Economia mexicană a încheiat anul 2025 cu o creștere foarte moderată, pe care mulți analiști o descriu deja ca o perioadă de creștere cronic scăzută mai degrabă decât o redresare solidă. Ultimele cifre de la Institutul Național de Statistică și Geografie (Inegi) confirmă faptul că țara a evitat recesiunea, dar rămâne departe de potențialul său.
Pe tot parcursul anului, Produsul intern brut (PIB) al Mexicului a crescut cu aproximativ 0,8%. comparativ cu 2024, conform datelor finale de la INEGI. Cifra se îmbunătățește ușor față de estimarea preliminară (0,7%) și depășește previziunile unei mari părți a pieței, care plasau creșterea între 0,4% și 0,6%, dar reflectă totuși o stagnare prelungită după revenirea post-pandemie.
Creștere mai bună decât se aștepta, dar insuficientă
În termeni generali, conturile naționale prezintă un scenariu în care Mexicul a reușit să sfideze cele mai pesimiste previziuni de recesiune, dar fără a reuși să intre pe o traiectorie expansionistă robustă. Rata de creștere din 2025 a fost net sub 1,5% înregistrată în 2024, 3,3% în 2023, 3,9% în 2022 și 6,1% în 2021.
Mai mulți economiști subliniază faptul că țara se îndepărtează de capacitatea potențială de creștere, estimată la aproximativ 2%Printre cei care au evidențiat această discrepanță se numără strategi de la Bank of America Securities și Bx+, care vorbesc deschis despre o problemă de „lipsă cronică de creștere”. Economia a rămas, de asemenea, în urma expansiunii medii istorice dintre 2000 și 2018, care s-a situat la aproximativ 1,8% anual.
Dintr-o perspectivă internațională, aceste procente sunt izbitoare în Europa și Spania, unde Mexicul este considerat un partener relevant Acest lucru este valabil atât pentru Uniunea Europeană, cât și pentru companiile spaniole cu o prezență puternică în sectoare precum cel bancar, energetic și de infrastructură. Un mediu cu creștere lentă limitează generarea de cerere internă și poate modera oportunitățile de afaceri pentru firmele europene care operează în țară.
Organisme precum Banca Mexicului, CEPALC sau Fondul Monetar Internațional De asemenea, își revizuiseră în sus proiecțiile pe parcursul anului 2025, dar întotdeauna într-un interval modest. În timp ce guvernul mexican se aștepta la o creștere între 2% și 3%, cifrele reale au fost considerabil mai mici, aliniindu-se mai îndeaproape cu estimările mai conservatoare ale băncilor centrale și ale instituțiilor multilaterale.
Comportamentul sectorial: serviciile și agricultura sunt cele care desfășoară activitatea
Defalcarea sectorială relevă o economie cu două viteze, în care servicii și activități principale Acestea oferă sprijin, în timp ce industria afectează balanța generală. Pe parcursul anului 2025, activitățile legate de agricultură, creșterea animalelor și silvicultură au crescut cu aproximativ 4%, iar în unele măsurători au depășit chiar 4,2%. Aceasta este cea mai mare rată de creștere pentru sectorul agricol mexican din ultimii ani.
Cu toate acestea, ponderea sectorului primar în PIB este relativ mică, fluctuând în jurul 3,4%-4,5% din totalPrin urmare, performanța sa puternică nu este suficientă pentru a compensa slăbiciunile sectoarelor mai mari ale economiei. Chiar și așa, dinamismul sectorului agricol este relevant pentru partenerii comerciali, inclusiv pentru mai multe țări europene care importă produse mexicane.
Las Activități terțiare — comerț, transport, servicii financiare, recreative și de sănătate — Acestea au crescut cu aproximativ 1,5% pe întregul an. În cadrul acestui grup, unele segmente au înregistrat o performanță deosebit de pozitivă: comerțul cu amănuntul a avansat cu peste 4%, serviciile recreative au înregistrat o creștere de două cifre, iar serviciile de sănătate au crescut cu aproape 4%.
În schimb, alte ramuri ale sectorului terțiar au suferit regrese, cum ar fi servicii de cazare, catering și băuturiComerțul cu ridicata și anumite sectoare legate de turism sunt canale cheie pentru relațiile economice cu Europa și Spania. Având în vedere importanța turismului european - și a turismului spaniol în special - pentru Mexic, evoluția acestor servicii este monitorizată îndeaproape de ambele părți ale Atlanticului.
Cel mai delicat punct se află în activități secundareIndustria prelucrătoare, construcțiile și mineritul. În bilanțul anual, acest sector a înregistrat o contracție de aproximativ 1,1%-1,3%, acumulând doi ani consecutivi de scădere. Minerit A fost veriga slabă, cu scăderi de aproximativ 6,5% în unele înregistrări, în timp ce industria prelucrătoare a înregistrat și ea o performanță discretă, în ciuda faptului că reprezintă aproximativ 10% din PIB.
Sfertul patru arată o revenire, dar nu schimbă imaginea de ansamblu.
Evoluția trimestrială oferă nuanțe importante: Cea mai bună performanță a anului a fost înregistrată între octombrie și decembrie 2025Conform cifrelor ajustate sezonier, PIB-ul a crescut cu aproximativ 0,9% față de trimestrul precedent și cu 1,8% față de aceeași perioadă din 2024, depășind estimările inițiale din timp.
Prin componente, ambele activități secundare, precum și activități terțiare Acestea au crescut cu aproximativ 0,9% față de trimestrul al patrulea, în timp ce sectorul primar s-a contractat cu 1,4% în aceeași perioadă. Cu toate acestea, activitățile agricole au înregistrat creșteri notabile față de anul precedent, cu rate care depășesc 7% conform unor serii, însoțite de o creștere ceva mai moderată în servicii și industrie.
