Ce este pierderea temporară?

După cum am explicat în articolul precedent antrenament pentru criptomonede, există modalități de a genera venituri pasive în ecosistemul criptomonedei. Da, chiar și în momente grele ca acestea. După cum am învățat bine, lichiditatea este mai mult decât necesară pentru a permite DEX-urilor să curgă normal. Furnizarea de lichiditate este o modalitate bună de a genera venituri pasive, dar are unele riscuri de luat în considerare, cum ar fi pierderea permanentă...

Ce este pierderea temporară?

Pierderea permanentă este o pierdere la care sunt expuse criptomonedele noastre atunci când se află într-un pool de lichidități. Această pierdere apare de obicei atunci când proporția de jetoane din fondul de lichiditate devine dezechilibrată. Cu toate acestea, pierderea temporară nu se aplică până când jetoanele sunt retrase din fondul de lichiditate. Această pierdere este de obicei calculată prin compararea valorii jetoanelor dvs. din fondul de lichiditate cu valoarea pur și simplu deținerii acestora. Deoarece monedele stabile au un preț stabil, fondurile de lichiditate care utilizează monedele stabile pot fi mai puțin expuse la pierderi temporare.

Cum funcționează pierderea temporară?

Să dăm un exemplu pentru ca acest antrenament de criptomonedă să fie mai ușor de înțeles. Adăugăm 1 WETH și 1375 USDC la un pool de lichidități, cu aceeași valoare pentru ambele jetoane. Valoarea totală a jetoanelor crește la 2.750 USD. Pool-ul pe care l-am ales are 10 WETH și 13.750 USDC în fondul de lichiditate într-un raport de 50/50. Acest lucru avantajează furnizorii de lichidități cu 10% din comisioanele pool. Ei vor primi aceste comisioane în jetoane LP, pe care le pot folosi pentru a-și răscumpăra comisioanele de 10% din pool oricând dorim.

graficul 1

Tab pentru a contribui cu jetoane la un fond de lichiditate. Sursa: Uniswap.

Deoarece prețul jetoanelor depinde de raporturile fondurilor de lichiditate ale acestora, prețurile acestora se pot abate de la prețurile altor pool-uri. Dacă prețul WETH a crescut cu 100%, cu o valoare de 2.750 USD per WETH, fondul de lichiditate s-ar fi schimbat la 7,071 WETH și 19.445 USDC. Asta pentru ca s-a schimbat raportul pool-ului, nu ar mai fi 50/50, ceea ce ajunge sa afecteze pretul WETH. Deoarece furnizorii de lichidități câștigă un comision de 10% din fondul de lichiditate, putem retrage 0,7071 WETH și 1944,52 USDC, ceea ce este echivalent cu 3.889 USD. Cu toate acestea, dacă deținem 1 ETH și 1.375 USDC, acestea ar valora 5.500 USD. Diferența dintre cele două, 1.611 USD, este pierderea permanentă pe care o vom experimenta. Un dezechilibru mai mare în raportul bazinului se poate transforma într-o pierdere temporară mai mare.

Are întotdeauna același impact?

Pierderea permanentă poate varia în funcție de jetoanele care alcătuiesc fondul de lichiditate, precum și de numărul de furnizori de lichiditate din cadrul grupului. În exemplul prezentat mai sus, pool-ul WETH/USDC, WETH are o monedă stabilă de schimbat. Dacă în schimb, adăugăm lichiditate unei perechi WETH/MATIC, pierderea permanentă poate fi mult mai mare, având în vedere că cele două jetoane sunt active volatile. În același timp, există și pool-uri de stablecoin, cum ar fi USDC și DAI. Cu aceste perechi ne reducem expunerea la pierderi permanente, deoarece nu au aproape nicio volatilitate. În graficul următor putem vedea cum prețul poate afecta pierderea permanentă pe care o vom experimenta. Dacă tokenul în care am investit crește cu 500%, putem suferi o pierdere permanentă de aproape 25%.

graficul 2

Posibile pierderi temporare în funcție de creșterea unui activ. Sursa: Reddit.

Cum se calculează pierderea temporară?

Deoarece schimburile descentralizate (DEX) folosesc calcule pentru a ajusta valorile token-ului atunci când raportul se schimbă, putem folosi un calculator de pierderi permanente pentru a calcula cu ușurință pierderile potențiale. Pagina Daily Defi are un instrument pentru a calcula automat pierderea permanentă pe care o putem suferi pe baza posibilelor prețuri viitoare.

graficul 3

Interfața instrumentului de calcul al pierderilor temporare. Sursa: Daily Defi.

