În ultimele săptămâni, interesul pentru investițiile în criptomonede a renaștet din nou. Mai exact, jetonul Ethereum A crescut de trei ori mai mult decât bitcoin de la jumătatea lunii iunie, explodându-și valoarea cu 85%. Acest lucru ar putea avea ceva de-a face cu faptul că rețeaua elimină în întregime mineritul pe 12 septembrie, trecând de la un blockchain proof-of-work (PoW) la un blockchain proof-of-stake (PoS). Evenimentul dublat Fuziunea (sau „fuziunea” în spaniolă) va fi una dintre cele mai mari văzute vreodată în sectorul criptomonedelor, dar cu toții ne punem aceeași întrebare... Ce efect va avea asupra prețului investiției în criptomonede?
Ce este mai exact Merge?
Ethereum folosește în prezent un sistem de dovadă a muncii (PoW), în care minerii concurează pentru a rezolva puzzle-uri criptografice complexe pentru a securiza rețeaua și pentru a adăuga blocuri de tranzacții la blockchain. Ca recompensă pentru rezolvarea fiecărui puzzle, minerul câștigător ia ETH-ul nou extras, care se adaugă la cantitatea totală de monede. Minerii generează, de asemenea, profituri din taxele de tranzacție pentru fiecare bloc pe care îl exploatează.

Diferențele dintre PoW și PoS. Sursa: Blockgeeks
Dar acest lucru se va schimba odată cu Merge, când se așteaptă ca Ethereum să devină un blockchain PoS. Când actualizarea este finalizată, lanțul de baliză Ethereum PoS va fuziona cu lanțul PoW actual. Minerii vor fi înlocuiți cu „validatori”, care vor confirma blocurile tranzacțiilor în funcție de cantitatea de ETH pe care au blocat-o în Ethereum. Adică, suma pe care o oferă ca garanție va defini cât de mult ETH câștigă pentru privilegiu.
De ce fuziunea ar putea ajuta la prețul eterului?✅
1. PoS va limita furnizarea de ETH
Minerii au costuri mari de întreținut (electricitate și echipamente), pe care le acoperă schimbând o parte din ETH pe care o câștigă în monede fiduciare. Acesta nu este cazul validatorilor, care pur și simplu își pun în joc investiția în criptomonede pentru a genera recompense. Cu alte cuvinte, ei nu au nevoie de atât de mult ETH ca mineri pentru a obține profituri, ceea ce înseamnă că creează ETH mai lent și mențin oferta mai scăzută pentru mai mult timp. Adăugați și faptul că validatorii sunt mai puțin probabil să-și vândă ETH pentru a-și plăti facturile, iar modelul PoS ar trebui să observe o presiune mai puțin descendentă asupra prețului investiției în criptomonede.
Proiecția deflaționistă a ETH după Fuziune. Sursa: Finbold
2. Investitorii instituționali americani vor putea participa
Coinbase a lansat recent Coinbase Prime, o platformă instituțională de custodie care permite fondurilor speculative și administratorilor de active din SUA să își blocheze investițiile în criptomonede și să genereze venituri pasive. Și pentru că este protejat de o companie reglementată, aceștia vor fi mai capabili să facă față provocărilor de conformitate ale securizării și stocării token-urilor. Acest lucru ar trebui să încurajeze mai mulți investitori importanți din SUA să cumpere și să-și păstreze investițiile în criptomonede, ceea ce ar putea da un mare impuls prețului acesteia. Una dintre marile tranzacții pe care le-au făcut este cu fondul de investiții Blackrock (BLK), care a catapultat prețul acțiunilor Coinbase (COIN) cu 40% într-o singură zi.
3. Proof-of-stake este o alternativă mai ecologică♻️
Nu este un secret pentru nimeni că mineritul utilizează cantități mari de energie electrică, ceea ce poate fi un factor de descurajare major pentru marii investitori instituționali, cu mandate care le cer să dețină investiții verzi. Dar PoS ar trebui să utilizeze cu aproximativ 99% mai puțină energie electrică decât PoW, așa că este de înțeles că mai mulți investitori instituționali vor fi dispuși să-și facă investiția în criptomonede în ETH.
