Unul dintre datele care reflectă evoluția principalilor indici de capital europeni este că Ibex 35 prezintă o tendință mai slabă în comparație cu țările vecine. Este un pătrat în care returnările au fost mai nuanțate. Aceasta este o tendință care a fost evidentă încă din primele luni ale anului 2019. Până la punctul în care unii dintre investitori și-au îndreptat economiile la alți indici europeni cu scopul de a vă îmbunătăți declarația de venit în fiecare dintre exerciții.
Această tendință în acțiunile spaniole este cauzată de mai multe motive și de natură diversă, așa cum se va arăta în acest articol. Dar, în orice caz, a penalizat pozițiile investitorilor mici și mijlocii care au optat pentru valorile mobiliare care se tranzacționează pe piața continuă a țării noastre. Cu o diferență negativă medie care a atins 3% sau 4% anual comparativ cu principalii noștri concurenți de pe piețele financiare. Într-un mediu care poate fi considerat moderat pozitiv în condițiile economice actuale actuale.
În acest moment, indicele selectiv al venitului variabil al Spaniei, Ibex 35, se deplasează într-un interval de 9.200 puncte până la 9.700 puncte. Într-o tendință care trebuie clasificată ca fiind laterală bullish și care oferă intervale foarte înguste pentru a opera cu valori stoc în zilele noastre. Pe de altă parte, nu se poate uita că în Europa iese în evidență Ibex 35, care este indicele care crește cel mai puțin, iar băncile sunt sectorul cu cele mai slabe performanțe în selectivul spaniol. Dax, pe de altă parte, este cel care prezintă cea mai mare forță, la fel ca și Euro Stoxx 50, care reunește de fapt cele mai relevante acțiuni de pe vechiul continent.
Ibex 35: dependență de bănci
Unul dintre motivele pentru a explica performanța mai slabă a selectivului în țara noastră în comparație cu restul este dependența excesivă de instituțiile de credit. Într-un moment în care aceste grupuri financiare nu trec prin cele mai bune momente din punctul de vedere al pieței de valori. Cu amortizare în ultimele douăsprezece luni de peste 10% în evaluarea sa pe piața de valori. Astfel, cântărește piața bursieră din țara noastră, deoarece reprezintă puțin peste 15% din capitalizarea pe această piață financiară. Ceva care cu siguranță nu se întâmplă cu piețele de acțiuni din mediul nostru și care face ca comportamentul Ibex 35 să fie mai rău.
În acest context general, această dependență excesivă poate afecta intențiile investitorilor mici și mijlocii în decizia lor de a lua poziții pe piața bursieră spaniolă. Nu este surprinzător că au opțiunea de a viza piețele europene care au menținut o tendință mai pozitivă în ultimul an și jumătate. Deși necesită comisioane mai mari decât în operațiunile naționale, o creștere de aproximativ 5% față de totalul operațiunilor de cumpărare și vânzare. Pe de altă parte, acestea prezintă o ofertă foarte diversificată în ceea ce privește sectoarele care sunt reprezentate în acești indici bursieri.
Probleme politice
Un alt motiv pentru a explica performanța mai slabă a Ibex 35 se datorează îndoielilor generate de instabilitate politica și acest lucru a condus la faptul că mulți dintre marii investitori și-au direcționat capitalul către alte piețe financiare. Și, în orice caz, a dus la dezvăluirea unei divergențe în evoluția acestor indici. Deteriorarea activelor financiare listate pe piața continuă națională, așa cum sa văzut în ultimele luni. Deși acesta este un scenariu care se poate schimba din când în când și poate fi anul curent. Cel puțin pentru a echilibra exercițiile acestor piețe de capital.
Pe de altă parte, trebuie să ținem cont și de acum înainte de faptul că piața de valori a țării noastre este mai vulnerabilă la declinul economiei. Cu alte cuvinte, crește mai puțin în perioadele cele mai recesive și acesta este un fapt care poate fi verificat în seria prețurilor istorice din cadrul indicelui selectiv al pieței bursiere din Spania. Acolo unde trebuie să fii mai selectiv pentru a face economiile tale profitabile într-un mod eficient și care vizează toate condițiile de permanență: scurt, mediu și lung. Acolo unde oferta nu este atât de extinsă în ceea ce privește valorile în comparație cu cele oferite de piețele europene.
