El Bitcoin şi investiții în acțiuni de creștere S-au mutat aproape mână în mână anul acesta. Atât de mult, încât majoritatea investitorilor cred acum că Bitcoin poate crește doar dacă Nasdaq 100 (care este plin de acțiuni de dezvoltare tehnologică) face același lucru. În lecția de pregătire a criptomonedei de astăzi vom vedea că datele sugerează că cele două lucruri nu sunt atât de legate pe cât am putea crede.
Care este problema corelațiilor?➗
Se înțelege că două active sunt corelate dacă cresc și coboară în același timp, iar „coeficientul de corelare” ne poate ajuta să vedem exact intensitatea acelei relații. Coeficienții de corelație pot varia între +1 (când două active se mișcă cu același procent și în aceeași direcție) și -1 (când se mișcă exact invers). Când coeficientul este zero, înseamnă că nu există nicio relație.
—2022/09/curso-formacion-inversion-cryptomonedas-18.pngExplicația coeficientului de corelație Pearson. Sursa: Wikipedia.
După cum bine știți, diversificarea ne poate ajuta să ne stabilizăm portofoliile. Practic pentru că dacă una sau două dintre investițiile noastre cresc, în timp ce restul scad, vom fi mai bine protejați de scăderi mari ale portofoliului nostru. Și cu cât investițiile tale sunt mai puțin corelate, cu atât totul va funcționa mai bine.
Ce corelație are Bitcoin cu Nasdaq?
Anul acesta, corelația Bitcoin cu Nasdaq a atins maxime istorice. Folosind o foaie de calcul Excel, am analizat coeficienții de corelație dintre randamentele lor săptămânale pentru fiecare an din 2015 (barele albastre), precum și corelația generală din 2015 până în prezent (linie punctată gri). Puteți observa că corelația a crescut în ultimii trei ani, iar acum este cu mult peste media sa pe termen lung de 0,2.
Coeficienții de corelație ai Bitcoin cu Nasdaq pe an (barele albastre) și pe tot parcursul timpului (linia punctată gri).
De ce a crescut corelația dintre Bitcoin și Nasdaq atât de mult în acest an?路♂️
În vremuri de criză, toate corelațiile ajung la 1.
Atunci când investitorii sunt îngrijorați de piețe (ca și în situația actuală) nu fac discriminări atunci când vine vorba de apăsarea butonului de vânzare. Și efectul este agravat, deoarece comercianții cu efect de levier excesiv sunt forțați să-și vândă cele mai volatile investiții pe măsură ce prețurile scad.
Piețele se mișcă pe baza sentimentelor.
Ideea că Bitcoin, ca și acțiunile de creștere, sunt „active de risc” a devenit mult mai populară în rândul investitorilor de masă în acest an. Bitcoin este conceput în principal ca o nouă tehnologie cu un mare potențial de creștere, ceea ce are sens. După cum am discutat în lecțiile anterioare de educație privind criptomoneda, activele de risc tind să se descurce mai bine atunci când investitorii au mai multă încredere în piață și economie. Acest lucru îi determină să facă investiții mai mari pentru a genera profituri mai bune, în loc să joace în siguranță încercând să păstreze valoarea bogăției lor cu orice preț.
Înseamnă asta că această corelație puternică va continua?♾️
Nu neaparat. Există două scenarii economice posibile care ar putea rupe corelația Bitcoin cu Nasdaq:
(i) Dacă inflația crește mai mult decât se așteaptă toată lumea și rămâne acolo mai mult timp.
În acest scenariu, investitorii vor cumpăra acțiuni de creștere, deoarece se așteaptă ca acele companii să-și genereze majoritatea profiturilor în viitor. Dar dacă inflația este cu adevărat mare, valoarea actuală a acelor profituri este mult mai mică, așa că ar fi mai puțin dispuși să cumpere acțiuni de creștere.
Inflația istorică în SUA Sursa: Visual Capitalist.
Dacă inflația crește, aceasta ar forța și Rezerva Federală să crească ratele dobânzilor și mai agresiv, ceea ce ar afecta și mai mult stocurile de creștere. Acest lucru se datorează faptului că analiștii calculează valoarea actuală a unei acțiuni prin actualizarea valorii viitoare a câștigurilor sale folosind o „rata de reducere”. Dacă ratele dobânzilor cresc, crește și rata de actualizare, reducând valoarea actuală a stocului. Bitcoin, pe de altă parte, s-ar putea descurca foarte bine dacă inflația crește: la urma urmei, există o ofertă limitată de monede, iar narațiunea s-ar putea schimba rapid dacă investitorii văd că monedele tradiționale pierd din ce în ce mai mult în valoare în fiecare lună.
(ii) Dacă creșterea economică se prăbușește mai mult decât se aștepta și trage inflația la sol cu ea.
În acest scenariu, Fed ar fi apoi forțată să schimbe vitezele și să scadă ratele dobânzilor, stimulând economia în încercarea de a menține ocuparea forței de muncă. Acest scenariu ar putea determina și banca centrală să extindă masa monetară prin achiziționarea mai multor obligațiuni guvernamentale. Și în timp ce acest lucru ar putea oferi un pic de impuls stocurilor de creștere, credem că ar fi combustibil pentru Bitcoin. Poate că Bitcoin nu s-a dovedit încă a fi o acoperire împotriva inflației, dar cu siguranță ne-a arătat ce poate face atunci când băncile centrale „tipăresc mai mulți bani” cu programe de cumpărare de obligațiuni.
Pe parcursul anului 2022, ratele dobânzilor au fost majorate la nivel global pentru a atenua efectele inflației. Sursa: Mappingmemories.
De asemenea, trebuie să remarcăm că Bitcoin are o capitalizare de piață mult mai mică decât piața bursier de creștere din SUA. Bitcoin este evaluat la doar 385.000 de miliarde de dolari, în timp ce dimensiunea totală a pieței a tuturor acțiunilor Nasdaq este de aproximativ 20 de miliarde de dolari. Aceasta înseamnă că este nevoie de mult mai puțin volum de tranzacționare pentru a muta prețul bitcoin (în sus sau în jos) decât pentru a muta Nasdaq. Prin urmare, dacă cumpărătorii mari încep să cumpere Bitcoin din orice motiv, acesta s-ar putea detașa rapid de indicele bursier de creștere.
Ce concluzie tragem pentru pregătirea noastră în criptomonede?類
Indiferent de ceea ce se întâmplă cu economia, este important să ne amintim că corelațiile sunt în continuă schimbare. Un sfat pentru formarea ta în criptomonede; Are sens să deții acțiuni de creștere și bitcoin, mai degrabă decât unul sau altul. Chiar dacă corelația rămâne așa cum este, avem totuși beneficii de diversificare din deținerea ambelor în portofoliu.