Comparația consumului de energie electrică între Bitcoin, Ethereum PoW și Ethereum PoS. Sursa: Blogul Fundației Ethereum
De ce fuziunea ar putea împiedica prețul eterului?❌
1. Fuziunea ar putea fi un eveniment „cumpărați zvonul și vindeți știrile”.
Prețurile de investiții în criptomonede tind să crească înainte de un eveniment mare, pe măsură ce investitorii se aruncă în val, pentru ca prețul să scadă brusc atunci când are loc evenimentul și închid poziții. Am văzut exact acest scenariu de mai multe ori recent, cum ar fi atunci când CME Group a anunțat lansarea produselor futures bitcoin în 2017 sau Coinbase listată la bursa din SUA în 2021.
Lansarea futures BTC pe Grupul CME ar fi putut fi catalizatorul scăderii mari. Sursa: CryptoFXStreet
Cu alte cuvinte, investitorii ar putea să nu fie interesați dacă fuziunea va fi pozitivă sau negativă pentru prețul eterului. Pur și simplu sunt interesați de faptul că există un eveniment major care mișcă piața. Deci, dacă o parte semnificativă dintre acești investitori vinde atunci când fuziunea are loc, toate câștigurile anterioare din ETH ar putea dispărea dintr-o singură lovitură.
2. Există semne că entuziasmul fuziunii atinge vârful
Activitatea Ethereum a crescut vertiginos recent, tranzacțiile de la adresele portofelului Ethereum crescând cu 75% pe 26 iulie față de ziua precedentă. Nu este clar ce anume a cauzat acest lucru (entuziasmul pentru fuziune ar putea avea ceva de-a face cu asta), dar asta este aproape irelevant. Chestia este că am văzut creșteri similare în trecut și aproape întotdeauna au reprezentat o creștere a prețului ETH. Prin urmare, dacă istoria trebuie să treacă, prețul ETH trebuie să ia o întorsătură mai devreme sau mai târziu.
Cele mai mari creșteri ale activității la adresele portofelului Ethereum (albastru) au precedat scăderi mari ale prețului ETH (gri). Sursa: Glassnode.
3. Minerii Ethereum ar putea să nu-și închidă mașinile
Blockchain-ul original PoW nu va înceta instantaneu să existe atunci când va avea loc fuziunea. Așadar, pentru a descuraja minerii să-l folosească, ceea ce este cunoscut sub numele de „bombă cu dificultate” a fost scris în cod, ceea ce face puzzle-urile miniere atât de complicate încât nu ar fi profitabil să continui să folosești blockchain-ul.
Explicând hard furk-ul din 2016 unde s-a născut Ethereum Classic (ETC). Sursa: Trading Education.
Dar, teoretic, minerii ar putea continua oricum să exploateze mine, ceea ce înseamnă că Ethereum se „furcă” în două lanțuri separate. Și din moment ce furcile creează multă incertitudine, acest lucru ar putea afecta prețul ETH. Un exemplu: Ethereum s-a bifurcat în două blockchain-uri separate (Ethereum și Ethereum Classic) în iulie 2016, iar prețul ETH a crescut în perioada premergătoare evenimentului. Cu toate acestea, a durat ceva timp pentru ca Ethereum să devină blockchain-ul dominant după fork, iar prețul ETH a scăzut între timp.
Deci, Merge va conduce investițiile în criptomonede către ETH?類
Presupunând că lucrurile merg așa cum a fost planificat, trecerea Ethereum la PoS ar putea fi un factor major pentru prețul ETH pe termen lung. Dar lucrurile sunt mai puțin clare pe termen scurt. Dacă este adevărat că prețul ETH ar putea crește și mai mult pe măsură ce ne apropiem de fuziunea din septembrie, s-ar putea bloca sau investitorii și-ar putea pierde complet încrederea.
În orice caz, prețul ETH a fost atât de mare încât acum nu este probabil cel mai bun moment pentru a merge all in. Cel mai sensibil ar fi să urmăm strategia pe care am încercat-o de a face o medie a fluxurilor noastre, investind periodic în ETH cu porțiuni mici din investiția noastră în criptomonede. Astfel, am putea avea în continuare câteva avantaje dacă acest raliu are mai multă benzină în rezervor, dar nu vom fi suprainvestiți dacă va exploda mai aproape de eveniment.