Din cauze temporare
Nici nu trebuie negat faptul că cauzele temporare explică cea mai slabă performanță a acțiunilor din Spania. Deoarece țara noastră prezintă datele economice cu o slăbiciune mai mare decât în celelalte țări și toate acestea au un impact foarte sensibil asupra piețelor de acțiuni. Mai ales în perioade mai recesive întrucât nu este o economie foarte solidă în cadrul Uniunii Europene. În acest context general, trebuie remarcat și faptul că piața bursieră spaniolă a fost puternic penalizată de acești factori și până la punctul de a rămâne în urmă față de indicii bursieri ai țărilor din cel mai apropiat mediu.
În acest sens, trebuie remarcat faptul că, deși Ibex 35 anul trecut s-a apreciat foarte aproape de 10%, restul a depășit aceste niveluri. Ca de exemplu, CAC 40, DAX sau Footsie care se ridica la 15%. Adică, cu o diferență de aproximativ 5% în ceea ce privește beneficiile primite de investitorii mici și mijlocii pentru operațiunile lor. Din acest punct de vedere, piața bursieră din țara noastră, cel puțin pentru moment, este mai puțin profitabilă decât restul și acesta este un factor care ne poate influența apelarea la alte piețe internaționale pentru a ne face profitabil capitalul de acum înainte.
Un viraj descendent în ultima săptămână
Pe de altă parte, în ultimele zile am asistat la un nou semn de slăbiciune din partea indicelui selectiv al țării noastre. Arătând o întorsătură deranjantă spre dezavantaj, după ce a completat golul alcista pe care îl avea din săptămânile anterioare. Ceva care nu este considerat cu precizie a semn de putere de către analiștii de pe piețele de acțiuni. În timp ce, dimpotrivă, DAX-ul german și-a străpuns doar ușor ghidul alcista. La rândul lor, indicii din Statele Unite sunt cei care continuă să își arate cea mai mare soliditate și, mai important, la maximele din toate timpurile.
Din această perspectivă bursieră, bursa spaniolă este cea care generează cea mai mică satisfacție în rândul investitorilor mici și mijlocii. Deși este de așteptat ca pe termen mediu această situație să se poată schimba și să ajungă din urmă cu unele locuri internaționale. Nu este surprinzător că are un potențial de creștere mai mare comparativ cu unele dintre acestea. Acum ceea ce rămâne de verificat este momentul în care acest echilibru ajunge în configurația prețurilor valorilor mobiliare care alcătuiesc selectivul. Acolo unde factorul determinant politic poate juca un rol foarte determinant în realizarea acestor obiective pe piețele de valori. În ciuda faptului că există multe valori mobiliare în Ibex 35 care tranzacționează la reduceri care par foarte interesante pentru a lua poziții în aceste zile. În special, în unele companii din sectorul bancar și ciclic, care sunt la niveluri de claritate supravândut după reducerile din ultimele luni și care poate fi o opțiune de cumpărare pentru următoarele săptămâni.
Operațiunile de pe bursă cresc cu 5%
Bursa spaniolă a tranzacționat în acțiuni luna trecută un total de 40.646 milioane de euro, în linie cu luna precedentă și cu 4,8% mai mult decât în aceeași perioadă a anului 2018. Recrutarea pentru anul în ansamblu s-a ridicat la 469.626 milioane de euro, cu 18,1% mai puțin decât anul precedent. Numărul tranzacțiilor acumulate până în această perioadă a scăzut cu 15,9%, la 37,2 milioane, după înregistrarea a 2,8 milioane de tranzacții în decembrie, cu 10,0% sub aceeași lună a anului trecut și cu 11,4% mai puțin decât în luna precedentă.
Pe de altă parte, BME a obținut o cotă de piață în contractarea valorilor mobiliare spaniole de 72,2% pentru întregul an. Intervalul mediu pentru anul a fost de 4,91 puncte de bază în primul nivel de preț (cu 12,9% mai bun decât următorul loc de tranzacționare) și de 6,88 puncte de bază cu o adâncime de 25.000 de euro în portofoliul de comenzi (cu 34,3% mai bun), potrivit independenței Raport LiquidMetrix. Pe de altă parte, piața pentru instrumente financiare derivate a închis anul acesta cu o creștere cumulată a tranzacțiilor de 3,3%. În această evoluție, s-au remarcat contractele futures pe acțiuni, cu o creștere de 42,9%; concomitent cu dividendele futures pe acțiuni, cu o creștere de 60,9%. Între timp, indicii din Statele Unite sunt cei care continuă să-și arate cea mai mare soliditate și, mai important, la recorduri. La toate condițiile de permanență: scurt, mediu și lung.