Ce este beta deleaged și pentru ce este?

Unleveraged Beta (sau asset beta) măsoară riscul de piață al companiei fără impactul datoriei. Deoarece companiile au structuri de capital și niveluri de îndatorare diferite, un analist poate calcula beta fără levier pentru a le compara în mod eficient între ele sau cu piața. Să vedem ce este beta deleaged și cum să o interpretăm. 

Ce este deleaged beta

După cum am explicat anterior, Beta este o măsură a riscului de piață. Unleveraged Beta (sau asset beta) măsoară riscul de piață al companiei fără impactul datoriei. Prin „deleveraging” o versiune beta elimini efectele financiare ale efectului de levier, izolând astfel riscul datorat exclusiv activelor companiei. Cu alte cuvinte, cât de mult contribuie capitalul propriu al companiei la profilul de risc al acesteia.

Pentru ce este beta fără efect de levier?

Beta este panta raportului acțiunilor în comparație cu un punct de referință pe piață, cum ar fi indicele Standard & Poor's (S&P) 500. Un factor cheie al beta este pârghia, care măsoară nivelul de îndatorare al unei companii în raport cu fondurile proprii. Nivelul de îndatorare al unei companii poate afecta rezultatele acesteia, făcând-o mai sensibilă la modificările prețului acțiunilor sale. Rețineți că compania analizată are datorii în situațiile financiare, dar beta unlevered o tratează ca și când nu ar avea datorii, eliminând orice datorie din calcul. Deoarece companiile au structuri de capital și niveluri de îndatorare diferite, un analist poate calcula beta fără levier pentru a le compara în mod eficient între ele sau cu piața. În acest fel, se va lua în considerare doar sensibilitatea activelor unei companii (fondurile proprii) la piață.

Formula de calcul beta fără efect de levier

Beta cu efect de levier măsoară riscul unei companii cu datorii și capitaluri proprii în structura sa de capital față de volatilitatea pieței. Celălalt tip de beta este cunoscut ca beta fără efect de levier. Pentru a „de-levier” beta, trebuie să cunoașteți beta cu efect de levier al companiei, pe lângă raportul datorie-capital propriu al companiei și rata impozitului pe profit.

formulă

Formula pentru calcularea beta fără efect de levier.

Exemplu de utilizare a beta deleaged

De exemplu, să calculăm beta fără efect de levier al Tesla:

  • Beta (BL) este 0,73
  • Raportul datorie/capital propriu (D/E) este 2,2
  • Cota de impozitare este de 35%.
formulă

Exemplu de calcul al beta fără efect de levier al Tesla.

Beta fără efect de levier este aproape întotdeauna egală sau mai mică decât beta cu efect de levier, deoarece datoria va fi aproape întotdeauna zero sau pozitivă. Dacă beta fără levier este pozitivă, investitorii vor investi în acțiunile companiei atunci când se preconizează că prețurile vor crește. O beta negativă fără efect de levier va determina investitorii să investească în acțiuni atunci când prețurile sunt de așteptat să scadă.


Lasă comentariul tău

Adresa ta de email nu va fi publicată. Câmpurile obligatorii sunt marcate cu *

*

*

  1. Responsabil pentru date: Miguel Ángel Gatón
  2. Scopul datelor: Control SPAM, gestionarea comentariilor.
  3. Legitimare: consimțământul dvs.
  4. Comunicarea datelor: datele nu vor fi comunicate terților decât prin obligație legală.
  5. Stocarea datelor: bază de date găzduită de Occentus Networks (UE)
  6. Drepturi: în orice moment vă puteți limita, recupera și șterge informațiile.