Acest 2022 este un an dificil pentru euro, care a căzut la paritate cu dolarul american într-un context dificil pentru bătrânul continent. Dar a sporit și potențialul unei anumite tranzacții care a demonstrat o rentabilitate puternică (până la 29% anul acesta) și o corelație scăzută cu clasele tradiționale de active. Mai jos vă explicăm cum funcționează exact acest „carry trade” și cât de util va fi pentru pregătirea dvs. de tranzacționare.
Să vedem... Ce este un carry trade?路♂️
o operatiune de efectua comerțul Constă în cumpărarea de valute cu rentabilitate mai mare prin împrumutul de fonduri în valute cu rentabilitate mai mică. Acest lucru se traduce prin cumpărarea celor cu dobânzi mari și vânzarea celor cu dobânzi mai mici. Motivul este că randamentele primelor tind să le depășească pe cele ale celor din urmă pe termen mediu, dacă sunt luate în considerare atât variațiile prețurilor valutare, cât și beneficiile pe care le generează din diferența de dobândă. Această operațiune de carry trade implică achiziționarea de valute din țările emergente prin vânzarea de euro și există câteva motive pentru care a funcționat atât de bine: 1. Principalele rate ale dobânzilor Băncii Centrale Europene (BCE) au fost negative până în luna trecută. , în timp ce ratele dobânzilor de pe multe piețe emergente (care erau deja relativ ridicate la începutul anului) au crescut doar. Acest lucru a oferit o diferență în creștere a ratei dobânzii de care să profite traderii de transport.
2. Euro a pierdut din valoare față de 18 din cele 23 de valute analizate de Bloomberg de la începutul anului. Prin urmare, comercianții care au vândut euro au beneficiat de scăderea valorii acestuia. Dacă comparăm asta cu American dolar, care a crescut din ce în ce mai mult, vom putea înțelege de ce această operațiune a depășit cu destulă marjă aceeași performanță față de dolarul american.

Performanța valutelor piețelor emergente în acest an față de euro și dolar. Sursa: Bloomberg.
În plus, investitorii pariază că tranzacțiile vor rămâne profitabile pentru cel puțin restul anului. Cu bătrânul continent în pragul recesiunii, BCE nu va fi în măsură să majoreze agresiv ratele dobânzilor. Aceasta înseamnă că diferența dintre ratele dobânzii dintre piețele emergente și Europa nu este probabil să se reducă, ceea ce reduce și perspectivele de creștere ale monedei euro.
Care sunt riscurile acestei strategii?
Ca întotdeauna, doar pentru că transportul a funcționat bine în trecut nu înseamnă că va continua să o facă și în viitor. Și deoarece tranzacțiile de transport (în special cele mai profitabile) tind să fie aglomerate, strategia poate fi lovită în perioadele de stres pe piață, deoarece investitorii se grăbesc deodată. Monedele piețelor emergente pot fi, de asemenea, destul de volatile. Problemele economice din regiuni au o istorie de scăpare de sub control, ceea ce poate duce la prăbușiri majore ale valorilor valutare. Prin urmare, diferențele de rate ale dobânzii de care beneficiau investitorii comerciali pot pierde totul (și mai mult) dacă valoarea unei monede de pe piața emergentă scade. Poate exista și un efect de contagiune. Crizele economice de pe piețele emergente au o istorie de răspândire dincolo de punctele lor de plecare, provocând scăderea multor valute în același timp.
Rentabilitatea strategiei de carry trade cu euro și valute de pe piețele emergente. Sursa: Bloomberg.
În cele din urmă, tranzacționarea valutară se face adesea folosind efectul de pârghie. Dacă contribuim cu o cantitate mică de capital care se extinde, potențialele noastre profituri cresc, dar înseamnă și că mișcările mici ale monedei în direcția greșită ne pot cauza pierderi mari. Dacă decidem să tranzacționăm cu efect de levier, ar trebui să îl folosim cu moderație. Este o sabie cu două tăișuri pentru pregătirea noastră de tranzacționare, dar dacă știm să o folosim corect, totul va merge bine.
Deci, cum punem în practică comerțul de transport?✍
După ce am văzut cum funcționează strategia de carry trade și beneficiile și riscurile pe care acestea le aduc portofoliilor noastre, vom trece la partea practică pentru a încheia această lecție valoroasă pentru formarea dvs. de tranzacționare: 1. Deschidem pagina Global-Rates.com pentru a vedea cele mai recente rate ale dobânzii stabilite de băncile centrale ale lumii. Piețele emergente listate pe site-ul Global-Rates sunt Arabia Saudită, China, India, Africa de Sud, Indonezia, Polonia, Republica Cehă, Mexic, Rusia, Chile, Ungaria, Brazilia și Turcia.
Rezumat al ratelor dobânzilor curente ale unui număr mare de bănci centrale. Sursa: Global-rates.com
2. Alegem primele patru țări emergente cu cele mai mari rate ale dobânzii. În acest moment, acestea sunt Turcia, Brazilia, Ungaria și Chile. 3. Cumpărați monedele acestor patru țări emergente față de euro. De exemplu, dacă cumpărăm perechea BRL/EUR înseamnă că cumpărăm realul brazilian și vindem euro. Trebuie să alocăm câte o sumă egală fiecărei perechi valutare, în acest fel diversificăm riscul dacă una dintre pozițiile noastre suferă pierderi mari.
În fiecare zi în care menținem operațiunea, brokerul nostru valutar va depune diferența de dobândă dintre valute printr-un mecanism numit „rollover”. Ca un bonus suplimentar, monedele cu randament mai ridicat tind să crească în valoare în comparație cu cele cu randament mai scăzut, pe măsură ce mai mulți investitori se îndreaptă spre ele pentru a beneficia de rate mai mari ale dobânzilor. Acum că am analizat beneficiile și riscurile strategiei de carry trade; Ce crezi despre ea? Considerați că este util pentru pregătirea dvs. de tranzacționare?