În acest exemplu, simbolul A (USDC) este de 1.375 USD și simbolul B (ETH) este de 1 USD, cu o valoare inițială totală de 2.750 USD între cele două jetoane. Apoi mergem la secțiunea „Prețuri viitoare”. Am stabilit valoarea USDC la 2.750 USD și WETH la 1.

graficul 3

Rezultatele calculului pierderii temporare a cifrelor prezentate. Sursa: Daily Defi.

Având în vedere că valoarea jetoanelor A și B deținute ar fi de 1.500 USD, în comparație cu cele dintr-un fond de lichiditate, 1.414,21 USD. Aceasta ar însemna o pierdere permanentă de 85,79 USD.

Cum ne putem acoperi de pierderi nepermanente?

După ce am văzut cum acționează pierderea temporară asupra perechilor de criptomonede, haideți să continuăm educația despre criptomonede cu posibile soluții la această dilemă. Știm deja că furnizorii de lichidități oferă de obicei monede stabile și își aplică beneficiile pentru a minimiza impactul pierderii permanente. Există o modalitate de a scădea și mai mult impactul, prin utilizarea fondurilor de lichiditate care utilizează diferite rapoarte față de capitalul propriu. Putem folosi rapoarte precum 80/20 și chiar 90/10. Dacă urmăm exemplul anterior, în mod normal am contribui cu 50% din WETH cu încă 50% din alt token.

graficul 4

Pierdere permanentă în funcție de diferitele rapoarte. Sursa: Twitter.

Cu 80/20 pool-uri avem doar 20% expunere la celălalt token. După cum vedem în graficul următor, putem vedea cum s-ar dezvolta pierderea temporară în diferitele rapoarte. După cum vedem, 90/10 este cel care suferă cea mai mică pierdere permanentă. Aceste rate ne pot ajuta, de asemenea, să reducem impactul pierderii temporare, oferind o diferență mai mică între deținerea jetonului în comparație cu furnizarea de lichiditate. În graficul următor putem observa că a fi într-un pool de lichiditate cu 80% WETH și 20% un alt token ar genera mai multe beneficii decât raportul 50/50.

graficul 5

Comparație între deținerea de jetoane sau furnizarea de lichiditate în rapoarte diferite. Sursa: Mediu.

Trebuie remarcat faptul că piscinele 50/50 sunt mult mai frecvente decât altele, în special pe Uniswap. Deoarece comisioanele se îndreaptă către fondurile de lichiditate, profitabilitatea acestora este determinată de numărul de utilizatori care utilizează fondul de lichiditate. Dacă raportul este de 95/5, dar nimeni nu folosește pool-ul pentru tranzacționare, vom genera un profit mic sau deloc.

Concluzii din acest antrenament de criptomonedă

Deși prin furnizarea de lichidități putem întâmpina pierderi nepermanente, trebuie să luăm în considerare și profitabilitatea token-urilor noastre. Dacă profiturile lor generează o rentabilitate mai mare decât suma pe care o pierd din pierderea temporară, atunci putem genera mai multe profituri decât pur și simplu deținerea jetoanelor noastre. În plus, primind profitabilitatea jetoanelor noastre într-un fond de lichiditate, contribuim și la menținerea ecosistemului. Pentru a închide acest antrenament pentru criptomonede, amintiți-vă că cu cât un volum de tranzacționare are mai mult un fond de lichiditate, cu atât furnizorii de lichiditate vor genera mai multe venituri. În consecință, cu cât avem mai multă participare la respectivul pool, cu atât generăm mai multe venituri...


Lasă comentariul tău

Adresa ta de email nu va fi publicată. Câmpurile obligatorii sunt marcate cu *

*

*

  1. Responsabil pentru date: Miguel Ángel Gatón
  2. Scopul datelor: Control SPAM, gestionarea comentariilor.
  3. Legitimare: consimțământul dvs.
  4. Comunicarea datelor: datele nu vor fi comunicate terților decât prin obligație legală.
  5. Stocarea datelor: bază de date găzduită de Occentus Networks (UE)
  6. Drepturi: în orice moment vă puteți limita, recupera și șterge informațiile.