Modelul Gordon Growth (GGM) este o formulă utilizată pentru a determina valoarea intrinsecă a unei acțiuni pe baza unei serii viitoare de dividende care cresc la o rată constantă. GGM încearcă să estimeze valoarea justă a unei acțiuni, indiferent de condițiile de piață predominante și ia în considerare factorii de plată a dividendelor și randamentul așteptat al pieței. Să vedem cum să folosim modelul de creștere al lui Gordon în avantajul nostru.
Care este modelul de creștere Gordon
Modelul Gordon Growth (GGM) este o formulă utilizată pentru a determina valoarea intrinsecă a unei acțiuni pe baza unei serii viitoare de dividende care cresc la o rată constantă. Este o variantă populară și simplă a modelului de reducere a dividendelor (DDM). GGM presupune că dividendele cresc la o rată constantă pe perpetuitate și rezolvă valoarea actuală a serii infinite de dividende viitoare. Deoarece modelul presupune o rată de creștere constantă, este utilizat în general numai pentru companiile cu rate de creștere stabile a dividendelor pe acțiune.
Pentru ce este modelul de creștere al lui Gordon?
GGM încearcă să estimeze valoarea justă a unei acțiuni, indiferent de condițiile de piață predominante și ia în considerare factorii de plată a dividendelor și randamentul așteptat al pieței. Dacă valoarea obținută din model este mai mare decât prețul curent de tranzacționare al acțiunii, acțiunea este considerată subevaluată și se califică pentru o cumpărare și invers. Dividendele pe acțiune reprezintă plățile anuale pe care o companie le face acționarilor săi, în timp ce rata de creștere a dividendului pe acțiune este cât de mult crește rata dividendului pe acțiune de la an la an. Rata de rentabilitate necesară este rata minimă de rentabilitate pe care investitorii sunt dispuși să o accepte atunci când cumpără acțiuni ale unei companii și există mai multe modele pe care investitorii le folosesc pentru a estima această rată.
Formula modelului de creștere Gordon
Formula modelului de creștere Gordon se bazează pe proprietățile matematice ale unei serii infinite de numere care cresc cu o rată constantă. Cele trei intrări cheie din model sunt dividendele pe acțiune (DPS), rata de creștere a dividendului pe acțiune și rata de rentabilitate necesară (ROR).

Formula de calcul al modelului de creștere Gordon.
Exemplu de utilizare a modelului de creștere Gordon
Ca exemplu ipotetic, să ne gândim la o companie ale cărei acțiuni se tranzacționează la 110 USD per acțiune. Această companie necesită o rată minimă de rentabilitate de 8% (r) și va plăti un dividend de 3 USD pe acțiune anul viitor (D1), care este de așteptat să crească cu 5% anual (g). Valoarea intrinsecă (P) a stocului se calculează după cum urmează:
Conform modelului de creștere al lui Gordon, stocul este în prezent supraevaluat de piață cu 10 USD.