dobânda și principalul. Prin urmare, dacă decidem să investim în obligațiuni corporative, trebuie să analizăm situația companiei respective pentru a ne asigura că respectă plățile sale. Putem verifica acest lucru prin revizuirea bilanțurilor companiei în cauză, unde trebuie să vedem că atât veniturile din exploatare, cât și cash-flow-ul sunt mai mari în comparație cu datoria pe care o are. Dacă este cazul invers, ar trebui să stăm departe de acele legături.

Plătit anticipat.

Plata anticipată este un alt risc pe care îl asumăm atunci când investim în obligațiuni. Acest lucru poate apărea atunci când o emisiune de obligațiuni este plătită înainte de data scadenței printr-o prevedere de răscumpărare. Aceasta poate fi o veste proastă pentru investitori, deoarece compania are un stimulent să plătească obligația devreme doar atunci când ratele dobânzilor au scăzut substanțial. În loc să continue să dețină o investiție cu dobândă ridicată, investitorii ar trebui să-și reinvestească capitalul într-un mediu cu dobândă mai scăzută.


Lasă comentariul tău

Adresa ta de email nu va fi publicată. Câmpurile obligatorii sunt marcate cu *

*

*

  1. Responsabil pentru date: Miguel Ángel Gatón
  2. Scopul datelor: Control SPAM, gestionarea comentariilor.
  3. Legitimare: consimțământul dvs.
  4. Comunicarea datelor: datele nu vor fi comunicate terților decât prin obligație legală.
  5. Stocarea datelor: bază de date găzduită de Occentus Networks (UE)
  6. Drepturi: în orice moment vă puteți limita, recupera și șterge informațiile.