S&P 500 a scăzut cu 13% anul acesta și probabil că v-ați trezit într-o stare de limbo, așteptând să vedeți dacă investiția dvs. în acțiuni dă semne de viață sau scade în continuare. Ei bine, nu mai așteptați: acele semnale sunt chiar sub nasul nostru, iar unele acțiuni ar putea beneficia de orice recuperare mai mult decât majoritatea.
Ce semne de viață au arătat investițiile în acțiuni?⚠️
În aprilie și mai, adică în primele două luni ale celui de-al doilea trimestru, analiștii băncilor de investiții și-au redus estimările privind câștigul pe acțiune (EPS) pentru companiile S&P 500 cu o medie de 1,3%. Aceasta se compară cu o reducere medie de 2% în acest moment într-un trimestru în ultimii cinci ani și o medie de 3% în ultimii 10. Acest lucru face ca reducerea din acest trimestru să fie destul de mică, un semn bun pentru companie.

Modificări ale S&P 500 în primele 2 luni ale fiecărui trimestru. Sursa: FactSet
Un alt semn bun pentru investițiile în acțiuni: analiștii și-au majorat prognozele EPS (cu 0,3% în medie) pentru a doua jumătate a anului. EPS pentru primul trimestru crește în urma surprizelor sezonului de câștiguri, iar previziunile generale ale analiștilor privind câștigurile pentru 2022 au crescut cu aproape 1% în ultimele două luni.
Prognoza de creștere a EPS va favoriza investițiile în acțiuni. Sursa: Factset
Dar, cum rămâne cu inflația și ratele dobânzilor?
Având în vedere mediul macroeconomic actual dominat de ratele dobânzilor în creștere, inflația ridicată și războiul Rusiei în Ucraina, am putea crede că dezinvestirea de acțiuni din acest an ar fi, de asemenea, însoțită de reduceri de estimări în sus. Dar cu previziunile EPS în creștere și prețurile acțiunilor în scădere (adică raportul preț-câștiguri (PENTRU) a scăzut), investiția în acțiuni din SUA reprezintă acum o oportunitate mai bună decât am fi avut-o cu luni în urmă.
Situația inflației globale. Sursa: Statista
De asemenea, într-un analiza pe care am publicat-o în aprilie sugerăm ca umflare își depășise apogeul. Acest lucru ar putea însemna că viitoarele majorări ale ratei dobânzii anul acesta și anul viitor nu vor fi atât de mari pe cât se așteaptă unii investitori. Și deoarece ratele dobânzilor mai mari fac, în general, investițiile în acțiuni mai puțin atractive decât alte active, ratele mai scăzute ar putea oferi acțiunilor un nou impuls.
Cum abordăm situația în investiții în acțiuni?
Putem adopta o abordare în două direcții, concentrându-ne pe investiția în acțiuni din SUA cu impuls și calitate. Momentul este important din cauza estimărilor în creștere ale câștigurilor, dacă se dovedesc a fi corecte. Acestea sunt în general urmate de creșterea prețurilor acțiunilor atunci când companiile raportează câștiguri. Iar calitatea este importantă pentru că sell-off-ul din acest an ne poate prezenta oportunități de investiții în acțiuni ale companiilor „de înaltă calitate”, adică cele cu un istoric de rentabilitate ridicată și stabilă, la reducere.
Modificări în diferitele sectoare de investiții în acțiuni în ultimele 2 luni. Sursa: FactSet
Pentru a investi în siguranță, ne putem uita la sectoarele în care analiștii cresc cel mai mult estimările de câștig. În acest moment, sectorul putere, materialele, industria, imobiliarele și finanțele sunt favorite. Analiștii cred că aceste sectoare se vor descurca mai bine decât au prezis acum doar două luni.
¿Cum profităm de această oportunitate de investiții în acțiuni?里
Există nenumărate ETF-uri care ne permit să cumpărăm în fiecare dintre aceste sectoare. Pentru a numi câteva, am putea investi în Fondul SPDR sector selectat pentru energie (XLE) pentru expunerea la investiții în acțiuni din industria energetică din SUA, the Materiale Selectați Sectorul Fond SPDR (XLB) să cumpere în sectorul materialelor din SUA; el Fondul SPDR Sector Industrial Select (XLI) pentru industriașii americani; si Finanțarea sectorului selectat financiar pentru SPDR (XLF) pentru finanțele SUA, inclusiv imobiliare.
Efectuăm o analiză cu instrumentul gratuit finviz, unde căutăm companii mari din SUA (cu o capitalizare de piață de peste 10.000 miliarde USD) care au valori de bună calitate:
- Marja operațională mai mare de 25%
- Randamentul capitalului propriu (ROIC) și rate pozitive de plată
- Creșterea vânzărilor de peste 10% anual în ultimii cinci ani.
De asemenea, facem o comparație cu performanța prețului acțiunilor, căutând companii ale căror acțiuni au scăzut cu 20% sau mai mult în acest an pentru a reduce lista la 20 de companii în care ar putea exista o oportunitate de investiții în acțiuni chiar acum.
Cele mai bune companii pentru a face investiția noastră în acțiuni cu parametrii stabiliți. Sursa: Finviz