Se pare că investiții în acțiuni britanice Peste ei s-a vărsat ceașca de ceai, ce le lipsea deja... Cu pesimismul gândit la companiile britanice, devalorizarea critică a lirei și actuala criză politică nu sunt de bun augur pentru un viitor bun pentru Regatul Unit. Dar, din moment ce suntem analiști critici, credem că ceva bun poate ieși din tot ceea ce este rău. Așa că astăzi vă vom oferi trei motive pentru care nu ar trebui să renunțăm la investiția în acțiuni britanice.
1. Au un raport P/E la niveluri foarte scăzute
Din perspectiva evaluării, investiția în acțiuni britanice pare să aibă un preț atractiv. Raportul P / E Viitorul indicelui MSCI UK a scăzut la un nivel record în comparație cu indicele MSCI World. Și, după cum putem vedea din grafic, acum a scăzut cu mult sub două abateri standard (linii întrerupte) de la medie (linie continuă) și se tranzacționează cu o reducere de aproape 40%. Această abatere largă ne face să credem că probabilitatea ca prețul să revină la media sa pe termen lung este foarte probabilă.
Raportul P/E pe 12 luni MSCI UK împărțit la raportul P/E pe 12 luni MSCI World. Sursa: Artemis Fund Manager.
Cu excepția cazului în care nu avem un glob de cristal, este imposibil să cunoaștem fundul acestei tendințe, dar investiția în acțiuni britanice ne ajută să înclinăm șansele mai mult în favoarea noastră. Cu raportul P/E peste nivelul x8,6, este mai puțin probabil ca evaluarea indicelui MSCI UK să scadă în continuare. Adică, raportul P/E forward al indicelui britanic nu este doar ieftin în comparație cu colegii săi, ci este și ieftin în comparație cu istoria sa din ultimii 20 de ani.
2. Există perspective bune pentru răscumpărări de acțiuni și achiziții străine
Deoarece majoritatea prețurilor investițiilor în acțiunile britanice sunt subevaluate, companiile au decis să-și răscumpere propriile acțiuni, în valoare de aproape 51.000 de miliarde de lire sterline (58.000 de miliarde de euro) în acest an. Și când ești optimist în ceea ce privește investiția în acțiuni, nu este un lucru rău să ai un factor important pe piață care crește prețul acțiunilor.
Istoricul răscumpărărilor de acțiuni ale companiilor britanice. Sursa: Bloomberg.
Aceste prețuri reduse ale acțiunilor ar putea determina și un alt factor. O creștere a achizițiilor de companii britanice de către investitorii străini. Combinați evaluările actualizate cu slăbiciunea lirelor sterline și acest lucru oferă investitorilor o oportunitate excelentă de investiție pe termen lung. Acest lucru poate genera un nivel suplimentar de profitabilitate peste evaluarea sa.
3. Au dividende cu profitabilitate foarte buna
Există doi factori care alcătuiesc randamentul total al acțiunilor: aprecierea acțiunilor și profitabilitatea prin plăți de dividende. Am vorbit deja despre primul, iar în ceea ce privește randamentul dividendelor, investiția în acțiuni britanice iese din nou în evidență. FTSE 100 ne oferă o rentabilitate de 4,1%, mult mai mare decât investiția în acțiuni ale altor economii dezvoltate. Există doi factori care sugerează că aceste randamente vor continua, chiar dacă temerile de recesiune cresc și câștigurile suflă vânturile în contra: FTSE 100 generează 70% din veniturile sale în străinătate, iar slăbiciunea lirei ne spune că profiturile investitorilor străini valorează și mai mult atunci când aceștia intoarce-te acasa. Rata de plată a dividendelor a fost deja ajustată în mod considerabil în scădere, deoarece se află la un nivel scăzut de aproximativ 50%, comparativ cu maximul său anterior de 70%.
Randamentele dividendelor pe piețele dezvoltate majore. Sursa: JPMorgan.
Cum profităm de această oportunitate de investiții în acțiuni?
Avem două moduri de a profita de această oportunitate de investiție în acțiuni britanice. Prima ar fi să cumperi pe cei slăbiți FTSE 100 (indicele cel mai concentrat pe companiile mari) și vânzarea celor supraevaluați FTSE 250 (indicele cel mai centrat pe țară). În acest fel acoperim piața și putem obține profituri indiferent dacă piața crește, scade sau lateral.
Al doilea ar fi să investești direct în FTSE 100 prin cumpărarea iShares Core FTSE 100 UCITS ETF (ISF). Prețurile de investiții în acțiuni din sectorul constructorilor de case din Marea Britanie sunt subevaluate, tranzacționând cu o reducere de aproximativ 45% față de FTSE 100. Este important de reținut că acest sector este, de asemenea, sensibil la așteptările pieței. Bank of England (BoE).
Prin urmare, dacă BoE adoptă mai puține creșteri decât se așteaptă investitorii sau dacă există o aterizare mai ușoară pe piața imobiliară, am putea observa o creștere bruscă a prețului investițiilor în acțiunile constructorilor de case, cum ar fi Curmal japonez (PSN), Grupul Vistry (VTY), Crest Nicholson (CRST) și Evoluții Barratt (BDEV).