Odată cu boom-ul recent al investițiilor în criptomonede, nu este surprinzător faptul că guvernele explorează versiuni digitale ale acestora proprii schimb valutar. Rezultatul ar putea fi o mare problemă pentru companiile de criptomonede, companiile fintech, băncile mari și, dacă investim în oricare dintre ele, pentru portofoliile noastre...
Ce sunt CBDC-urile?
O monedă digitală a băncii centrale, sau CBDC, este o monedă fiduciară a unei țări în versiune digitală: putem vedea dolari digitali sau, așa cum este deja implementarea în China, yuanul digital. În loc să imprime bani fizici, o bancă centrală emite monede digitale susținute de guvern. Ca să fie clar, asta nu este ce La fel ca și plata cu carduri de credit și aplicații de plată, ca și acum. Acestea sunt doar modalități de a muta bani electronic, în care o monedă digitală transformă de fapt banii în cod de computer.

Viitorul monedelor constă în investițiile în criptomonede precum CBDC-urile. Blog de active digitale
Potrivit Băncii Reglementărilor Internaționale, 90% dintre băncile centrale ale lumii au lansat proiecte de monedă digitală. Este un semn că, în esență, toată lumea luptă pentru controlul sistemelor lor monetare. Investiția în criptomonede devine din ce în ce mai mult o provocare pentru monedele fiduciare, care la rândul lor amenință instrumentele pe care se bazează băncile centrale pentru a-și controla economiile.
Diferitele etape ale proiectului CBDC al țărilor. Sursa: Consiliul Atlantic
Care sunt beneficiile CBDC-urilor?
Există multe beneficii în a investi în criptomonede precum CBDC-urile. Nu poate fi falsificat, să le fie mai ușor pentru guverne depistarea activităţilor infracţionale şi, deoarece au aceeași valoare ca și versiunile lor pe hârtie, vor fi mult mai puțin volatil decât investiția în criptomonede. De asemenea, vă permit să efectuați transferuri de bani instantanee și ieftine (inclusiv plăți transfrontaliere) care ar putea stimula activitatea economică și ar putea oferi celor două miliarde de oameni nebancare dreptul de a putea efectua astfel de tranzacții fără atâtea probleme câte apar de obicei.
Comparație între numerar, criptomonede și CBDC. Sursa: Miceliu
În plus, guvernele ar putea folosi CBDC-uri pentru implementează rapid măsuri care stimulează economia. De exemplu, pentru a transfera bani către populație, așa cum sa întâmplat în timpul pandemiei, ar fi mult mai rapid și mai ușor dacă aceștia ar fi fost depuși direct fără intermediari. Nu în ultimul rând, cel banii pot fi programați. China a testat datele de expirare ale yuanului său digital pentru a încuraja cetățenii să-l cheltuiască rapid, într-un moment în care economia are nevoie de un impuls. Și poate și mai important, Banca Angliei a susținut că lira sa digitală le-ar permite părinților să programeze alocarea de bani către copiii lor pentru a controla modul în care îi cheltuiesc.
Structura yuanului digital (e-CNY). Sursa: Deutsche Bank
Tot ceea ce suna grozav, dar aici constă cel mai mare dezavantaj al investiției în criptomonede precum CBDC: ele oferă băncilor centrale o putere fără precedent, permițându-le să urmărească cheltuielile oamenilor în timp real și să țină o evidență a tuturor mișcărilor de bani în economiile lor. Și asta generează imediat o mare și importantă dezbatere despre confidențialitate și libertățile de bază...
Ce impact va avea investiția în criptomonede precum CBDC-urile?
Companii de plată
Investiția în criptomonede precum CBDC-urile ar putea elimina complet companiile de plată. Yuanul digital, de exemplu, este conceput pentru a se muta instantaneu de la punctul A la B, eliminând nevoia de sisteme de plată electronice private dominate de Alipay de la Ant Group sau WeChat Pay de la Tencent, ambele China iau din ce în ce mai multe măsuri de cenzură.
Dacă CBDC-urile continuă să avanseze, companii precum Wechat plătesc sau Alipay vor fi grav afectate. Sursa: Jing Culture & e-Commerce.
Alte CBDC-uri ar putea fi proiectate să lucreze cu companii private de plăți sau să le înlocuiască în întregime. Dacă aceasta din urmă se va îndeplini, ar fi o veste proastă pentru companii precum Pătrat, PayPal, MasterCard, Viza y Plăți globale.
Băncile tradiționale ️
În timpul crizelor financiare, asediile băncilor pot apărea atunci când mulți dintre clienții săi, îngrijorați de securitatea băncii, se grăbesc să-și retragă banii fizici deodată. Acum să ne imaginăm că acești clienți, prin atingerea unui buton, își pot muta banii într-un CBDC complet securizat care este stocat digital la banca centrală. Acest lucru ușurează mult asediile băncilor, ceea ce nu este o veste grozavă pentru sector.
Imagini cu corralito financiar suferit în Argentina în 2001. Sursa: Bolsamanía
Băncile centrale ar putea implementa măsuri pentru a preveni acest lucru, de exemplu prin limitarea cantității de persoane CBDC pe care o pot deține. Dar asediile băncilor nu sunt singura problemă aici. Chiar și în vremuri bune, depozitele clienților, o sursă esențială de finanțare pentru bănci, ar putea părăsi sistemul dacă oamenii preferă pur și simplu să păstreze banii digitali stocați într-o bancă centrală. În acest scenariu, băncile ar trebui să caute surse alternative de finanțare, potențial mai scumpe, care le-ar putea afecta marjele de profit.
Investiți în criptomonede volatile ⛓️
O revoluție a economiei digitale ar putea merge în două direcții:
- În primul scenariu, autoritățile de reglementare reprimă din ce în ce mai mult investițiile în criptomonede și împing CBDC-urile ca alternativă. Într-o situație extremă în care întregul sistem monetar al unei țări devine un CBDC, guvernul ar putea interzice complet oamenilor să le folosească pentru a cumpăra criptomonede. Acest scenariu ar fi rău atât pentru prețurile de investiții în criptomonede, cât și pentru investițiile în acțiuni ale companiilor expuse la piața mai largă a criptomonedei, cum ar fi Coinbase.
Situația actuală a reglementării criptomonedei la nivel global. Sursa: Medio16
- În al doilea scenariu, forța guvernelor către CBDC ar putea ajunge să stimuleze accidental investițiile în criptomonede volatile. Pe de o parte, investițiile în criptomonede precum Bitcoin Au o ofertă limitată, ceea ce (teoretic) le face un bun depozit de valoare. Oferta de CBDC ar putea fi umflată constant de guverne, erodând puterea de cumpărare a monedelor digitale.
Politicile de relaxare cantitativă (QE) au beneficiat de rentabilitatea investițiilor în criptomonede. Sursa: Mediu
Pe de altă parte, CBDC-urile anulează una dintre principalele atracții ale investiției în criptomonede: anonimatul utilizatorului. Asta pentru că sunt controlate de guvern, în timp ce investițiile în criptomonede operează în sisteme descentralizate în afara accesului guvernului. Dacă impulsul către CBDC îi face pe oameni să simtă că își pierd intimitatea și libertățile de bază, ar putea conduce cetățenii la investiții în criptomonede, deoarece acestea protejează confidențialitatea și, în același timp, sunt descentralizate.