Nu este un secret faptul că sustenabilitatea pensiilor a devenit una dintre cele mai mari dureri de cap pentru economia spaniolă. Cu o piramidă a populației care continuă să se inverseze, Bolsas y Mercados Españoles (BME) a pus pe masă o inițiativă care dă deja rezultate în alte părți ale Europei: implementarea înregistrării automate în planuri de pensii ocupaționaleAcest mecanism, cunoscut pe plan internațional sub denumirea de „autoînscriere”, nu este menit să înlocuiască pensia publică tradițională, ci mai degrabă să servească drept sprijin pentru ca viitorii pensionari să nu-și piardă puterea de cumpărare.
Ideea luată în considerare de operatorul bursier spaniol este de a înscrie automat angajații într-un plan colectiv de economii la angajare. Deși acest lucru ar putea părea oarecum restrictiv la început, adevărul este că Dreptul de ieșire este întotdeauna menținut printr-un sistem de renunțare voluntară. Adică, dacă angajatul preferă să aibă acei bani disponibili acum, poate opta să renunțe în mod voluntar. Cu toate acestea, experiența arată că majoritatea oamenilor, fie din inerție, fie pentru că văd beneficiile pe termen lung, decid să rămână și să înceapă să-și construiască acea rezervă financiară de care au nevoie pentru momentul în care va veni momentul pensionării.
Regatul Unit ca oglindă și succesul modelului de ieșire voluntară
Pentru a înțelege de ce se pune atât de mult accent pe acest model, trebuie doar să ne uităm la ce s-a întâmplat în Regatul Unit. De când britanicii au implementat înregistrarea automată în 2012, Participarea lucrătorilor a crescut de la 47%. să depășească 82% în 2024. Vorbim despre peste 23 de milioane de oameni care au aderat la aceste planuri cu contribuții definite aproape fără să-și dea seama, profitând de prejudecățile economiei comportamentale pentru a transforma apatia în economii reale.
În Spania, pe de altă parte, datele sunt ceva mai modeste și arată că mai sunt multe de făcut. Până la sfârșitul anului 2024, Activele gestionate în cadrul acestor vehicule abia se ridicau la 10,8% din PIB la nivel național, o cifră care pălește în comparație cu media de 32% din Uniunea Europeană. Ca să nu mai vorbim de țări precum Danemarca sau Islanda, unde aceste fonduri de pensii depășesc cu mult dimensiunea economiilor lor, depășind chiar 200% din Produsul lor Intern Brut.
Raportul BME subliniază faptul că acest sistem automat de înregistrare ar trebui să fie susținut de instrumentele pe care le avem deja la îndemână, cum ar fi schemele simplificate de ocupare a forței de muncă. Cheia este ca contribuții accesibile atât companiei, cât și angajatuluistabilirea unei abordări graduale și eșalonate care să nu sufoce conturile IMM-urilor sau buzunarele lucrătorilor cu salarii mai mici.
Cei trei piloni ai economiilor și provocarea demografică a anului 2050
Experții sunt de acord că un sistem robust de protecție socială trebuie să se bazeze pe trei piloni echilibrați. Primul pilon este pensia publică, al doilea este reprezentat de planurile de pensii bazate pe angajare, iar al treilea este reprezentat de economiile individuale voluntare. Propunerea BME se concentrează pe pentru a consolida acel al doilea pilon care este în urmă în Spaniaîntrucât în 2025 doar 3,13 milioane de afiliați la Securitatea Socială au participat la acest tip de beneficii de economii pentru angajați, ceea ce reprezintă doar 14,4% din total.
Urgența acestor măsuri este determinată de o perspectivă demografică înfricoșătoare. În prezent, avem aproximativ 2,1 lucrători pentru fiecare pensionar, dar proiecțiile Comisiei Europene indică faptul că Acest raport va scădea la 1,3 până în 2050Până atunci, cheltuielile publice pentru pensii ar putea crește la 17,3% din PIB, punând serios sub presiune finanțele statului dacă nu se găsește o sursă complementară de finanțare pentru viitorii pensionari, prin analizarea atentă a diferitelor opțiuni. tipuri de pensii în Spania.
În plus, dezvoltarea acestor planuri are un efect secundar foarte pozitiv asupra economiei reale. Prin acumularea unor cantități mari de capital pe termen lung, acești bani pot finanțarea proiectelor de infrastructură, inovare și tranziție energeticăÎn acest fel, economiile lucrătorilor nu servesc doar pentru propria pensie, ci devin și combustibil pentru creșterea afacerilor și crearea de locuri de muncă productive în țară.
Rentabilitatea istorică și rolul piețelor de capital
Unul dintre cele mai interesante aspecte ale analizei BME este ponderea acordată profitabilității în timp. Conform datelor istorice din ultimii 120 de ani, piața bursieră spaniolă a oferit o randament nominal anual mediu apropiat de 8,3%inclusiv dividendele. Dacă nu luăm în considerare inflația, rămânem cu un randament real de aproximativ 3%, care, datorită magiei dobânzii compuse, poate multiplica foarte generos economiile acumulate de-a lungul unei vieți active.
Pentru ca întregul sistem să funcționeze ca un ceasornic, piețele financiare transparente și eficiente sunt esențiale. BME subliniază faptul că bursele de valori și sistemele de decontare sunt legături esențiale pentru a conecta economisirea cu investițiile productiv. În cele din urmă, obiectivul este ca sistemul să combine managementul profesional cu costuri reduse și portabilitate completă, permițând angajatului să își ia planul de pensii cu el dacă decide să schimbe compania.
Adoptarea acestui model de înscriere automată este prezentată ca o soluție pragmatică pentru echilibrarea conturilor viitoare fără a sacrifica protecția socială. Prin valorificarea inerției comportamentului uman și facilitarea accesului la instrumente de investiții colective, Spania ar putea să reducă dependența lor exclusivă de sistemul public și să îmbunătățească rata de înlocuire a salariilor. În cele din urmă, este vorba despre asigurarea faptului că pensionarea nu duce la dificultăți financiare, utilizând instrumente bazate pe piață și o planificare care începe încă din prima zi de muncă.