Această ultimă perioadă a anului a fost evaluată de firme ca fiind Goldman Sachs și Pantheon Macroeconomie ca o „notă pozitivă” în perspectiva anului 2026. Analiști precum Alberto Ramos și Andrés Abadía leagă revenirea de factori precum efectul întârziat al reduceri ale ratelor dobânziiAprecierea peso-ului mexican și moderarea inflației au adus o oarecare ușurare cererii interne.
Cu toate acestea, experții insistă că impulsul din trimestrul al patrulea este insuficient pentru a inversa deficiențele structuralePentru 2026, aceștia mențin previziunile de creștere moderată, în general sub 2%, cu scenarii cuprinse între 1% și 1,8%, în funcție de instituție. Majoritatea sunt de acord că investițiile vor continua să fie împiedicate de un mediu cu incertitudine ridicată, atât externă, cât și internă.
El Indicatorul global al activității economice (IGAE)Indicele Intermediar General al Economiei (IGAE), care servește drept indicator principal al PIB-ului, a reflectat, de asemenea, o accelerare la sfârșitul anului. În decembrie 2025, IGAE a crescut cu 0,4% față de luna precedentă și cu 2,4% față de anul precedent, impulsionat de activitățile primare și de o îmbunătățire a sectorului transporturilor, poștale și de depozitare, care a înregistrat creșteri lunare de aproximativ 1,5%.
Factori de risc: USMCA, politica comercială și climatul intern
În spatele acestui model de creștere slabă se află mai multe elemente de incertitudine pe care piețele europene le monitorizează îndeaproape. Unul dintre cele mai relevante este revizuirea Acordului Statele Unite-Mexic-Canada (USMCA), planificată într-un context de tensiuni comerciale și tarifare promovate de la Washington.
Economiștii din băncile de investiții și firmele internaționale de consultanță subliniază că posibila reconfigurare a cadrului comercial nord-american ar putea care afectează atât exporturile mexicane, cât și strategiile de investiții străine directe, inclusiv grupuri europene care utilizează Mexicul ca platformă de producție pentru a aproviziona piața americană prin scheme de nearshoring.
La aceasta se adaugă incertitudine politică internăAcest lucru se datorează implementării unor reforme precum reformele judiciare și dezbaterilor privind cheltuielile publice și instituțiile economice. Analiști precum Gabriela Siller (Banco Base) indică factori precum slăbirea instituțională, creșterea informalității, scăderea investițiilor fixe și stagnarea productivității ca elemente care mențin creșterea PIB-ului la rate foarte scăzute.
Firmele de consultanță precum KPMG subliniază, de asemenea, că, privind spre 2026, Mexicul va trebui să gestioneze un mediu global mai complex, în care tensiuni geopolitice și ajustări în lanțurile de aprovizionare ar putea genera presiuni suplimentare asupra inflației și limitează întregul potențial al nearshoring-ului. Pentru investitorii europeni, aceste riscuri se traduc într-un scenariu de oportunități selective, dar cu un profil de risc mai ridicat.
În paralel, guvernul mexican a încercat să contracareze acești factori prin programe precum Planul MexiculuiLansat la începutul anului 2025 pentru a consolida dezvoltarea economică și a reduce dependența de deciziile comerciale ale SUA, primul an de implementare arată că investițiile nu au decolat încă cu forța necesară și că impactul lor asupra creșterii potențiale este, deocamdată, limitat.
Implicații pentru Spania și Europa
Pentru Spania și Uniunea Europeană, comportamentul PIB-ul Mexicului în 2025 Acest lucru are mai multe interpretări. Pe de o parte, absența recesiunii și ușoara creștere a PIB-ului permit marilor companii europene care operează în țară să își continue planurile de afaceri, în special în sectoare precum bancar, energetic, telecomunicații, auto și servicii.
Pe de altă parte, stagnarea sub potențial implică faptul că Extinderea pieței mexicane va fi mai lentă. decât se anticipa acum câțiva ani. Acest lucru ar putea determina companiile spaniole și europene să își ajusteze așteptările de creștere a veniturilor din țară, să se diversifice și mai mult pe alte piețe din America Latină sau să acorde prioritate segmentelor mai performante, cum ar fi anumite servicii sau activități legate de lanțurile valorice globale.
Dezbaterea din jurul USMCA și a politicii comerciale a SUA este deosebit de relevantă pentru multinaționalele europene care au investit în Mexic ca piață cheie. platformă de export către America de Nord. Modificările regulilor de origine, tarifelor sau cerințelor de reglementare ar putea impune o revizuire a strategiilor de producție și logistică, cu un impact potențial asupra deciziilor de investiții pe termen mediu.
Cu toate acestea, atracția unor sectoare precum agroalimentar și unele servicii specializate Aceasta deschide căi pentru cooperarea economică și tehnologică între Mexic și Europa. În acest sens, Spania, având în vedere profilul său de investiții și experiența în infrastructură, turism și energie regenerabilă, rămâne bine poziționată pentru a valorifica proiecte care vizează modernizarea economiei mexicane și creșterea productivității acesteia.
Per total, performanța PIB-ului Mexicului în 2025 prezintă o imagine în care Cel mai rău scenariu este evitat, dar rămân provocări structurale semnificative.Combinația dintre o creștere foarte moderată, o industrie în contracție și investiții încă timide obligă guvernele, companiile și investitorii - inclusiv pe cei europeni - să monitorizeze îndeaproape evoluția economiei mexicane în următorii ani și să evalueze cu prudență atât riscurile, cât și oportunitățile potențiale care ar putea apărea.